Scris de Simon Watkins prin OilPrice.com,

Există trei factori determinanți ai cât de ridicate vor crește prețurile petrolului de aici.

• În primul rând, dacă este în interesul financiar al jucătorilor cheie care i-au împins mai sus să continue să facă acest lucru.

• În al doilea rând, dacă este în interesul lor geopolitic să continue să facă acest lucru.

• Și în al treilea rând, ce pot face alți jucători de pe piața petrolului afectați negativ de creșterea prețului petrolului pentru a le reduce din nou.

>

Primul factor determinant este că rămâne absolut în interesele financiare ale Arabiei Saudite, Rusiei și ale restului cartelului OPEC+ să mențină creșterea prețului petrolului – cu cât mai mare, cu atât mai bine.

Pe lângă prostii legate de echilibrarea piețelor petroliere, adevăratul motiv pe care Arabia Saudită îl are pentru a crește prețurile petrolului este pur și simplu că are nevoie de bani.Banii proveniți din petrol și din sectorul hidrocarburilor pe scară largă reprezintă piatra de temelie a tuturor finanțărilor pentru statul saudit și pentru puterea actuală a familiei regale, așa cum este analizat integral în noua mea carte despre noua comandă pe piața mondială a petrolului.Este folosit pentru a subvenționa efectiv părți mari ale economiei, fără de care ocuparea forței de muncă ar scădea, impozitele ar crește, iar beneficiile sociale ale locuințelor, educației și sănătății ar înceta să funcționeze corespunzător.Acești bani sunt canalizați nu doar direct în subvenții pentru aceste zone, ci și în proiecte majore care nu au nicio legătură cu sectorul petrolier din care au provenit fondurile.Exemple de astfel de proiecte includ dezvoltarea unui complex de reparații și construcții de nave de 5 miliarde de dolari pe Coasta de Est, crearea Universității de Știință și Tehnologie King Abdullah și proiectul Neom de 500 de miliarde de dolari.Orice eșec de a continua aceste proiecte socio-economice masive finanțate aproape în întregime din veniturile din hidrocarburi ar crește dramatic probabilitatea înlăturării Familiei Regale și ei știu asta.În consecință, prețul oficial al petrolului de rentabilitate fiscală de 78 USD pe baril pb de Brent pentru Arabia Saudită este irelevant.În practică-întrucât prețul petrolului de rentabilitate fiscală este prețul minim pe baril de care o țară exportatoare de petrol are nevoie pentru a-și satisface nevoile așteptate de cheltuieli în timp ce își echilibrează bugetul oficial-adevăratul preț al petrolului de rentabilitate fiscală nu are o limită stabilită.Aceleași considerații se aplică practic tuturor celorlalți membri ai grupării OPEC a OPEC+.

Pentru jucătorul cheie din partea "+” a OPEC+, Rusia, aceeași irelevanță se aplică prețului oficial de rentabilitate fiscală.Timp de aproximativ 20 de ani, a avut un preț fiscal al petrolului de aproximativ 40 USD pb.După invadarea Ucrainei pe 24 februarie 2022, aceasta a ajuns la un nivel oficial de 115 USD.În mod neoficial, totuși, întrucât războaiele nu aderă la bugete ușor cuantificabile și strict respectate de bugete, prețul petrolului de rentabilitate fiscală este orice crede președintele Vladimir Putin că ar trebui să fie la un moment dat.Un element suplimentar în joc în sprijinul Rusiei pentru prețurile din ce în ce mai mari ale petrolului este că acesta subcotează prețurile petrolului oferite de Arabia Saudită și de alți membri OPEC+ cu acorduri directe încheiate cu cumpărători importanți, cum ar fi China – deci, din nou, cu cât prețul petrolului este mai ridicat.cu atât mai bine pentru asta.Rusia a început să împingă cu hotărâre Arabia Saudită și membrii OPEC+ să crească prețurile petrolului din momentul în care a fost introdus un plafon general de 60 USD pb pentru petrolul rusesc, în decembrie 2022.Cu cât membrii OPEC+ cresc prețul petrolului, cu atât mai mare poate Rusia în secret.vinde petrolul peste acel plafon de 60 USD pb.

Cu privire la cel de-al doilea factor determinant, totuși, există un motiv geopolitic cheie pentru care astfel de creșteri ale prețului petrolului nu pot continua pentru totdeauna, iar aceasta este China – aliatul geopolitic de bază atât al Arabiei Saudite, cât și al Rusiei.

