19:00 2023-02-07
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Peter Schiff: Risc pe; Înțelegerea economică Off
Peter Schiff: Risc activat; Înțelegerea economică dezactivată
Am observat o rotație mare a activelor de risc după ce săptămâna trecută
>
Aurul a scăzut cu aproape 50 USD vinerea trecută, scăzând din nou sub 1.900 USD uncia și stabilindu-se cu puțin peste 1.860 USD.Asta după ce aurul a urcat peste 1.950 USD după întâlnirea Rezervei Federale.Aurul a pierdut aproape 2/3 din câștigul anual în doar două zile.Peter a spus că aceasta este tranzacționarea tipică în timpul unei piețe bull.
Ori de câte ori te afli într-o piață bullă, mișcările în jos sunt mai violente, mai mari și se întâmplă să scuture oamenii.Nu este doar faptul că unii oameni obțin profituri, dar alții sunt scoși de pe piață.Se sperie de picătura mare și se gândesc: OK, mișcarea s-a terminat, mai bine ies și ei scot o mulțime din excesul de bagaj.Asta deschide calea pentru o trecere la noi cote maxime, ceea ce cred că se va întâmpla cu aurul.”
Au fost câțiva catalizatori mari pentru mutarea în jos.
Una a fost marea zi de "risc” de joi după întâlnirea FOMC.A existat o mare rotație din activele refugiu, cum ar fi aurul, în active mai riscante, cum ar fi acțiunile speculative și criptomoneda.De fapt, a existat un mare miting tehnologic care nu s-a bazat pe niciun element fundamental.
S-a bazat doar pe apetitul de risc și, bineînțeles, pe multă acoperire scurtă.”
Au existat, de asemenea, câteva date economice joi care au alimentat ideea că Rezerva Federală va putea opri creșterea ratelor mai devreme decât mai târziu.De fapt, credința că lupta împotriva inflației s-a terminat a fost motorul principal al piețelor joi.
Dar vestea cea mare care a aruncat în aer piața aurului vineri a fost mult mai puternică decât se aștepta
Peter a spus că creșterea mare a locurilor de muncă ar putea fi doar o funcție a ajustărilor sezoniere.Dar scăderea ratei șomajului de la 3,5% la 3,4% a fost un factor care a speriat cu adevărat piețele.Ultima dată când rata șomajului a fost atât de scăzută a fost în 1969.
Acum, desigur, nu am măsurat rata șomajului în anii 1960 în același mod în care o măsuram acum.Deci, dacă ar fi o comparație de la mere la mere, rata de astăzi ar fi mult mai mare decât rata din 1969.Dar în ceea ce privește piețele, asta ia doar cifrele guvernamentale la valoarea nominală, aceasta este cea mai scăzută rată a șomajului din anii 60.”
Acesta a fost considerat un raport bun asupra economiei și, prin urmare, o veste proastă pentru piețe.Acțiunile au scăzut la știri, alături de aur.Peter a spus că crede că acest raport îi face pe oameni să creadă că poate vom obține o aterizare ușoară până la urmă-ceea ce înseamnă că Fed poate aduce inflația prețurilor înapoi la 2% fără a reduce piața muncii sau economia în general.
La urma urmei, atât de mulți oameni cred acum că Fed a făcut progrese semnificative în obiectivul său de a readuce inflația la 2%, totuși acest progres nu a venit în detrimentul locurilor de muncă.Nu a venit în detrimentul unei creșteri a ratei șomajului.De fapt, șomajul atinge acum noi minime, chiar dacă Fed continuă să crească ratele dobânzilor pentru a reduce rata inflației.Deci, mai mulți investitori se gândesc că poate Fed poate realiza acest miracol.”
Toată lumea crede, de asemenea, că odată ce Fed ajunge la 2% inflația prețurilor, poate începe să reducă ratele dobânzilor.
Nimeni nu pare să înțeleagă așa că, chiar dacă Fed reușește să reducă inflația la 2%, ceea ce nu va fi, dar chiar dacă ar fi în stare să facă asta, nu înseamnă că Fed poate readuceți ratele dobânzii la zero sau oriunde aproape de zero.De fapt, chiar dacă inflația este în jur de 2%, rata dobânzii adecvată în circumstanțe normale cu o rată a inflației de 2% este probabil de cel puțin 4% fonduri federale.rată.Nu este o rată a fondurilor Fed care să fie aproape de cea din anii precedenți.Asta a fost aberația.Nu ne putem întoarce la acele dobânzi artificial scăzute.Și, dacă Fed chiar ar încerca să revină la acele rate, atunci orice progres asupra inflației ar fi pierdut imediat.”
Piețele nu înțeleg faptul că, chiar dacă inflația prețurilor scade la 2%, nu va rămâne acolo dacă Fed reduce ratele.Banca centrală ar trebui să ridice ratele semnificativ peste neutralitate înainte de a putea reduce cu succes ratele înapoi la un nivel neutru.
Dar nici măcar nu cred că am ajuns acolo.De fapt, dacă te uiți la care este rata reală a inflației, rata actuală este încă stimulativă.Nici măcar nu am ajuns la neutru.Dar dacă am reuși să readucem inflația la 2% cu o rată a fondurilor Fed de 5%, nu există prea mult loc pentru ca Fed să reducă după victoria sa.Dar, desigur, ceea ce piețele încă nu obțin este că toată această îmbunătățire a inflației este tranzitorie.Urmează să vedem o creștere a ratei inflației înainte de sfârșitul anului.Progresul pe care Fed crede că le-a făcut se va pierde.”
Peter a spus că atunci când rata dobânzii va ajunge la 5% și inflația prețurilor va crește, piețele vor fi supuse unui adevărat șoc.Aceasta va însemna că Fed trebuie să ridice și mai mult ratele.
Dacă 5% nu au avut efectul dorit, atunci poate avem nevoie de 7% sau 8%.Ce va face asta pe piață? De fapt, 5% este deja mai mult prejudiciu decât poate suporta piețele și economia.”
Mulți oameni se uită la situația actuală și presupun că economia poate rezista la ratele mai mari.
Ratele mai mari nu au existat suficient de mult timp pentru ca întregul impact să fie resimțit de economie.Toate acestea se vor întâmpla.Este nevoie doar de puțin mai mult timp.Cu toate acestea, investitorii ajung la concluzia greșită-că, pentru că nu au văzut încă impactul total, ceea ce au văzut este.Ei bine, ei abia au văzut nimic, pentru că nu poți lua această economie foarte puternică și apoi să treci de la dobânzi atât de scăzute la locul în care ne aflăm acum.”
Așadar, vom vedea consecințe economice din mișcările deja făcute de Fed.Și dacă inflația prețurilor începe să crească din nou, va fi o problemă și mai mare.
Peter continuă să aprofundeze numărul de locuri de muncă și alte date economice.
_ Peter Schiff: Risc pe; Înțelegerea economică Off
Comentarii:
Adauga Comentariu