Stocurile tehnologice cresc din nou astăzi, într-o repetare a acțiunii de miercurea trecută, doar în loc de o perspectivă stelară de la Taiwan Semi, care a fost catalizatorul inversării tehnologiei de săptămâna trecută, astăzi a fost gigantul olandez de cipuri ASML-cea mai valoroasă companie tehnologică din Europa a declarat într-o declarație miercuri-care a declanșat frenezia cumpărăturilor.Și la suprafață, rezultatele au fost stelare: conform raportului său de câștiguri în această dimineață, ASML Holding NV a spus că comenzile s-au triplat în ultimul trimestru față de ultimele trei luni, în timp ce stocul de comenzi a crescut la un record de 9,19 miliarde EUR 9,98 miliarde USD în al patrulea trimestru de la 2,6 miliarde EUR în iulie până în septembrie, determinat de cererea pentru cele mai sofisticate mașini ale sale care utilizează deep-Litografia ultravioletă EUV necesară pentru a produce cei mai sofisticați semiconductori, unde comenzile au atins un record de 5,6 miliarde EUR.

>

Returul în creștere a inversat o tendință de scădere de 4 trimestre, în timp ce registrul istoric de comenzi a condus la o creștere a vânzărilor care au crescut cu 30% față de anul trecut, la 27,6 miliarde EUR în 2023, a spus compania.

"2023 a fost cel mai bun an al nostru”, a spus Wennink."Nu vom mai vedea o creștere de 30% în 2024.” ASML a prognozat anterior o creștere constantă în acest an înainte de un an principal în 2025.

Așa poate fi, dar cineva are îndoieli.

Este adevărat că ASML este singura companie care produce echipamente necesare pentru a produce cei mai sofisticați semiconductori, iar cererea pentru produsele sale este un punct de referință pentru sănătatea industriei.Comenzile record pentru mașinile sale de top pentru litografie cu ultraviolete extreme de vârf arată optimism printre cei mai mari clienți pentru tehnologie, inclusiv Intel Corp., Samsung Electronics și Taiwan Semiconductor.Acesta este, de asemenea, motivul pentru care administratorul Biden a vizat în mod explicit exporturile ASML către China, realizând că acestea sunt o modalitate prin ușa din spate pentru Beijing de a-și construi propria cea mai recentă generație de cipuri și de a ocoli sancțiunile actuale pentru cipuri.

Compania a fost, de asemenea, bucuroasă să se apropie de toată euforia inteligenței artificiale care a cuprins piața în ultimul an și, după cum a spus CEO-ul Peter Wennink pentru Bloomberg, inteligența artificială, care necesită cantități masive de putere de calcul, va fi un " mare motor pentru afacerea noastră și a clienților noștri.” Cu excepția cazului în care, desigur, totul se dovedește a fi o bulă uriașă.

Dar nimeni nu este plătit să-și facă griji-sau să se gândească la asta-atunci când aveți o bulă istorică pe mâini, care este ceea ce este AI, iar comentariile analiștilor au luat rezultatele cu pasiune pentru a extrapola creșterea în așteptare ca AI practic nelimitată.-cererea determinată.Într-adevăr, în comentariul său, Bloomberg a spus că rezultatele ASML au fost "un semn că industria semiconductorilor se poate recupera”adăugând că "producătorii de cipuri sunt din ce în ce mai optimiști în ceea ce privește perspectivele sectorului în urma unei scăderi care datează de la pandemia de Covid-19, TSMC proiectând săptămâna trecută o creștere puternică a veniturilor în 2024.”

Numai că acest lucru nu este adevărat, după cum și-a dat seama oricine care se uită la rezultatele dezamăgitoare ale Texas Instruments aseară acțiunile TXN au scăzut după ce a dat o prognoză trimestrială dezamăgitoare, indicând că vânzările de cipuri pentru uz industrial și auto nu s-au recuperat.

În schimb, ce se întâmplă așa cum am explicat în "Behind The Tech Meltup: A One-Time Chinese Chip Buying Frenzy To Frontrun Export Curbs", este că China a inundat piața cu comenzi de cumpărare de cipuri, știind că ușa se închide pe fondul unui val de sancțiuni care limitează exporturile de cipuri de înaltă tehnologie -și dispozitive de fabricare a cipurilor-și că trebuie să cumpere astăzi ceea ce ar putea avea nevoie pentru următorii câțiva ani, dacă nu la infinit.

Și cumpără: China a reprezentat 39% din vânzările ASML în al patrulea trimestru și a devenit cea mai mare piață a companiei din Veldhoven în 2023! Înainte de speculațiile privind sancțiunile cu cipuri, China a reprezentat doar 8% în perioada ianuarie-martie.

Compania nu a fost timidă în privința celui mai mare client al său: "Afacerea în 2023 cu China a fost foarte, foarte puternică”, a spus directorul financiar Roger Dassen.

>

Din păcate, pentru ASML, este cât se poate de bun.După cum sa raportat anterior, ASML a fost vizat de efortul SUA de a reduce exporturile de tehnologie de ultimă oră către China.Anul trecut, administrația președintelui american Joe Biden a îndemnat guvernul olandez să împiedice ASML să trimită în China unele mașini de litografie cu ultraviolete adânci, a doua cea mai capabilă mașinărie, fără licență.

Apoi, acum câteva săptămâni, Bloomberg a raportat că exporturile ASML către China au fost acum efectiv oprite, vaporizând orice parte a comenzilor restante datorită Chinei.ASML avea licențe pentru a livra trei mașini de litografie DUV de ultimă generație firmelor chineze înainte de această lună, când noile restricții au intrat pe deplin în vigoare.Cu toate acestea, oficialii americani au contactat ASML la sfârșitul anului trecut pentru a le cere să oprească imediat livrările programate ale unora dintre mașini către clienții chinezi, a raportat Bloomberg News anterior, citând persoane familiare cu problema.

>poză>

Și așa, cu China acum eliminată din lista clienților ASML-uitați să fiți cel mai bun client al său-întrebarea este cine va umple golul.Din fericire, cererea pentru AI menține sectorul cipurilor pe linia de plutire...sau cel puțin așa spun experții, aceiași experți care au slăbit rezultatul ASML astăzi, care a declanșat o frenezie de cumpărare a acțiunilor, care au crescut cu peste 9% astăzi, cea mai mare creștere din noiembrie.2022 și atinge un maxim istoric.

>

Mult noroc să menținem un nivel ridicat, cu cel mai mare client acum interzis de la viitoarele achiziții de către Departamentul de Stat.În ceea ce privește "cererea record de cipuri AI”, acest trimestru se va dovedi foarte informativ cât de mult este real și cât este de vapori, odată ce volatilitatea din fluxul de comenzi neregulat din China va fi în sfârșit eliminată.