07:15
Comentarii Adauga Comentariu

_ Banca Angliei a fost FORȚĂ să intervină peste mini-buget

_ Banca Angliei a fost OBLIGATĂ să intervină peste minibuget

The Banca Angliei a fost obligată să intervină în guvern piețele de obligațiuni săptămâna trecută, pe fondul temerilor că o vânzare de incendiu de 50 de miliarde de lire sterline ar putea declanșa o criză financiară.

Într-o scrisoare către parlamentarii care apără acțiunile Băncii, viceguvernatorul Sir Jon Cunliffe a declarat că oficialii au intervenit pentru a preveni o „auto- spirală de întărire”, care ar fi putut duce la o prăbușire a pieței în urma mini-bugetului lui Kwasi Kwarteng din 23 septembrie.

Acest lucru ar fi putut lăsa milioane de economisiți de pensii cu pierderi în poturile de pensionare ca valoare a investițiilor bazate pe răspundere. Fondurile (LDI) s-au diminuat la zero.

Dacă Banca Angliei nu ar fi „lucrat peste noapte” pe 27 septembrie la un plan de salvare în valoare de până la 65 de miliarde de lire sterline, haosul ar fi putut duce la „perturbarea severă a piețelor de finanțare de bază”. și, în consecință, instabilitate financiară pe scară largă”, a spus Sir Jon.

Dezastrul fondului de pensii s-a concentrat pe LDI, o investiție până acum puțin cunoscută. strategie de implementare pusă în lumina reflectoarelor de recenta volatilitate a pieței.

LDI-urile sunt utilizate de schemele de pensii cu salariu final pentru a se asigura că au suficienți bani pentru plăți viitoare. Aceștia „protejează” împotriva mișcărilor ratelor dobânzilor, inflației și valutelor, permițând fondurilor de pensii să-și adună datorii pentru a cumpăra mai multe obligațiuni guvernamentale, cunoscute sub numele de gilts.

Gilts, în care un investitor împrumută guvernului și este plătit. un „randament” în schimb, sunt văzute la fel de fiabile, deoarece se mișcă în funcție de rata dobânzii și așteptările inflaționiste.

Dar problemele apar atunci când valoarea gilturilor scade, așa cum sa întâmplat în ultimele săptămâni. Prăbușirea pieței aururilor a fost atât de drastică încât pierderile au crescut dincolo de pernele financiare normale, iar fondurile de pensii au fost rugate de către managerii poturilor lor LDI să obțină mai mulți bani.

Aceasta a însemnat că au fost nevoiți să vândă aururi, făcând ca valoarea lor să scadă și mai mult.

Multe fonduri LDI nu ar fi reușit să strângă suficienți bani pentru a face rost de bani dacă ravagiile ar fi continuat, a spus Sir Jon. „Investițiile din fondurile de pensii în acele fonduri LDI comune ar valorifica zero”, a adăugat el.

Așa că Banca a spus că va începe să cumpere gilts până la maximum 65 de miliarde de lire sterline pentru a le susține prețul. Până acum, a cumpărat doar 3,8 miliarde de lire sterline în șapte zile, inclusiv 154,5 milioane de lire sterline ieri, după două zile în care nu a cumpărat nimic.

Sir Jon a dat vina pe mini-buget pentru scăparea de aur. Investitorii erau îngrijorați de amploarea împrumuturilor necesare pentru finanțarea reducerilor de impozite și a stimulentelor pentru investiții anunțate și se temeau de o vânzare a mai multor gilts pentru a strânge numerar.

Așa că au început să-și piseze obligațiunile guvernamentale existente. Reprezentând o imagine a haosului, Sir Jon a descris modul în care creșterea randamentelor aurii – care cresc pe măsură ce prețul lor scade – „a fost de peste două ori mai mare decât cea mai mare mișcare din 2000”.

Dacă Banca nu ar fi intervenit. în, a spus el, fondurile LDI și alți comercianți ar fi trebuit să vândă gilts pe termen lung în valoare de „cel puțin 50 de miliarde de lire sterline într-un interval scurt de timp”, comparativ cu cele 12 miliarde de lire sterline obișnuite pe zi.

