Trimis de Franjele financiare ale QTR

Există puține lucruri care îmi plac mai mult la baschetul NBA decât atunci când un jucător devine atât de fierbinte încât pare că nu poate rata nicio lovitură, indiferent de unde trage.Legendarul joc video NBA Jam a surprins acest lucru frumos, pentru cei care își amintesc.

https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2Fbb5eedf1-8f5e-46ba-9422-0e9ad0997948_597x428.png 1272w, https://substackcd/image/1456 c_limit, f_auto, q_auto:good, fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2Fbb5eedf1-8f5e-46ba-9422-0e9ad0997948_897948="width" 42_5.400"/>>

O "verificare de căldură” este atunci când un jucător interesant face ceea ce în mod normal ar fi o lovitură care este la limita absurdă, deoarece se simt atât de bine și încrezător în abilitățile lor încât simte că poate "împinge” puțin.Lovitura dificilă ar trebui să fie factorul determinant dacă jucătorul este sau nu încă "fierbinte”.

Ideea este că am același tip de sentiment de "verificare a căldurii” despre metalele prețioase și banii grei săptămâna aceasta – permiteți-mi să vă explic de ce.

În primul rând, mișcarea aurului a fost absolut remarcabilă – chiar și Goldman Sachs și-a ridicat prognoza la 2700 USD/oz.în această săptămână.Dar, totuși, acțiunea în metalul prețios a primit până acum o acoperire limitată în mass-media.

Și dacă nu este evident până acum, stocurile de mineri de aur sunt încă extrem de neiubite.După cum am menționat în analiza portofoliului meu despre cele 24 de acțiuni care îmi plac pentru acest an  cu zile în urmă, sentimentul față de mineri rămâne îngrozitor.Aurul și GLD-ul străpunge în mod continuu maximele din toate timpurile, iar minerii și GDX nu se apropie de maximele din toate timpurile, cu atât mai puțin de maximele de 52 de săptămâni.

https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F58d4cf0b-c7c3-4acc-a2e9-b611b55454ae_1149x449.png 1272w, https://www.com/w1cfe56/substack/w1cfe c_limit, f_auto, q_auto:good, fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F58d4cf0b-c7c3-4acc-a2e9-b611b55454b611b55454b611b55454b611b55454b611b55454b611b55454b611b55454b611b55454b611b55454ae.575"/>>

Pe măsură ce diferența dintre prețul spot al aurului și mineri continuă să se lărgească, se pare că devine din ce în ce mai evident că minerii rămân unul dintre cele mai bune locuri pentru valoare de pe întreaga piață.

Minerii continuă să fie cea mai bună alegere a mea convinsă și încă cred că există o mulțime de piste.În timp ce prețurile spot ale aurului au primit câteva mențiuni în mass-media financiară, minerii de metale prețioase au primit foarte puține, dacă nu există.Semnalul sell pe care îl voi căuta vor fi zilele în care performanța GDX a fost atât de bună încât CNBC nu poate face altceva decât să vorbească despre mineri.Aceasta este, evident, o foarte, foarte, foarte departare.

Scopul acestui articol — motivul pentru care este o "verificare a căldurii” pentru aur și active monetare solide — este că, deși nu am fost niciodată mai optimist în privința aurului, este important să înțeleg că dacă prăbușiri mai ample ale pieței, aurul se va vinde cu orice altceva.Dacă piața mai largă începe să se vândă din orice motiv-conflict politic, supraevaluare, rezultate ale alegerilor-tot ceea ce nu este blocat va fi vândut în timp ce oamenii se luptă pentru lichiditate într-un mediu cu rate ale dobânzii de 5,5%.Aurul, argintul, bitcoinul și toate mărfurile vor fi probabil parte integrantă cu o astfel de vânzare.

