Trimis de Frange Finance al QTR

În ianuarie 2020, subliniam că coronavirusul urma să facă ravagii pe piețe cu săptămâni înainte să se întâmple vreodată.

Așa cum am menționat de multe ori pe acest blog, acele zile au fost extrem de frustrante.

Am așteptat un etos de piață colectiv care să privească știrile doar printr-o oglindă retrovizoare care se uită înapoi, cu capacitatea de atenție a unui muscă de fructe și IQ-ul colectiv al unei palete de ping-pong din lemn, pentru a ajunge la o știre care a fost desfășurându-se și evoluând, în secunda, chiar în fața ochilor lor.Vestea – și haosul pe care l-ar crea – nu ar fi putut fi mai evidente dacă ar fi lovit piața peste cap cu o bâtă de lemn, în stilul Bamm-Bamm Rubble.

>

În cele din urmă, mi s-a dovedit că am avut dreptate în prognoza mea când piața s-a prăbușit în martie, înainte ca Fed să intre și să lanseze relaxarea cantitativă nelimitată, iar publicul a început să se gândească la faptul că Covid nu era neapărat o condamnare la moarte.

Piețele actuale par înclinate nu doar să ignore încă o dată ceea ce este evident în acest moment, ci să scuipe evidentul în fețele celor care folosesc realitatea ca ghid pentru luarea deciziilor.Și adevăratul lucru în nebunie este că Fed, cel mai mare influență al economiei noastre și al sentimentului pieței noastre, nu este nici măcar un vânt din spate de data aceasta.Dimpotrivă, este un vânt în față masiv.

Piața este pur și simplu încă gata-ca un personaj Mortal Kombat uluit, dar încă în picioare, așteptând ca Fed să dea lovitura finală.

>

Vechile obiceiuri mor greu.După cum am subliniat de multe ori doar în ultimele câteva săptămâni, este dificil pentru a sparge psihologia participanților pe piață care au fost condiționați să cumpere dip fără consecințe în ultimii 15 ani.Deci, în acest sens, nu sunt surprins că piața se redresează în ciuda realității economice.Dar să spunem că piața s-a apucat de paie atunci când vine vorba de motive pentru a se aduna ar fi o subestimare vastă.

De exemplu, săptămâna aceasta.Piața este în creștere pe baza cuvintelor nebuloase folosite sau omise de Jerome Powell din presa sa miercuri în ciuda faptului că el foarte clar a declarat că mai mult creșterile ratelor erau pe cale.Citirea frunzelor de ceai peste citirea frunzelor de ceai, ignorând realitatea foarte dură că ratele dobânzilor se apropie de 5%.Nu există nimic de ghicit sau de speculat cu tarifele-cu siguranță acestea sunt la cele mai înalte niveluri din ultimele decenii.

Dar în loc ca piața să înghită acea pastilă în avans, am văzut lovituri de bici pe termen scurt mai mari sub forma unei scurte strângeri, pentru că sunt prea mulți oameni cărora nu le vine să creadă că piața nu răspunde la realitatea evidentă.că economia noastră încetinește și politica monetară nu va ajuta.Cu alte cuvinte, acești oameni au fost prinși din picior, văzând clar realitatea și, ca urmare, fiind scutiți de piață.Apoi, piața face "lucru greșit” strângând mai sus și dintr-o dată acești oameni au o criză de încredere și sunt înfundați în FOMO, sedusi de ideea că cumpărarea dip-ului este din nou confortul strategiei de investiție acasă pe care îl avem.se pot întoarce cu toții, ca o pătură caldă și un șemineu într-o zi de iarnă din New England.

>

Și așa cum am spus la începutul acestei săptămâni într-o actualizare de portofoliu/macro , poate, pe termen foarte lung, cumpărarea de dip este planul potrivit.Vor fi piețele cu siguranță mai mari peste 10 ani? Probabil.Totuși, nu înseamnă că moneda va rezista, dar aceasta este o altă discuție pentru altă zi.Vorbesc despre cum investesc pentru asta oricum aici.

Dar luând o viziune pe termen mediu, cred în continuare că mișcarea din această săptămână este fără sens.

Comportamentul pieței de astăzi se concentrează pe ignorarea realității.Acesta este un produs de 40 de ani de intervenție a Fed pe piețe.Când ai în mod constant pe cineva gata să salveze piața, în prima jumătate a secundei, o persoană simte disconfort, creează o bază de așteptări iraționale din partea investitorilor, și anume că lucrurile sunt întotdeauna mai bune decât par.

În timpul petrecut pe piețe, am ascultat un deceniu de povești despre cum "dolarul regele nu va muri niciodată”, cum piața va crește mereu și cum Statele Unite vor continua să fie superputerea mondială, nu conteaza ce.Acele afirmații sunt făcute cu certitudine, în ciuda faptului că, din punct de vedere matematic, niciunul dintre aceste lucruri nu este certitudine.De fapt, exact opusul este adevărat.