Dl. Kwarteng a răspuns, susținând că volatilitatea de pe piețe a fost determinată de creșterea ratelor dobânzilor din SUA și de temerile legate de o recesiune globală. „Ceea ce s-a întâmplat în piața aururilor nu are nimic de-a face cu [mini-bugetul]”, a spus el la LBC luni. „Au fost o serie întreagă de lucruri.”

Între timp, cancelarul sa întâlnit ieri cu creditori ipotecari pentru discuții de criză. El este îndemnat să ia în considerare extinderea schemei de garantare a creditelor ipotecare, care protejează creditorii de pierderile pentru clienții care cumpără pentru prima dată.

A fost introdusă ca răspuns la pandemie, dar urmează să se încheie în decembrie. Discuțiile de criză au survenit în timp ce acordul mediu pe cinci ani de credit ipotecar cu rată fixă ​​a urcat până la 6,02% – pentru prima dată când a depășit 6% din februarie 2010.

De Alex Brummer, City Editor pentru Daily Mail

La o lună după ce editorul ziarului Robert Maxwell a căzut iahtul său și s-a înecat în Atlantic în 1991, a reieșit că a comis o fraudă masivă jefuind fondurile de pensii ale angajaților săi pentru a-și susține rețeaua de companii falimentare.

Scandalul avea să ducă în cele din urmă la un revizuirea reglementărilor care guvernează schemele de pensii și, de atunci, am trăit în siguranță, știind că viitorul financiar al celor zece milioane de britanici în planurile de salariu final este sigur. Până luna trecută, adică.

Când mini-bugetul Cancelarului a declanșat cea mai mare vânzare de obligațiuni guvernamentale din ultimele decenii, multe fonduri de pensii s-au trezit în pragul falimentului. Și într-o scrisoare de 11 pagini adresată președintelui comitetului de trezorerie al Camerei Comunelor, publicată ieri, adjunctul guvernatorului Băncii Angliei, Sir Jon Cunliffe, a dezvăluit cât de aproape este o mare parte a sistemului de pensii private din Regatul Unit, cândva considerat printre cel mai stabil din lume, venise la Armaghedon.

Problema a fost că, de când New Labour a decretat că cel mai bun mod de a măsura capacitatea fondurilor de pensii de a-și îndeplini obligațiile față de actualii și viitorii pensionari a fost să folosească randamentul (randamentul ratei dobânzii) la obligațiunile guvernamentale din Marea Britanie, sau gilts, am trăit într-un paradis al proștilor. Toată lumea credea că imprimaturul guvernului Majestății Sale (așa cum era atunci) a făcut astfel de exploatații absolut sigure.

După cum națiunea a aflat de atunci, pe prețul său, guvernul a socotit fără voința administratorilor fondurilor de pensii și administratorilor să încerce să-și îmbunătățească rentabilitatea utilizând produse financiare complexe cunoscute sub denumirea de investiții bazate pe răspundere sau LDI.

LDI-uri au fost concepute pentru a crește veniturile fondurilor de pensii prin utilizarea zecilor de miliarde de lire sterline pe care majoritatea pensiilor. fonduri deținute deja în gilts cu risc scăzut ca garanție pentru a strânge numerar suplimentar.

Acest lucru ar putea fi apoi folosit pentru a cumpăra încă mai multe gilts, împreună cu investiții mai riscante care au generat un randament mai mare, cum ar fi obligațiuni corporative, acțiuni, mărfuri și proprietăți.

În mod uimitor, aproximativ 1 trilion de lire sterline de numerar din fondurile de pensii au fost expuse acestei forme precare de economii. Revenirea la vremurile proaste ale inflației cu două cifre a făcut ca aceste produse să treacă o bombă cu ceas.

Pentru că, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, prețul obligațiunilor guvernamentale scade, la fel și valoarea garanției pensiei. fondurile au folosit pentru a împrumuta numerar, astfel încât instituțiile care le-au împrumutat bani încep să le solicite împrumuturile.

Banca Angliei monitorizează tocmai un astfel de risc din 2018, când a avertizat despre potențialul fracturi într-unul dintre Rapoartele sale de stabilitate financiară de două ori pe an. A testat chiar și sistemul pentru a vedea ce s-ar întâmpla dacă rata dobânzii la gilts pe termen lung ar crește cu un punct procentual. Cu toate acestea, pe măsură ce prognozele de inflație ale Băncii Angliei au crescut (a ajuns la 13,3% în august) și incertitudinea creată de mini-bugetul lui Kwasi Kwarteng a crescut dramatic, randamentul ratei dobânzii la obligațiunile de stat a crescut cu 160 de puncte de bază (sau 1,6%). ) și multe dintre LDI-urile care s-au împrumutat considerabil împotriva deținerii lor au fost amenințate.

