20:47 2023-01-31
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Prognozele de recesiune în contradicție cu formațiunile optimiste
Prognoze de recesiune în contradicție cu formațiunile optimiste
În ciuda dovezilor tot mai mari care susțin previziunile de recesiune, piața de valori rămâne în contradicție cu această perspectivă.Acest lucru îi lasă pe investitori într-o situație dificilă de a evita o reducere suplimentară a piețelor de acțiuni, dar nu doresc să rateze o potențială redresare.
Este greu de argumentat cu previziunile de recesiune care în prezent proliferează titlurile.De exemplu, această piesă excelentă de la
"Acțiunile nu vor putea să înregistreze un raliu durabil și să părăsească piața ursară până când ciclul se va întoarce.După cum arată graficul de mai jos, acțiunile nu cresc decât până când datele principale încep să depășească din nou datele coincidente.
Din păcate, atunci când datele principale sunt la fel de deprimate ca și astăzi în raport cu datele coincidente, ciclul nu se schimbă fără a exista o recesiune. Pe baza datelor istorice, stocurile mai au un dezavantaj de aproximativ 15% dacă SUA au o recesiune.”
>
Indexul economic lider este un indicator semnificativ.În special, monitorizăm ROC la 6 luni în indice, deoarece este foarte corelat cu câștigurile corporative și are un istoric perfect în prognoza recesiunilor.Atât ROC pe 6 luni în LEI, cât și indicele nostru economic compozit larg mai mult de 100 de puncte de date individuale sugerează că o recesiune este iminentă.
>
În cel mai recent raport, Conference Board și-a emis prognoza de recesiune în ceea ce privește scăderea bruscă a indicelui Leading.
"În decembrie a existat o slăbiciune larg răspândită în rândul indicatorilor de conducere, indicând o deteriorare a condițiilor pentru piețele muncii, producție, construcții de locuințe și piețele financiare în lunile următoare.Între timp, indicele economic coincident ICE nu s-a slăbit în același mod ca și LEI, deoarece indicatorii legați de piața muncii angajare și venit personal rămân robusti.Cu toate acestea, producția industrială-de asemenea o componentă a CEI-a scăzut pentru a treia lună consecutiv.Activitatea economică generală va deveni probabil negativă în următoarele trimestre, înainte de a reveni din nou în ultimul trimestru al anului 2023.”
Totuși, în ciuda datelor care susțin prognozele de recesiune, piața continuă să ignore aceste avertismente.
Formații Bullish
În ultimele săptămâni,
>
După cum veți observa, de la vârful pieței din ianuarie, fiecare încercare de a depăși linia descendentă a tendinței a fost un "fals de cap” ducând la prețuri mai scăzute.Ruptura de deasupra acestei linii de trend descendent sugerează că acum are loc o cale mai mare pentru prețuri.Deși NU avem dovezi ale unei rupturi clare și susținute peste această tendință descendentă, riscul unui "fals de cap” rămâne ridicat.
Dar, așa cum se arată mai jos, merită urmărite câteva alte îmbunătățiri tehnice aduse pieței generale, care sfidează, de asemenea, prognozele de recesiune.
De la minimele din octombrie, piața a construit o bază de preț destul de substanțială.
În plus, 50-DMA se apropie rapid de o cruce deasupra 200-DMA în scădere.Aceasta este cunoscută sub numele de "crucea de aur” și, din punct de vedere istoric, înseamnă o configurație mai optimistă pentru piețele care avansează.
>
În sfârșit, "sentimentul optimist” se îmbunătățește considerabil, cu numărul de acțiuni cu semnale de "cumpărare” optimiste crescând la cel mai mare din martie 2022.
>
Ar trebui să ignorăm prognozele de recesiune?
Istoria sugerează încă prudență
Deși este posibil ca unele vești proaste, sau o Fed prea agresivă, să provoace o inversare a acestor formațiuni optimiste, deocamdată, acestea continuă să susțină prețuri mai mari.Acest lucru pare ciudat, având în vedere fluxul negativ al previziunilor de recesiune și deteriorarea datelor privind câștigurile.Cu toate acestea, din punct de vedere istoric, prețurile pieței tind să scadă cu 6-9 luni înainte ca profiturile să scadă.Acest lucru se datorează faptului că piața anticipează rezultatele și a făcut obiectul postării de săptămâna aceasta pe
"În calitate de investitor contrariant, excesele se produc atunci când toată lumea este de aceeași parte a tranzacției. Toată lumea este atât de înclinată încât piețele ar putea răspunde într-un mod la care nimeni nu se așteaptă.Acesta este motivul pentru care acțiunile au atins în mod istoric minimum între 6 și 9 luni înainte de pragul câștigurilor.”
>
Există o mulțime de motive pentru a fi foarte îngrijorat de piață în următoarele câteva luni.Având în vedere că piața conduce economia, trebuie să respectăm acțiunea pieței de astăzi pentru ceea ce ne va spune mâine.
Cu toate acestea, deși nu ar trebui să ignorăm îmbunătățirile tehnice, nici nu putem respinge complet previziunile de recesiune.
Istoria este excepțional de clară cu privire la impactul ratelor mai mari ale dobânzilor asupra creșterii economice, a ocupării forței de muncă și a veniturilor personale.După cum am discutat în
"Au existat trei perioade în care Rezerva Federală a majorat ratele și a realizat o "aterizare slabă”, din punct de vedere economic.Cu toate acestea, realitatea a fost că acele perioade nu au fost evenimente "nedureroase” pentru piețele financiare.Graficul de mai jos adaugă "evenimentele de criză” care au avut loc pe măsură ce Fed a majorat ratele.”
>
În mod crucial, o recesiune sau "aterizare dură” a urmat ultimelor cinci situații în care inflația a atins un vârf peste 5%.Aceste perioade au fost 1948, 1951, 1970, 1974, 1980, 1990 și 2008.În prezent, inflația este cu mult peste 5% pe tot parcursul anului 2022.
>
De data aceasta ar putea fi diferit? Absolut,
Formațiile optimiste de pe piață arată într-adevăr că investitorii speră într-un astfel de rezultat.
Din păcate, există multă istorie care sugerează contrariul.
_ Prognozele de recesiune în contradicție cu formațiunile optimiste
Comentarii:
Adauga Comentariu