18:13 2023-06-01
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Fed a aruncat în aer o altă bulă imobiliară și pierde aer
Fed a aruncat în aer o altă bulă imobiliară și pierde aer
În martie,
>imagine>
Crearea de bani fulgerător și ratele dobânzilor zero la sută în timpul pandemiei de COVID, pe lângă cele trei runde de
Banii simpli sunt sânul vital al economiei și sistemului financiar american.Fed a început să se scurgă de acea sânge atunci când a intervenit pentru a lupta împotriva inflației prețurilor pe care nu a mai putut-o anula ca fiind tranzitorie.Nu exista nicio posibilitate ca banca centrală să nu spargă ceva.
Prima fisură a barajului a fost
De exemplu, piața imobiliară de investiții se află sub o presiune semnificativă din cauza creșterii ratelor dobânzilor.Așa cum
Nu este diferit de bula imobiliară pe care Fed a aruncat-o în aer în 2005 și 2006, dar de data aceasta se concentrează pe imobile comerciale, cum ar fi clădiri de birouri, complexe de locuințe multifamiliale și blocuri de apartamente.
Jay Gajavell pune o față umană acestei probleme.
Gajavell este un investitor imobiliar din Texas.Potrivit Wall Street Journal, compania sa deținea clădiri de apartamente Sunbelt în valoare de peste 500 de milioane de dolari, cu peste 7.000 de unități.S-a clasat drept unul dintre cei mai mari proprietari din Houston.
Gajavelli este ceea ce este cunoscut ca un sindicat.Și-a construit imperiul imobiliar folosind finanțare de la numeroși investitori mici care doreau să intre în jocul imobiliar fără toată munca.
Planul era să cumpărați blocuri de apartamente, să modernizați unități, să ridicați chiriile și să vindeți clădirile pentru un profit în cel puțin trei ani.Dar, așa cum a descris-o WSJ , acești investitori au fost "foarte vulnerabili la creșterile ratei dobânzii în ultimul an, care au zdrobit modelul de afaceri pe care ei și mii de alții în tranzacții similare pe care și-au sperat că îi vor face.bogat.”
Wall Street Journal a descris situația ca pe un "dezastru în materie de investiții în proprietate.”
De fapt, creșterea ratelor dobânzilor l-a ajuns deja din urmă pe Gajavelli.În aprilie, compania sa a pierdut patru complexe de închiriere cu peste 3.000 de unități din cauza executării silite.
The Wall Street Journal a explicat în ce a făcut Gajavelli.
Compania lui a contractat împrumuturi comerciale imobiliare care aveau rate variabile ale dobânzii și erau ajustate în fiecare lună.Aceste tipuri de împrumuturi în 2021 au oferit rate inițiale de până la 3,5%.Totul s-a schimbat când Rezerva Federală a început să majoreze ratele anul trecut, ducând la creșterea plăților lunare ale împrumuturilor.Inflația a contribuit la creșterea cheltuielilor, iar Applesway nu a putut ridica chiriile suficient de repede pentru a ține pasul.După ce facturile au rămas neplătite, proprietățile companiei au intrat în executare silită.”
Un lucru ar fi dacă acesta ar fi un incident izolat, dar nu este.Există mii de antreprenori imobiliari precum Gajavelli, iar mulți se află într-o situație similară.
O lege adoptată de Congres în 2012 a contribuit la declanșarea boom-ului sindicalizării imobiliare, facilitând comercializarea online a investițiilor imobiliare.Conform unei analize Wall Street Journal a dosarelor de la Securities and Exchange Commission, sindicatele imobiliare au raportat că au strâns cel puțin 115 miliarde USD de la investitori între 2020 și 2022.
În urma pandemiei, a avut loc un boom imobiliar major, stimulat de ratele dobânzilor zero la sută și de miliarde de dolari în bani de stimulare, care au stimulat și mai mult oamenii să investească în imobiliare.
Pe măsură ce prețurile locuințelor au explodat, chiriile au crescut și ele.Un administrator de proprietate a descris-o ca pe o manie.
Acum bula se dezumflă, așa cum descrie WSJ .
Mulți sindicati se întrec pentru a strânge fonduri sau pentru a vinde proprietăți înainte de a se pune în executare silită.Majoritatea dețin împrumuturi cu plată balon care necesită rambursare la scadență în acest an sau anul viitor.Acei sindicate se confruntă cu plăți mari într-un moment în care obținerea de împrumuturi imobiliare noi, mai accesibile, va fi dificilă.Chiar și firmele cu portofolii de miliarde de dolari au folosit sindicarea pentru a cumpăra clădiri de apartamente care nu mai fac suficienți bani pentru a acoperi plățile datoriilor, arată documentele obligațiunilor.”
În timp ce Wall Street Journal face o treabă grozavă explicând elementele de bază ale schemei de sindicalizare și menționează rolul creșterii ratelor dobânzilor în declanșarea bpetrol, ignoră complet rolul Rezervei Federale în explodând bula pentru început.
Așa cum am subliniat mai devreme, Fed a creat această problemă cu mult înainte, când a menținut ratele artificial scăzute atât de mult timp.A stimulat toate aceste împrumuturi și asumarea de riscuri.Toată lumea a presupus că ratele vor rămâne scăzute pentru totdeauna, așa că au crescut și și-au asumat tot mai mult risc.
Gajavelli probabil că nu și-ar fi putut construi imperiul imobiliar fără politicile de bani ușoare ale Fed.
Din păcate pentru Gajavelli și mulți ca el, ceea ce Fed dă, Fed ia.
Acesta descrie impactul politicii monetare a Fed asupra unui sector.Bulele și investițiile defectuoase sunt cu siguranță prezente și în multe alte sectoare ale economiei.Întrebarea este unde se va deschide următoarea gaură în baraj?
_ Fed a aruncat în aer o altă bulă imobiliară și pierde aer
Comentarii:
Adauga Comentariu