Așadar, singura modalitate prin care putem încerca să evaluăm cât de aproape ne aflăm de ceva care în cele din urmă "se "rupe”” și dă piețele mai jos este să continuăm să urmărim știrile, în mod obiectiv, și să ne gândim critic la ele singuri.

Obțineți 50% reducere: dacă vă place acest articol, luați în considerare posibilitatea de a deveni un abonat plătit.Pot oferi o reducere de 50% valabilă pe viață  tuturor care utilizează acest link pentru un plan anual: Obțineți o reducere de 50%

Poate că vă uitați la același grup de fapte la care mă uit și ați ajuns la concluzii complet diferite.Dacă acesta este cazul, probabil că ați câștigat mulți bani în ultimele săptămâni și vă salut-asta este ceea ce face o piață.Cu toate acestea, realitatea din culise pe care piața continuă să o ignore nu pare că se va îmbunătăți în curând.
>
> Vă voi scuti, băieți, de prelecția despre cum sunt în cele din urmă ratele dobânzii de 5% va determina explozia economiei.M-am placălit despre acest mod prea mult și continuă să cred că va fi cazul, și că este doar o chestiune de timp.

Să aruncăm o privire doar la noutățile.Joi seara, Apple-vremea cea mai potrivită pentru acțiunile tehnologice-a raportat câștiguri îngrozitoare care au ratat așteptările, o raritate pentru ei.Google și Amazon au făcut același lucru .În ceea ce privește un indicator al stocurilor tehnologice, acesta este la fel de clar un indiciu că vom obține o economie care încetinește și un sector tehnologic în care lucrurile nu sunt în regulă

>

Aceste rapoarte sunt în cote extrem de mari cu creșterea de 16% în NASDAQ care a avut loc până la începutul anului 2023.Pentru un mediu de politică monetară restrictiv, aceste mișcări pur și simplu nu au sens.

>

Poate că sunt vina mea că mă aștept ca piața să înțeleagă și să proceseze acest lucru și să acționeze rațional – la urma urmei, piața nu acționează niciodată rațional.

Și nu vreau să să vorbesc din nou despre riscul geopolitic văd că se îndreaptă și în acest an.Dar, pentru numele naibii, ieri noi am găsit un nenorocit de balon spion chinezesc zburând deasupra Montanei.

>

Balonul a fost descoperit cam în același timp, directorul Agenției Centrale de Informații din SUA, William Burns vorbea despre ambițiile Chinei față de Taiwan:

Burns a spus că Statele Unite știau "ca o chestiune de informații” că Xi a ordonat armatei sale să fie pregătite să efectueze o invazie a Taiwanului autoguvernat până în 2027.

"Acum, asta nu înseamnă că a decis să efectueze o invazie în 2027 sau în orice alt an, dar este o amintire a seriozității concentrării sale și a ambiției sale”, a spus Burns la un eveniment la Universitatea Georgetown din Washington.

"Evaluarea noastră la CIA este că nu aș subestima ambițiile președintelui Xi cu privire la Taiwan", a spus el, adăugând că liderul chinez a fost probabil "surprins și neliniștit" și încearcă să tragă lecții din "performanța foarte slabă"." a armatei ruse și a sistemelor sale de arme din Ucraina.

Remarcile sale finale au fost notabile: "Concurența cu China este unică în amploarea sa și că într-adevăr, știți, se desfășoară în aproape orice domeniu, nu doar militar și ideologic, ci economic, tehnologic, orice de la spațiul cibernetic, până la spațiul însuși.Este o competiție globală în moduri care ar putea fi chiar mai intense decât a fost concurența cu sovieticii.”

Dacă nu mi-ați citit perspectivele pentru 2023, aici sunt rezumate în două părți: mai întâi sunt 23 de acțiuni de urmărit în 2023 care explică viziunea mea macro și la ce acțiuni cumpăr.anul Nou.Al doilea este o piesa pe care am scris-o acum câteva săptămâni despre se desfășoară mai mulți catalizatori care continuă să acționeze ca puncte de referință, dictându-mi că teza mea este îndreptată-și un piesa pe care am scris-o vinerea trecută care reafirmă puncte de referință suplimentare.

Așa cum am spus în multe dintre articolele mele, cred cu tărie că piețele din 2023 vor fi determinate atât de o prăbușire reziduală din creșterea ratelor din acest an, cât și de un eventual pivot al Fed, cu un risc geopolitic destul de mare.lateral.