Teima a fost o cascadă de insolvențe financiare care nu se deosebeau de cele care au avut loc în timpul crizei financiare din 2007-2009. Un astfel de rezultat a fost evitat prin anunțul Băncii privind disponibilitatea sa de a cheltui până la 65 de miliarde de lire sterline pentru „restabilirea condițiilor ordonate ale pieței”.

În scrisoarea sa către comitet, Sir Jon se angajează într-o trecere sofisticată de bani. El subliniază avertismentul inițial al Băncii cu privire la LDI în 2018 și observă că nu era datoria bătrânei doamnei din Threadneedle Street să reglementeze schemele de pensii sau noua generație de fonduri în care s-au implicat. 

Acesta este, susține el, rolul Autorității de Reglementare a Pensiilor și al autorității locale de aplicare a legii, care este deja renumită pentru greșelile uriașe de reglementare.

Dar Sir Jon nu reușește să explice de ce Banca și celelalte autorități de reglementare din Regatul Unit au permis fondurilor de pensii să investească în fonduri LDI cu sediul în străinătate, unde nu puteau fi supravegheate corespunzător. Încă o dată, supraveghetorii financiari nu au reușit să latre în timp ce criza națională se profila, punând întrebarea veche: „Cine va păzi paznicii?”


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Seful Argentinei, Lionel Scaloni, exploatează programul „nebunesc” al ultimelor șaisprezece meciuri

_ Kate Middleton îi aduce un omagiu Prințesei Diana când sosește în SUA împreună cu Prințul William

_ Luis Enrique plin de „vibrații bune, optimism și bucurie”, în timp ce șeful Spaniei țintește primul loc în Grupa E

_ Moment demn de groază, influențații își fac selfie-uri în fața unui restaurant la petrecerea la care a participat Jodi Gordon

_ Ryan Reynolds și Bradley Cooper vorbesc pe o stradă din New York

_ Bunica australiană face un tort care arată exact ca un McDonalds la pachet

_ Alan Shearer și Rio Ferdinand emit o recenzie strălucitoare a salvarii de la penalty a lui Wojciech Szczesny

_ Biopic-ul lui Bruce Lee este în lucru de la regizorul Brokeback Mountain, Ang Lee

_ Padel: sportul cu rachetă cu cea mai rapidă creștere din lume, iubit de oameni ca David Beckham și Andy Murray

_ Pentagonul eșuează un alt audit � Peste 2 trilioane de dolari �n active incluse �n auditurile eșuate

_ Rușii proclamă o victorie pe frontul de est: Forțele Armate ale Rusiei au eliberat complet localitatea Andreevka

_ Starul celor de la Pittsburgh Penguins, Kris Letang, a avut un AL DOILEA accident vascular cerebral la începutul acestei săptămâni și este eliminat pe termen nelimitat

_ Jennifer Lopez oferă o perspectivă asupra meselor ei preferate în timp ce dezvăluie comanda ei de delicatese

_ Franța câștigă Grupa D și ajunge la eliminatorii de la Cupa Mondială, în ciuda înfrângerii cu 1-0 în fața Tunisiei, după drama VAR târziu

_ Australienii cer o sărbătoare legală după victoria istorică a Socceroos în fața Danemarcei

_ Premiile MOBO 2022: Oti Mabuse se prezintă într-o minirochie de bronz în timp ce conduce vedetele

_ Întâlniri moderne: iubita Alice James și-a întâlnit iubitul după ce a fost înființată de tatăl ei „wingman”

_ Kenya evită interzicerea drogurilor, dar președintele Sebastian Coe spune că va fi o „călătorie lungă” pentru a restabili încrederea

_ Stevie Nicks împărtășește un omagiu emoționant adus lui Christine McVie

_ Rusia respinge vehement informațiile CNN conform cărora ar ajuta Iranul în domeniul nuclear: 'Sunt insinuări'


Pag.1
Nr. de articole la aceasta sectiune: 20, afisate in 1 pagina.