18:23 2023-02-06
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Doare când trebuie să urmăriți mitingul pieței
Doare când trebuie să urmăriți mitingul pieței
De Michael Msika, strateg și reporter Bloomberg Markets Live
O creștere a piețelor de acțiuni, când majoritatea investitorilor sunt încă subponderați în acțiuni, provoacă durere. Nu e de mirare că teama de a rata raliul câștigă teren, determinându-i pe cei care urmăresc de pe margine să cumpere orice căderi.
Inflația în scădere, discuțiile din ce în ce mai mari despre un vârf al randamentelor obligațiunilor și o economie rezistentă sugerează că se poate obține până la urmă o aterizare ușoară.Comercianții sunt hotărât paharul la jumătate plin și volumele de acțiuni sunt în creștere.
Chiar și datele de vineri revoltător de puternice privind locurile de muncă din SUA – furaje pentru factorii de decizie politicoși ai Rezervei Federale – nu au avut niciun impact asupra prețurilor acțiunilor europene.Stoxx 600 a intrat pe o piață bullă, iar FTSE 100 din Londra a atins un nivel record.
"Băncile centrale care nu resping așteptările pieței armonioase au întărit starea de spirit Goldilocks, în ciuda câștigurilor destul de neinspiratoare din trimestrul al patrulea”, spune strategul Barclays Emmanuel Cau.În timp ce majoritatea investitorilor au fost reticenți în a urmări raliul și rămân subexpusi la acțiuni, acesta este ceva ce el spune că se poate schimba, având în vedere impulsul pozitiv.
>imagine>
Unii s-ar putea pune la îndoială calitatea creșterii abrupte, având în vedere că este condusă de nume care au fost cei mai mari perdanți de anul trecut și de ciclice înfrânte.O parte din respingere ar putea fi acoperirea scurtă și investitorii care urmăresc evaluări ieftine, aceste acțiuni încă cu 55% mai mici, în medie, de la începutul anului 2022.
> imagine>
"Ceea ce cred pe termen scurt este că acei manageri de active sceptici care au rămas pe loc în timpul raliului nu vor putea rămâne pasivi mult mai mult timp, ceea ce ar putea duce la o creștere rapidă urmată de luarea de profit și mai puternică, având în vedere tehnica niveluri pe care urmează să le atingem”, spune Mikael Jacoby, șeful departamentului de tranzacționare a vânzărilor în Europa continentală la Oddo Securities.Lipsa surprizelor mari din partea factorilor de decizie BCE în această săptămână a însemnat "vești bune”, adaugă el.
Raliul pare deja întins de multe măsuri, iar marea întrebare este unde ar putea fi punctul de inflexiune.Peste 90% din componentele Euro Stoxx 50 se tranzacționează peste media lor mobilă de 200 de zile – cea mai mare valoare din aprilie 2021 – și, deși nu a indicat o inversare puternică pe atunci, piața totuși și-a luat o pauză.
>imagine>
În continuare, strategii de la BofA cred că înăsprirea monetară va avea efecte asupra economiei și piețelor.Michael Hartnett, cu sediul în SUA, spune că maximele din primul trimestru pentru S&P 500 sunt "probabile înainte de Ziua Îndrăgostiților”, în timp ce omologul său european, Sebastian Raedler, consideră că acțiunile "probabil să evite o reducere” pe măsură ce recesiunea se materializează.
Primele victime ale unei inversări ar putea fi acțiunile ciclice.Aceste acțiuni sensibile din punct de vedere economic au depășit agresiv defensivele în ultima lună și sunt aproape de a șterge pierderile pe care le-au suferit după ce rusi a invadat Ucraina, lăsându-le deja la prețuri pentru extinderea economică ulterioară.
>imagine>
Dacă sezonul de câștiguri destul de copleșitor, deși nu catastrofal, nu i-a deranjat pe investitori, analiștii au continuat să reducă în liniște estimările.Proporția companiilor care depășesc proiecțiile EPS a scăzut în mod semnificativ în acest trimestru, atât în Europa, cât și în SUA.
"Ne îndoim că stabilizarea actuală a datelor macro europene va trece la o redresare economică semnificativă în acest an, având în vedere impactul întârziat al ratelor mai ridicate și al costurilor energetice în creștere”, spune strategul Morgan Stanley Graham Secker.El observă că este nevoie de doi ani pentru ca efectul majorărilor ratelor să apară în EPS final."Prognoza noastră de sus în jos EPS pentru-10% anul acesta încă ne pare foarte plauzibilă.”
_ Doare când trebuie să urmăriți mitingul pieței
Comentarii:
Adauga Comentariu