De exemplu, luni, când piața a vomitat la prânz, a luat aur cu ea.Acesta este același tip de vânzare care ar avea loc în timpul unui accident.Lucrul încurajator este că nu a durat decât o oră sau două pentru ca investitorii să-și dea seama că vânzarea a fost absurdă, deoarece motivul prăbușirii – escaladarea tensiunilor în Orientul Mijlociu – a fost de fapt optimist pentru aur.Așadar, puteți vedea că GLD se abate de la Nasdaq QQQ și încheie ziua pozitiv, în ciuda scăderii cu indici la amiază.

https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2Fd8a1fd45-2b54-45a4-8af9-281415945d34_664x435.png 1272w, https://www.com/w1cfe56/substack/w1cfe c_limit, f_auto, q_auto:good, fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2Fd8a1fd45-2b54-45a4-8af9-281415945d34_56645d34456645d34456645d34456645d 664"/>>

Această mișcare este un microcosmos a ceea ce mă aștept să se întâmple atunci când piața mai largă se prăbușește la un moment dat în viitorul relativ apropiat, ca urmare a ratelor mari ale dobânzilor și a unui consumator întins în timpul unei contracții economice: o prăbușire cu piețele, urmată de o redresare, deoarece piața rămâne decimată.

Nici măcar prăbușirea care va avea loc în metale nu va conta, având în vedere că 2000 USD vor acționa probabil ca suport semnificativ pentru aur și acesta este un preț care este încă cu 10 sau 20% mai mare decât au modelat majoritatea minerilor.pentru următorii doi ani.Este mai degrabă să ne menținem capetele drepte chiar acum, deoarece se pare că există o mulțime de evoluții demne de sentimente amestecate.

REDUCERE DE 50% LA TOATE ABONAMENTELE: Abonați-vă și obțineți 50% reducere și fără creșteri de preț atâta timp cât doriți să fiți abonat.

În calitate de investitor în aur, am spus la începutul anului că mi-a plăcut nu numai pentru că este o marfă, ci și pentru că era un hedge de dominanță fiscală/inflație și un hedge geopolitic.Toate situațiile pe care le-am ridicat la începutul anului par acum să se desfășoare în același timp, ceea ce, sincer, mă face să mă simt puțin conflictual.Nu vreau ca SUA să fie într-o criză a inflației și nici nu vreau să izbucnească al treilea război mondial.Totuși, așa cum am spus la începutul anului, pur și simplu părea că acestea ar fi cele mai probabile situații la care vor răspunde investitorii în acest an, din păcate.Acestea fiind spuse, într-adevăr nu face plăcere cântatul despre cât de dreptate am avut cu privire la aur în ultimul deceniu.

Sunt optimist cu prudență în ceea ce privește modul în care decurg lucrurile, dar nu uitați că se numește volatilitate pentru că poate șoca piața cu rezultate neașteptate.Eu personal intenționez să am numerar pe margine și mult spațiu de respirație pentru a putea naviga în orice apele agitate ar putea fi în față, chiar dacă aurul se rup.

De asemenea, luni, am sacrificat câteva celule ale creierului pentru a-l lăsa pe Charles Payne să treacă la televizor, deoarece îi găzduia pe Natalie Brunell și Peter Schiff să dezbate bitcoin versus aur.

Am fost destul de clar că alocarea mea de bitcoin este mult mai mică decât cea a poziției mele de aur.Încă cred că metalele prețioase sunt de top când vine vorba de bani.Și chiar și eu mă săturam să-l ascult pe Peter Schiff cântând despre aur de fiecare dată când bitcoinul crește și aurul scade, dar a făcut câteva puncte foarte bune în timpul apariției sale.

El a remarcat că unul față de celălalt – dacă doriți să le comparați pe ambele ca tipuri de active – că prețul bitcoin în aur încă nu a atins noi maxime istorice:

"Ei bine, știi, probabil că aurul se va închide astăzi la un nou record.Acum sunt doar câțiva dolari reducere, peste 2370 USD.Aurul este în creștere deoarece dolarul, euro și yenul — monedele fiat — sunt pierderea de valoare.Inflația este reală, a venit pentru a rămâne, nu se apropie de ținta de 2% a Fed.Ne îndreptăm probabil în două cifre până anul viitor nu va fi unul.

