Datoria cardurilor de credit a crescut la un nivel record în al patrulea trimestru.Și mai îngrijorător este o urcare abruptă în delincvențe de 90 de zile sau mai lungi.

>

Vă rugăm să luați în considerare Raportul de credit al gospodăriilor casnice din New York pentru al patrulea Trimestru 2023, lansat în această săptămână.

Punctele cheie ale creditului de consum

• Soldurile agregate ale datoriilor gospodăriilor au crescut cu 212 miliarde USD în al patrulea trimestru din 2023, o creștere cu 1,2% față de trimestrul III 2023.Soldurile se ridică acum la 17,50 trilioane USD și au crescut cu 3,4 trilioane USD de la sfârșitul anului 2019, chiar înainte de recesiunea pandemică.

• Soldurile ipotecare afișate în rapoartele de credit de consum au crescut cu 112 miliarde USD în timpul celui de-al patrulea trimestru din 2023 și s-au situat la 12,25 trilioane USD la sfârșitul lunii decembrie.

• Soldurile pe liniile de credit cu capital propriu HELOC au crescut cu 11 miliarde USD, a șaptea creștere trimestrială consecutivă după trimestrul I 2022, iar acum există 360 de miliarde USD în solduri restante.

• Soldurile cardurilor de credit, care sunt acum la 1,13 trilioane USD restante, au crescut cu 50 miliarde USD 4,6%.

• Soldurile împrumuturilor auto au crescut cu 12 miliarde USD, continuând traiectoria ascendentă care a fost în vigoare din trimestrul II 2020, iar acum se ridică la 1,61 trilioane USD.

• Alte solduri, care includ carduri de vânzare cu amănuntul și alte împrumuturi de consum, au crescut cu 25 miliarde USD.Soldurile împrumuturilor pentru studenți au fost efectiv netede, cu o creștere de 2 miliarde de dolari și se ridică la 1,6 trilioane de dolari.În total, soldurile non-locuințe au crescut cu 89 de miliarde de dolari.

Datorii de card de credit record

Datoria cardurilor de credit a crescut la un nou record de 1,13 trilioane de dolari, în creștere cu 50 de miliarde de dolari în trimestrul respectiv.Și mai îngrijorătoare este creșterea delicvențelor grave, definite ca întârziere de 90 de zile sau mai mult.

Pentru aproape toate grupele de vârstă, delicvența gravă este cel mai mare din 2011 în cel mai bun caz.

Delincvența împrumuturilor auto

>

Delincvențele grave la împrumuturile auto au crescut de la sub 3% la jumătatea anului 2021 la 5% la sfârșitul lui 2023 pentru grupa de vârstă 18-29 de ani.

Grupa de vârstă 30-39 este, de asemenea, îngrijorătoare.Delincvențele grave pentru grupele de vârstă 18-29 și 30-39 sunt la cele mai înalte niveluri din 2010.

Împrumuturi ipotecare

>

Spre deosebire de Marea Recesiune, creditele ipotecare nu reprezintă o problemă serioasă.

Toți cei care au putut să refinanțeze au refinanțat și adesea la rate apropiate de 3,0 la sută.După refinanțare, plățile lunare au scăzut.În cele din urmă, creșterea prețurilor a redus riscul de executare silită pentru toți cumpărătorii, cu excepția celor recenti, care s-au întins prea mult pentru a cumpăra o casă.

Totuși, aici din nou vedem o mică creștere la nivel general, dar mai ales vizibilă pentru grupa de vârstă 18-29.Dar aceasta nu va fi o reluare a crizei ipotecare a Marii Recesiuni.

Economiștii și scriitorii încă se luptă cu ceea ce pare evident dacă cineva se deranjează să se uite dincolo de numerele din titlu.

De exemplu, pe 7 februarie, Wall Street Journal a postat De ce americanii Sunt atât de jos pe o economie puternică

Ce se întâmplă?

• Într-o singură propoziție, economia nu este nici pe departe atât de puternică pe cât crede mulțimea de aterizare.De aceea oamenii sunt în jos.

• Altele decât creditele ipotecare, aceste date sunt foarte recesive.Consumatorii se străduiesc să mențină stilul de viață și folosesc carduri de credit pentru a face acest lucru.

• Nici imaginea locurilor de muncă nu este roz, dacă cineva se deranjează să analizeze datele în loc să ofere numerele din titlu.

Locuri de muncă cresc, dar angajarea cu normă întreagă abia s-a schimbat din mai 2022

Statele de plată au crescut cu 5,77 milioane din mai 2022, dar angajarea cu normă întreagă a crescut cu doar 457 mii.

>

Statele de plată non-agricole și nivelurile de angajare din BLS, grafic după Mish.

Nici o cantitate de netezire BLS nu poate ascunde acest lucru.

Pentru discuții, consultați < strong>Locuri de muncă cresc, dar angajarea cu normă întreagă abia s-a schimbat din mai 2022

Numărul de locuri de muncă a crescut, dar numărul de locuri de muncă stagnează.Oamenii își asumă mai multe locuri de muncă sau ies de la pensie pentru a ocupa locuri de muncă cu fracțiune de normă, deoarece se străduiesc să-și facă rostul.

Oprire bruscă

Scriitorii și analiștii nu pot vedea imaginea, în special cârpele din stânga care îl ascultă pe Biden despre cât de frumoasă este această economie.Sondajele arată scorul real.Așa că faceți diagramele de mai sus.

Acum mă aștept la o oprire bruscă care va lovi Fed în față ca o tonă de cărămizi.Dar pe ce cale?

Sunt deschis la ideea unui bust deflaționist sau a unei mizerie de stagflație.Primul va avea ratele de reducere a Fed, cel de-al doilea ar fi o lume extremă de răni, cu mâinile legate de Fed, incapabil să taie.

În orice caz, va fi o problemă serioasă.Va fi o altă rambursare economică pentru incompetența generală a Fed pentru menținerea ratelor dobânzilor prea scăzute, prea mult timp.

Aterizare moale? Uită de asta.