Trimis de Frange Finance al QTR

Aproape ca și cum toți dintre economiștii austrieci a se citi: orice formă de viață bazată pe carbon folosind bunul simț atunci când vine vorba de finanțare trăim împreună într-o cameră de eco, un al treilea expert pe care îl respect a spus ultimele zile și a avertizat că 5% din trezoreria pe 10 ani ar fi punctul de rupere pentru piețe și economie.

>

Dacă calculele mele sunt corecte, când acest lucru atinge 5%...veți vedea niște rahaturi serioase.

Peter Schiff acum susține că Federal Rezervele și Trezoreria SUA sunt nevoite să se confrunte cu realitatea că inflația este persistentă, ceea ce a dus la o creștere a randamentelor, atingând recent 4,7% față de cei 10 ani, cel mai mare din noiembrie.

Procesul de gândire, pentru neofiții financiari, este că comercianții de obligațiuni vor continua să vândă obligațiuni, crescând randamentele, pentru a îngreuna Fed să reducă ratele-și, în esență, forțând Fed să lupte direct împotriva inflației.de a capitula în fața economiei și a piețelor în cazul în care acestea se prăbușesc.

Aceasta urmează analizei lui Jack Boroudjian de săptămâna trecută, care afirmă că ratele vor continua să crească și că 5% până la 5,5% este zona de pericol: Rentabile pentru a declanșa "cutremure serioase” în economie: Jack Boroudjian

De asemenea, urmează interpretarea similară a lui Harris Kupperman: Piața de obligațiuni pe cale să aibă un "anevrism”: Harris Kupperman

Pune pur și simplu, Fed se confruntă cu o dilemă: trebuie să majoreze ratele pentru a combate inflația și pentru a face trezoreriile mai atractive, dar ratele mai mari ar exacerba costurile deja împovărătoare ale serviciului datoriilor și ar amenința industriile care depind de împrumuturi.Sau, pentru a folosi limbajul interviul meu recent cu Matt Taibbia>, ratele mai mari servesc pur și simplu o altă zi de "burgeri de rahat” pentru economie, în timp ce tarifele mai scăzute acționează drept combustibil pentru activitatea economică și încrederea pieței.

https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F1069ed31-bc22-44f5-9e3e-2e2814cc441a_1057x398.png 1272w, https://www.com/w1cfe56/substack c_limit, f_auto, q_auto:good, fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F1069ed31-bc22-44f5-9e3e-2e2814cc441a_44f5-9e3e-2e2814cc441a_1069ed31-bc22-44f5 1057"/>>

Schiff a avertizat săptămâna trecută că, odată ce randamentul trezoreriei pe 10 ani depășește 5%, acesta intră pe un teritoriu periculos pentru sectoarele dependente de datorii, cum ar fi automobilele și imobiliarele comerciale.El scrie:

Singurul mod în care Fed poate controla inflația este cu rate ale dobânzilor atât de mari încât totul se prăbușește.Jamie Dimon însuși vede ratele dobânzilor de 8% fiind necesare pentru a îmblânzi fiara inflației alimentată de Fed din America, dar cu o economie dependentă de un cost scăzut de împrumuturi, acest lucru ar face împrumuturile inaccesibile pentru sectoare întregi ale economiei de care nu se pot fără.

O implozie serioasă în imobiliare comercială ar sângera cu siguranță în sectorul bancar, declanșând o reacție în lanț.Între timp, fără nicio șansă ca SUA să domnească în cheltuieli și să-și pună în ordine casa fiscală, dobânda la datoria SUA poate fi deja plătită doar cu și mai mulți bani împrumutați.

Și acea reacție în lanț poate fi deja în lucru, așa cum o altă bancă a eșuat săptămâna trecută, când autoritățile de reglementare de stat au închis Republic First Bank din Philadelphia vineri seară, transferându-și activele către Federal Deposit Insurance Corp.FDIC:

La 31 ianuarie 2024, Republic Bank avea active totale de aproximativ 6 miliarde USD și depozite totale de 4 miliarde USD.FDIC estimează că costul pentru Fondul de Asigurare a Depozitelor DIF legat de falimentul Republic Bank va fi de 667 milioane USD.FDIC a stabilit că, în comparație cu alte alternative, achiziția Republic Bank de către Fulton Bank este soluția cea mai puțin costisitoare pentru DIF, un fond de asigurare creat de Congres în 1933 și gestionat de FDIC pentru a proteja depozitele la băncile naționale.Republic Bank este primul faliment bancar din SUA din acest an; ultimul eșec a fost Citizens Bank, Sac City, Iowa, pe 3 noiembrie 2023.