Băncile centrale sunt în fața asta; ei sunt principalii cumpărători.Știi, mulți americani și-au vândut prostește aurul pentru a cumpăra aceste ETF-uri Bitcoin.Nu este nimic elegant în a-ți pierde banii în Bitcoin.Bitcoin nu crește; de fapt, Bitcoin a atins vârful în urmă cu doi ani și jumătate la aproximativ 37 oz.de aur.După cum vorbim acum, valorează mai puțin de 27 oz.Este o scădere de 27% în 2 ani și jumătate.Aceasta este o piață ursară.”

Pe de altă parte, Peter folosea prețul pentru a-și prezenta cazul:

"Nu se aude nimic despre Bitcoin.Pierde cursa chiar acum.Aruncă o privire pe ecranul tău.Aurul a crescut cu 25 USD, 26 USD, iar Bitcoin este năruit.”

Folosirea prețului pentru a vă argumenta este ceva pe care atunci când bitcoinerii o fac, Schiff se grăbește să le reamintească că "prețul este ceea ce plătiți și valoarea este ceea ce obțineți”.Personal, acțiunea prețului pentru mine nu este un indicator al fundamentelor.Dimpotrivă, fundamentele sunt un motor al acțiunii prețului.Companiile nu au performanțe mai bune pentru că prețul lor crește, în cea mai mare parte.De obicei, companiile au performanțe mai bune și apoi prețul lor crește.

Natalie a mai spus câteva puncte cu care nu am fost de acord în mod deosebit, mai ales când a susținut că bitcoinerii nu simt nevoia să atace aurul:

"O, îl cunosc pe Peter și știi ce? Bitcoinerii nu simt nevoia să atace constant aurul pentru că nu suntem amenințați de aur.”

Acest lucru bitcoiners care atacă aurul este atât de important încât urma să fie subiectul unui articol întreg pentru mine săptămâna aceasta, dar scriu acest articol în schimb.

Natalie s-a înșelat.Bitcoinii absolut nu se pot opri din încălcarea investitorilor fericiți în aur și argint prin în mod constant spunându-le că nu dețin suficient bitcoin sau că alocarea lor este prea mică.Văd în fiecare zi că scriu pe Twitter despre aur — oamenii îmi răspund și mă întreabă de ce îmi pierd timpul cu el, oamenii îmi spun în mod constant că am nevoie de mai mulți bitcoin sau și, în general, bitcoinerii nu rămân în afara afacerilor oamenilor care alegeți să dețineți aur, fie singur, fie alături de bitcoin.

Acesta este un comportament extrem de toxic.În deceniul meu în care am lucrat cu vânzători în lipsă și m-am confruntat cu escrocherii, o pompă ca aceasta-în care oamenii se străduiesc să-ți spună neprovocat că trebuie să deții ceva-pare să fie întotdeauna un numitor comun.Pur și simplu nu este un aspect bun pentru bitcoin și este de ce am scris articolul "Lăsați Bitcoin să gătească”.În ea, am argumentat că comunitatea ar fi mai bine deservită prin pur și simplu închiderea naibii și lăsând activul să vorbească.

De exemplu, sunt un investitor în aur, dar nu le spun oamenilor care folosesc numai bitcoin că trebuie să dețină aur.În schimb, mă ocup de treaba mea.Bitcoinerii par incapabili de asta.De asemenea, Natalie înțelege greșit când spune că aurul "nu a funcționat” – totuși este principalul activ de rezervă al multor bănci centrale, care este un scenariu de vis pentru bitcoinerii devenind un activ de rezervă al Băncii Centrale.În timpul interviului, Natalie susține:

"Cred că visul american a fost într-adevăr deturnat.Am încercat aurul; nu a funcționat. A fost tapetată.Acest sistem a eșuat poporul american, iar Bitcoin oferă speranță pentru noi, clasa muncitoare.Vrem să fim capabili să lucrăm pentru ceva care trebuie să fie măsurat de o piață liberă, astfel încât să putem vedea valoarea reală apariția, spre deosebire de a fi captați de politică și birocrație, care în cele din urmă este un sistem care aduce beneficii celor puțini în detrimentul toți ceilalți…”

Tot ce a făcut asta a fost să-mi amintească de Alex Minsky de la Celsius – acum cu compania sa falimentată și care se ocupă de răspunderea penală pentru gestionarea unei scheme cripto – care a spus aproape același argument fără sens despre aur, susținând într-o dezbatere cu Peter Schiff că aurul a avut "valoare zero”.