Când am adunat cele 23 de acțiuni de urmărit în 2023 Partea 1 aici, partea 2 aici, am încercat să țin cont de toate acestea-am vrut să creez un plan oarecum diversificat, cu riscuri adverse, pentru mine îndreptându-mă spre noul an.Dacă am sau nu dreptate, vom ști în aproximativ 12 luni.

Deci, oricum, mă opresc.Bănuiesc că putem doar să adăugăm ambele baloane cel spion chinez și bula bursieră la lunga listă de lucruri pe care piețele vor continua să le ignore până când vor trece linia de la profeții la acțiune.p>

Numai în acel moment când este prea târziu piața va putea înțelege realitatea și numai pentru că este literalmente forțată să nu o mai ignore.La urma urmei, cum ai de gând să argumentezi că China nu va invada Taiwanul în timp ce China invadează Taiwanul?

Când va fi prea târziu, piața îl va primi în sfârșit.Iată ce s-a întâmplat cu Covid în februarie 2020, așa s-a întâmplat când Lehman Brothers a căzut și piața imobiliară s-a prăbușit și asta s-a întâmplat înainte de prăbușirea bpetrol tehnologice din anii 2000.

Piețele nu se prăbușesc niciodată, deoarece balizele de avertizare își ies drumul.În cazul pieței imobiliare, piața nu s-a prăbușit când delincvențele au început să crească, ci doar a ignorat-o.În cazul prăbușirii Covid, piața nu s-a prăbușit pe baza știrilor că cazurile de Covid se răspândeau în SUA, ci doar a ignorat-o.În ambele cazuri, piața s-a prăbușit odată ce publicul a fost forțat să se confrunte cu realitatea a ceea ce se întâmpla și nu mă aștept ca 2023 să fie diferit.p>

Taurii pot avea ultimele două săptămâni și un început minunat de 2023 și să sărbătorească.Dacă ați fost un comerciant pe termen scurt și ați câștigat bani din această mișcare, vă felicit – este o parte din motivul pentru care îmi place să am o expunere lungă în anumite nume și sectoare selectate.Dar încă susțin ferm în tabără că ne aflăm pe un teritoriu monetar fără precedent și, cel mai important, suntem acolo fără sprijinul băncii centrale.

Ne-am putea certa dacă următoarea majorare a ratei va fi sau nu de 25 de puncte de bază, 50 de puncte de bază sau deloc, dar nu are importanță.Acțiunile sunt scumpe pe baze de PE și capitalizare de piață/PIB, ratele sunt deja aproape de 5% și asta este.Chiar și reducerea ratelor la zero mâine nu ar inversa multe dintre tendințele care au început deja din punct de vedere economic în acest moment-ar trebui în continuare să iasă din sistem.înainte ca reducerea să pună stăpânire pe economie.

După cum am spus, dacă ai fost un taur în timp ce eu am fost un urs în ultimele două luni, ai făcut bani.Felicitări.Există două moduri de a privi ceea ce face piața în ultimele două săptămâni: fie ne-am mutat ferm într-o nouă eră, în care ne aflăm din nou în stadiile de început ale unei piețe bull și fundamentele s-au schimbat acest lucru, evident , nu cred că este cazul, sau ne îndepărtăm din ce în ce mai mult de pe calea realității, ceea ce va duce în cele din urmă la o revenire mai mare când va veni momentul și piața nu va mai putea închide ochii realitatea financiară evidentă și mizerabilă cu care se confruntă țara noastră.

Vă mulțumim că ați citit QTR’s Fringe Finance.Această postare este publică, așa că nu ezitați să o distribui: Share

>

Declinarea răspunderii pentru QTR: Sunt un idiot și adesea greșesc lucrurile și pierd bani.Pot deține sau pot face tranzacții în orice nume menționate în această piesă în orice moment, fără avertisment.Aceasta nu este o recomandare de a cumpăra sau vinde acțiuni sau valori mobiliare, ci doar părerile mele.De multe ori pierd bani pe pozițiile în care tranzacționez/investesc.Pot adăuga orice nume menționat în acest articol și pot vinde orice nume menționat în această piesă în orice moment, fără avertisment suplimentar.Nimic din toate acestea nu reprezintă o solicitare de cumpărare sau vânzare de valori mobiliare.Aceste poziții se pot schimba imediat de îndată ce public acest lucru, cu sau fără notificare.Esti pe cont propriu.Nu lua decizii bazate pe blogul meu.Eu exist la margine.Editorul nu garantează acuratețea sau caracterul complet al informațiilor furnizate în această pagină.Acestea nu sunt opiniile niciunuia dintre angajatorii, partenerii sau asociații mei.Am făcut tot posibilul să fiu sincer cu privire la dezvăluirile mele, dar nu pot garanta că am dreptate; Scriu aceste postări după câteva beri uneori.De asemenea, am greșit foarte mult.Îl menționez de două ori pentru că este atât de important.