Și mai îngrijorător este faptul că unii dintre suspecții obișnuiți care apără Fed sau linia keynesiană, cum ar fi Art Laffer, care a susținut în 2006 că criza iminentă a locuințelor nu va fi altceva decât o "încetinire plăcută” – este de asemenea de acord.

Laffer, președintele Laffer Tengler Investments și, de obicei, un refuz pentru analiza lui Schiff, a declarat Reuters săptămâna trecută: "Inflația nu scade așa cum credea Fed. Nu ești plătit pentru a-ți asuma riscuri pe piața de obligațiuni în acest moment”.

Ce urmează – Paul "CPI ex-tot ceea ce puteți cumpăra nu arată prea rău și ar trebui să revendicăm victoria asupra inflației” Krugman are și el o verificare a realității?

Nu îmi voi ține respirația.

40% reducere PE VIAȚĂ: utilizați acest cupon special link și obțineți o reducere de 40% la un abonament anual, bine atât timp cât doriți să rămâneți abonat.

"Condițiile fiscale ale S.U.A.încep să conteze și poate pune o presiune enormă asupra randamentelor și poate împinge în jos evaluările acțiunilor într-o perioadă foarte scurtă de timp, dacă piața începe să se îngrijoreze mai mult”, a spus un alt analist, Bryant VanCronkhite, care a pus un pic de ruj de jargon de pe Wall Street pe punctul său mai larg: piețele s-ar putea prăbuși al naibii.

Cred că Schiff este mort-cu opțiuni limitate și bănci care eșuează acum, Fed ar putea chiar să încerce să recurgă la reduceri de rate sau relaxare cantitativă pentru a evita colapsul pieței obligațiunilor și pentru a stimula împrumutul în timp ce ratele sunt ridicate.Dacă se întâmplă acest lucru, iar Fed acordă prioritate stabilității pe termen scurt în detrimentul consecințelor pe termen lung, ar fi ca și cum ați stinge lumina pilot a inflației cu un baril de nafta de 55 de galoane-care este, cel puțin, o explozie.Prețul a tot ceea ce nu este fixat la pământ va crește: bunul active financiare, aur etc., răul articole de consum de zi cu zi și urât costurile de conducere a unei afaceri, care vor crește mai mult.presiune pentru a crește salariile.

"Acest lucru este valabil mai ales acum, deoarece Fed nu dorește să-l enerveze pe actualul an electoral”, scrie Schiff, "dându-i un impuls suplimentar pentru a face economia să arate cât mai roz posibil, cel puțin până la început.al următorului ciclu prezidențial.”

Și sunt înclinat să mă alătur cu austriecii în această privință – fără aur sau alte active dure și bani sănătoși în această situație, riscați să deveniți un studiu de caz despre ceea ce poate face inflația asupra puterii de cumpărare în cel mai rău fel..Personal, Sunt parțial față de mineri de aur și GDX încă, dar hei — citiți cu atenție declinarea de responsabilitate de mai jos.

>a>

Declinarea răspunderii pentru QTR: Sunt un idiot și adesea greșesc lucrurile și pierd bani.Pot deține sau pot face tranzacții în orice nume menționate în această piesă în orice moment, fără avertisment.Postările colaboratorilor și postările agregate nu au fost verificate și sunt opiniile autorilor lor.Acestea sunt fie trimise la QTR, retipărite sub o licență Creative Commons sau cu permisiunea autorului.Aceasta nu este o recomandare de a cumpăra sau vinde acțiuni sau valori mobiliare, ci doar părerile mele.De multe ori pierd bani pe pozițiile în care tranzacționez/investesc.Pot adăuga orice nume menționat în acest articol și pot vinde orice nume menționat în această piesă în orice moment, fără avertisment suplimentar.Nimic din toate acestea nu este o solicitare de a cumpăra sau de a vinde valori mobiliare.Aceste poziții se pot schimba imediat de îndată ce public acest lucru, cu sau fără notificare.Esti pe cont propriu.Nu lua decizii bazate pe blogul meu.Eu exist la margine.Editorul nu garantează acuratețea sau caracterul complet al informațiilor furnizate în această pagină.Acestea nu sunt opiniile niciunuia dintre angajatorii, partenerii sau asociații mei.Am făcut tot posibilul să fiu sincer cu privire la dezvăluirile mele, dar nu pot garanta că am dreptate; Scriu aceste postări după câteva beri uneori.De asemenea, am greșit foarte mult.O menționez de două ori pentru că este atât de important.