14:38 2023-02-07
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Sunetul și mai multor baloane care izbucnesc
De Michael Fiecare din Rabobank
POP! Mergeți mai multe baloane narative în stânga și în dreapta decât am avut spațiu de acoperit ieri:
Russiagate spune Matt Taibbi; vaccinuri spune Scott Adams; un acord de pace cu Ucraina spune fostul premier israelian Bennett, susținând că încetarea focului din aprilie 2022 a fost doborâtă de Boris Johnson; un acord de pace cu Ucraina spune Newsweek: SUA ar fi oferit Rusiei 20% din Ucraina pentru pace în ianuarie-iar Rusia și Ucraina au doborât-o; aur Rusia a vândut 3 tone pentru a plăti facturile, deși FT spune că există cumpărări "colosale” de la banca centrală; dedolarizarea India spune că schimbă plățile de petrol de la dolari la dirhami, care sunt legate la dolar!; baloane literale Președintele Biden spune că incidentul recent nu a afectat relațiile dintre China și SUA, iar secretarul de stat Blinken spune că va încerca să-și reprogrameze vizita – dar China nu primește fragmentele lor spatele balonului; comerț UE și Regatul Unit sunt mai aproape de un compromis cu privire la comerțul cu Irlanda de Nord; legile UE și Regatul Unit se vor despărți
Desigur, unele baloane au încă mult mai sus de plutit.Japonia va subvenționa mai mult producția internă de electronice; SUA ar putea impune un tarif de 200% asupra aluminiului rusesc, ceea ce este văzut ca o ușurare pentru o piață care se așteaptă la o interdicție totală; iar Partidul Laburist din Regatul Unit s-a angajat să
Într-adevăr, Bostic de la Fed avertizează că raportul privind "explozirea” statelor de plată susține că Fed Funds merge mai mult decât rata terminală de 5,09% la prețul de ieri.Bostic a susținut două creșteri și a sugerat că ar putea fi nevoie de un pas înapoi până la o mișcare de 50 pb.În mod independent, potrivit Bloomberg, se ia o poziție de piață masivă față de piețele emergente.Mai mult decât atât, pe măsură ce zvonurile timpurii despre un nou guvernator conciliant BOJ sunt respinse, câștigurile în numerar japoneze au crescut cu 4,8% față de anul trecut și chiar au crescut cu 0,1% față de anul trecut, în termeni reali.Aceasta nu este o surpriză completă, deoarece am văzut mai devreme pe comerciantul cu amănuntul Uniqlo că ar crește salariile tuturor angajaților cu 40% înainte de martie 2023.Cu toate acestea, este o problemă dacă credeți că BOJ va continua să rămână dovien pentru totdeauna., când turbulențele de pe piața JGB ar putea curge către USD/JPY și trezoreria SUA.Pe scurt, a trecut doar o săptămână de a doua lună a anului și deja meme-urile cheie ale pieței din 2023 explodează din nou.
Accentul principal astăzi este pus pe două acțiuni cheie ale băncilor centrale.În primul rând, obținem RBA.Consensul pieței este o creștere de 25 pb pentru a duce ratele până la 3,35%.Până relativ recent, consensul pieței australiane a fost că acesta ar putea fi vârful-dacă nu din alt motiv decât pentru că ceva mai mult va afecta piața imobiliară și nu aveți voie să faceți asta în Australia.Dacă o faci, te deportă în Regatul Unit rece și ploios. Părerea mea de elicopter a fost că RBA și Australia nu sunt cazuri speciale și că ar trebui să înăsprească mult mai mult decât atât: 3,75% până la 4,0% mi s-a părut înțelept.de departe.
