14:12 2023-01-31
science - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Asigurarea depozitelor și comportamentul deponenților: dovezi din Columbia
_ Asigurarea depozitelor și comportamentul deponenților: Dovezi din Columbia
Una dintre faptele care i-a adus lui Douglas Diamond și lui Philip Dybvig Premiul Nobel pentru Economie 2022 (împreună cu Ben Bernanke) este un model de rulări bancare și crize financiare asociate. Într-un articol publicat în 1983, ei notau că, în America anilor 1930, oamenii își încasau economiile imediat ce zvonurile despre sănătatea financiară a unei bănci începeau să se răspândească, ca nu cumva banca să se prăbușească și să-și piardă banii. Totuși, astfel de rulări bancare au fost motivul pentru care multe bănci, altfel sănătoase, s-au prăbușit în acei ani. Asigurarea depozitelor garantate de guvern, au concluzionat laureații Nobel, este cea mai bună soluție la această problemă.
Nicola Limodio (Departamentul de Finanțe Bocconi), într-o lucrare viitoare cu Nicolás De Roux (Universitatea din Anzi), a constatat că asigurarea depozitelor îi motivează pe oameni să păstreze depozitele imediat sub pragul asigurat (comportament de „bunching”) și că o creștere a sumei asigurate îi determină pe economisiți, și în special pe buncheri, să își modifice alocarea activelor și să-și majoreze depozitele. Autorii au putut estima elasticitatea depozitelor la asigurări; în cazul acestora, o creștere cu 1% a ponderii depozitelor asigurate se traduce în depozite suplimentare de 2,3%. Constatările sunt publicate în revista The Review of Financial Studies.
Efectul schimbărilor în asigurarea depozitelor asupra comportamentului deponenților este greu de observat deoarece pragul este de obicei crescut în caz de criză financiară, când efectul schimbarea politicii nu poate fi dezlegată de efectele altor forțe economice. În perioadele de dificultăți financiare, persoanele își pot schimba comportamentul depozitelor din motive care nu au legătură cu modificările pragului de asigurare.
În aprilie 2017, fondul columbian de garantare a depozitelor a mărit asigurarea pentru depozitele individuale de la 20 de milioane de columbieni. pesos (COP) (aproximativ 6.780 USD) până la 50 milioane COP (aproximativ 16.950 USD). Schimbarea a fost neașteptată și motivată doar de necesitatea actualizării valorii reale a pragului de asigurare, care nu se modificase din anul 2000.
„Ne-am asociat cu o mare bancă din Columbia și am obținut doi ani de înregistrările lunare ale depozitelor individuale pentru peste 50.000 de persoane”, a spus profesorul Limodio. „Am observat că peste 40% dintre economisiți au manifestat un comportament de grupare și că și-au crescut nivelul depozitelor după modificarea pragului mult mai mult decât cei cu depozite deja mai mari.”
Motorul acestui efect a fost creșterea randamentului așteptat al depozitelor care i-a determinat pe indivizi să înlocuiască alte active pentru a crește economiile.
„Asigurarea depozitelor este o formă eficientă de reglementare”, a comentat prof. Limodio, „dar creează costuri, deoarece încurajează comportamentul de hazard moral al băncilor și crește asumarea de riscuri a sistemului financiar în ansamblu.Aceste costuri și beneficii ar trebui ponderate pentru a determina nivelul optim de asigurare a depozitelor.De aceea, înțelegerea canalelor prin care asigurarea încurajează depozitele și estimarea efectul său cauzal asupra comportamentului deponenților este critic.”
Comentarii:
Adauga Comentariu