Bitcoinul și aurul au proprietăți diferite, fiecare cu propriile sale pozitive și negative, dar oricine vă spune că aurul are valoare zero sau a eșuat este fie dezinformat catastrofal, fie pur și simplu nu se ceartă cu bună-credință, în opinia mea.

Așadar, avansăm în altă zi, în care deținerea oricăror active monetare solide pe care dorim să le deținem — aur, argint, mărfuri, locuințe etc.— rămâne încă alegerea evidentă.Tensiunile din Orientul Mijlociu continuă să fiarbă, iar Statele Unite au încă urgența dominației fiscale.Numai în virtutea acestor două lucruri, aproape orice are o aprovizionare fixă ​​va ajunge să crească în preț, în opinia mea.Dacă ar fi să ofer un sfat general într-un singur spus, ar fi "ia-o ușor...dar ia-o”.

Ceea ce vreau să spun prin asta este să îmbrățișez faptul că, dintr-o perspectivă de investiție, lucrurile par să se miște așa cum am planificat, dar să nu deveniți înfățișați sau aroganți și să ne amintim că, într-o piață mai extinsă, aproape totul poate scadea in valoare.Cu toate acestea, întrucât singurul instrument din cutia de instrumente a Fed rămâne tipărirea banilor – ceea ce cred că vor face, indiferent cât de rău ar fi inflația în cazul în care piața se prăbușește – orice astfel de prăbușire a banilor solidi ar fi probabil scurt.

Pentru astăzi, lumea nu s-a încheiat și SUA nu se confruntă cu hiperinflație.Licitațiile de trezorerie nu au eșuat, iar piața încă trăiește să lupte încă o zi.Așa că, înainte și în sus-ia-o ușor, dar ia-o.

>

Declinarea răspunderii pentru QTR: Sunt un idiot și adesea greșesc lucrurile și pierd bani.Pot deține sau pot face tranzacții în orice nume menționate în această piesă în orice moment, fără avertisment.Nu am verificat nici un număr sau cifră din această piesă și, în general, sunt leneș cu cercetările mele.Postările colaboratorilor și postările agregate nu au fost verificate și sunt opiniile autorilor lor.Postările colaboratorilor și conținutul organizat sunt postate fie cu permisiunea autorului, fie sub o licență Creative Commons.Aceasta nu este o recomandare sau o solicitare de a cumpăra sau vinde acțiuni sau valori mobiliare, ci doar opiniile mele.De multe ori pierd bani pe pozițiile în care tranzacționez/investesc.Uneori pierd bani doar prin plasarea lor greșită.În general, sunt iresponsabil.Pot să adaug orice nume menționat în acest articol și să vând orice nume menționat în această piesă în orice moment, fără avertisment suplimentar.Aceste poziții se pot schimba imediat de îndată ce public acest lucru, cu sau fără notificare.Esti pe cont propriu.Nu lua decizii bazate pe blogul meu.Faceți-vă cercetările în altă parte.Eu exist la margine.Editorul nu garantează acuratețea sau caracterul complet al informațiilor furnizate în această pagină.Acestea nu sunt opiniile niciunuia dintre angajatorii, partenerii sau asociații mei.Am făcut tot posibilul să fiu sincer cu privire la dezvăluirile mele, dar nu pot garanta că am dreptate; Scriu aceste postări după câteva beri uneori.De asemenea, am greșit foarte mult.O menționez de nenumărate ori pentru că este atât de important să știi.