Apoi am primit imprimarea CPI puternică pentru decembrie; apoi tipărirea îngrozitoare a vânzărilor cu amănuntul pentru aceeași lună; apoi se tipăresc statele de plată puternice din SUA, iar Fed a clarificat că încă nu au terminat; totuși nu am primit liftul din China, pe care australianii îl speraau redeschiderea.Într-adevăr, nu pare să existe stimulul masiv obișnuit de la Beijing care se varsă în mărfurile pe care unii se așteptau, deși trebuie să așteptăm Congresul Național al Poporului din martie pentru a obține o imagine mai clară asupra cât de ridicată artificial va fi ținta PIB-ului pentru 2023.setată, iar dacă ajungem acolo prin punți către nicăieri sau prin bonuri de consum e-CNY care pot fi cheltuite doar pentru lucruri pe care le permite Beijingul. În general, piața australiană este acum mai deschisă la mișcarea ratei RBA mai sus de 3,35%.Deși puțini cred că o mișcare de 50 de puncte de bază astăzi este probabil, având în vedere că locuințe, locuințe și locuințe sunt în minte, am putea obține o creștere de 40 de puncte de bază la 3,50%? Cel puțin este un număr rotund și îi face să pară că fac ceva.
Într-adevăr, vedem deja noi baloane narative plutite în presa australiană.Aparent, piața imobiliară se mișcă împotriva potențialilor cumpărători de case, nu pentru ei, în ceea ce privește numărul de proprietăți retrase de pe piață.Vezi? Ratele mai mari sunt, de asemenea, optimiste pentru prețurile proprietăților din Australia! Desigur, acesta este și un balon care sparge.Cumpărătorii sunt răniți de ratele ipotecare mai mari, la fel și proprietarii de case cu resetarea ratei ipotecare: aceasta trebuie să scadă prețurile caselor sau să vadă tranzacțiile de pe piață înghețate.Poți spune că casa ta merită orice vrei, dar dovada budincii este în vânzare, nu în spruiking.
În al doilea rând, îl avem pe președintele Fed Powell, care primește o a doua mușcătură de cireș explicând piețelor că nu este mulțumit că condițiile financiare din SUA sunt mai ușoare acum decât oricând în vara trecută, când piața spunea "Fed pivot!” Dacă este soinic astăzi, ne putem aștepta la risc și la un dolar mai puternic; și dacă își umfla din nou replicile, ne putem aștepta la contrariul.Cineva se întreabă de ce snur de balon se ține dacă încă o dată nu poate clarifica piețelor că ratele cresc mai mult și RĂMÂNIE – ca baloane de calitate mai bună.
Între timp, apucându-mă de propriul meu șir de balon pentru un ultim paragraf, se poate argumenta că Fed greșește în ceea ce privește salariile pe termen mai lung, deoarece nu înțelege enormitatea a ceea ce este pe cale să lovească în ceea ce privește AI.Nici industria financiară.Pe măsură ce ChatGPT este lansat ca parte a suitei Microsoft Office, un sondaj de piețe Bloomberg despre impactul inteligenței artificiale a văzut ieri două treimi dintre respondenți spunând că nu le-ar înlocui locul de muncă lor.Aș presupune că corelația dintre oamenii care au spus asta și oamenii care sunt ușor înlocuiți de un AI este pozitivă și ridicată.Într-adevăr, impactul se va simți în întreaga economie a serviciilor: și nici măcar nu mai avem nevoie de oameni pentru părtinirile lor politice din ceea ce ChatGPT va și nu va scrie până acum.Apoi, din nou, așa cum poate arată Twitter, este nevoie doar de un nucleu de lucrători cu gulere albe pentru a conduce efectiv firme, iar restul poate ajuta la reconstruirea armatei Marii Britanii sau SUA sau așa ceva.Ce ironie ar fi asta: oamenilor care le-au spus în mod favorizant lucrătorilor "să învețe să codeze” li se spune să devină lucrători, pentru că acesta este doar un progres.
În nou, cum îți pot izbucni narațiunile în față!
_ Sunetul și mai multor baloane care izbucnesc
Comentarii:
Adauga Comentariu