O parte din motivul pentru care China nu va continua să susțină creșterea prețului petrolului de la OPEC+ este că este un importator net de petrol, gaze și produse petrochimice, așa că prețurile mai mari îi afectează negativ și economia.Chiar și acum, recuperarea sa după trei ani de Covid gestionat prea strâns este pusă sub semnul întrebării, iar creșterea continuă a prețurilor la energie nu va ajuta acest lucru.Cu siguranță, se bucură de prețuri reduse la petrol din Rusia și de la câțiva alți membri OPEC+, inclusiv Iran, Irak și chiar Arabia Saudită din când în când, dar există o limită cu privire la cât de mult mai multe prețuri pot fi crescute fără ca China să înceapă să simtă cu adevărat criza economică , chiar și cu reduceri aplicate.China, totuși, va simți, de asemenea, consecințe economice enorme de la prețurile mai ridicate la energie, indirect, prin efectul pe care îl au asupra economiilor din Vest-și acestea rămân blocul său cheie de export.SUA, chiar dacă elementele războiului comercial în desfășurare sunt încă în vigoare, reprezintă peste 16% din veniturile din export ale Chinei pe cont propriu.Potrivit unei surse de rang înalt din complexul de securitate energetică al Uniunii Europene U.E. și a unei alte surse cu rol similar în SUA, daunele economice aduse Chinei – direct prin propriile importuri de energie și indirect prin daunele aduse economiilor exportului său cheie.piețele din Vest – ar crește periculos dacă prețul petrolului Brent ar rămâne peste 90-95 USD după sfârșitul acestui an.

Al treilea factor determinant este că alți jucători de pe piața petrolului au opțiuni disponibile pentru a reduce prețul petrolului din nou.

Peste și peste planurile în vigoare de a aduce cele 3 milioane de barili pe zi ai Iranului bpd înapoi pe piața petrolului printr-o nouă versiune a "acordului nuclear”, alte creșteri ale ofertei sunt de asemenea în curs.Potrivit U.S.Energy Information Administration EIA, producătorii combinați din afara OPEC vor crește producția cu 2,1 milioane bpd în 2023 și 1,2 milioane bpd în 2024.Agenția se așteaptă ca producția de petrol din SUA să depășească 12,9 milioane bpd din producția lunară de țiței pentru prima dată la sfârșitul anului 2023 și se așteaptă ca creșterea producției să continue în 2024, pentru a ridica producția de țiței din SUA la 13,09 milioane bpd.Alte creșteri majore non-OPEC vor veni din Brazilia, Canada, Guyana și Norvegia, potrivit agenției.Recalibrarea continuă a cererii față de gaze este, de asemenea, probabil să reducă cererea de petrol și, prin urmare, să ajute la scăderea prețurilor și în viitor.

O armă suplimentară pe care SUA o pot folosi împotriva grupului OPEC al OPEC+ este ratificarea finală a proiectului de lege "Fără producție și export de petrol” NOPEC.Această legislație ar deschide calea pentru ca guvernele suverane să fie trimise în judecată pentru prețuri de pradă și pentru orice nerespectare a legilor antitrust ale SUA.OPEC este un cartel de facto , Arabia Saudită este liderul său de facto și Saudi Aramco este principala companie petrolieră a Arabiei Saudite.Adoptarea NOPEC ar însemna că comerțul cu toate produsele Saudi Aramco – inclusiv petrolul – ar fi supus legislației antitrust, adică interzicerea vânzărilor în dolari SUA.Ar însemna, de asemenea, eventuala destrămare a Aramco în companii constitutive mai mici care nu sunt capabile să influențeze prețul petrolului.La refuzul Statelor Unite și al aliaților săi de a tolera creșteri suplimentare ale prețului petrolului se adaugă faptul că mai multe țări europene majore – inclusiv Germania – au investit substanțial mai mult în tehnologia non-fosilă, ceea ce a fost observat într-o scădere notabilă a dependenței lor de OPEC+..

Prețul petrolului va fi vizat în următoarele șase luni de Occident, potrivit U.E.și sursele de securitate energetică din SUA, cu care sa vorbit în exclusivitate Oilprice.com săptămâna trecută, este de maximum 75-80 USD de Brent. În timpul președinției lui Donald Trump, acesta a fost vârful de gamă analizat în profunzime în noua mea carte, deoarece a fost văzut drept prețul după care amenințarea economică devine evidentă pentru SUA și aliații săi și o amenințare politică se profilează pentru președinții americani în exercițiu.Nivelul intervalului a fost un preț Brent de 40-45 dolari pb, care era considerat prețul la care producătorii de petrol de șist din SUA pot supraviețui și pot obține profituri decente.Când Arabia Saudită cu ajutorul Rusiei împingea prețurile petrolului peste 80 de dolari pb de Brent în a doua jumătate a anului 2018, Trump într-un discurs în fața Adunării Generale a Națiunilor Unite a spus: "Țările OPEC și OPEC sunt, așa cum sunt de obicei, smulg restul lumii și nu-mi place.[…] Apărăm multe dintre aceste națiuni pentru nimic, iar apoi profită de noi dându-ne prețuri mari ale petrolului.Nu e bun.Vrem ca ei să nu mai ridice prețurile.Ne dorim ca ei să înceapă să scadă prețurile și trebuie să contribuie substanțial la protecția militară de acum înainte.” Pe scurt, pe durata întregii președinții a lui Trump, plafonul de 80 de dolari pb prețului petrolului a fost încălcat o singură dată pentru o perioadă de aproximativ trei săptămâni, spre sfârșitul lunii septembrie 2018 până la mijlocul acelui octombrie.