16:56
Comentarii Adauga Comentariu

_ Comerțul prin reflație este noua narațiune optimistă

Comerțul cu reflație este noua narațiune optimistă

Scris de Lance Roberts prin RealInvestmentAdvice.com,

"reflația” economică devine următoarea narațiune optimistă, deoarece creșterile evaluării acțiunilor continuă să depășească câștigurile câștigurilor, cel puțin potrivit Gold Sachs și Tony Pasquariello.

"Dacă GS are dreptate în privința apelurilor mari, contextul macro este setat să rămână prietenos: economia SUA ar trebui să continue să crească bine peste tendință – luând viteză pe măsură ce anul trece – cu trei reduceri ale ratelor de ajustare pe parcurs.pentru a nu ascunde morala acestei povești: Fed este pregătită să ușureze politica...într-o creștere.în timp ce Fedspeak săptămâna aceasta a avut o înclinație oarecum neplăcută, imaginea casei pentru 2024 rămâne intactă.”

Ratele dobânzilor, aurul și prețurile mărfurilor au crescut în ultimele luni.Deloc surprinzător, narațiunea optimistă pentru a susține această creștere a câștigat acțiune.Interesant este că această narațiune "reflație” tinde să reapară de Wall Street ori de câte ori este nevoie să explice creșterea prețurilor mărfurilor.În mod remarcabil, ultima dată când Wall Street s-a concentrat pe comerțul de reflație a fost în 2009, după cum a remarcat de WSJ:

"Cea mai discutată strategie de investiții în zilele noastre nu este să bagi bani într-o saltea, ci este comerțul prin reflație — pariul că economia mondială se va redresa, ducând la creșterea ratelor dobânzilor și a prețurilor mărfurilor.”

>

În timp ce acel "comerț prin reflație” a durat aproximativ doi ani, a eșuat rapid, deoarece creșterea economică a revenit la o creștere de 2%, împreună cu inflația și ratele dobânzilor.După cum se arată, prețurile petrolului și mărfurilor au o corelație foarte mare.Motivul critic este că prețurile mai mari ale petrolului reduc cererea economică.Pe măsură ce consumul scade, la fel scade și cererea de mărfuri în general.Prin urmare, dacă prețurile materiilor prime vor "reflați”, după cum se arată, aceasta va depinde de o activitate economică mai robustă.

>

Ca atare.Comerțul prin reflație depinde de o reapariție globală a activității economice, de obicei asociată cu economiile care se recuperează dintr-o perioadă de recesiune.Cu toate acestea, SUA nu a cunoscut niciodată o recesiune.După cum sa discutat în "Cheltuieli cu deficit”,a> în ciuda numeroaselor semnale de recesiune, cum ar fi curba inversată a randamentului, datele de producție și indicatorii economici principali, economia a evitat recesiunea din cauza cheltuielilor guvernamentale masive.Adică:

"O explicație pentru aceasta a fost creșterea cheltuielilor federale de la sfârșitul anului 2022, rezultată din Legea privind reducerea inflației și CHIPs.Al doilea motiv este că PIB-ul a fost atât de ridicat de la cele 5 trilioane de dolari din politicile fiscale anterioare, încât efectul de decalaj durează mai mult decât normele istorice pentru a se rezolva.”

>

În timp ce economiștii se concentrează pe "comerțul prin reflație”, trebuie să răspundem dacă există sprijin pentru o creștere economică mai substanțială.Acesta este singurul factor determinant dacă "comerțul cu refleții” poate continua.

Reflația este deja în spatele nostru?

Ratele dobânzilor și inflația au crescut recent, conducând investitorii spre aur și mărfuri.Cu toate acestea, creșterea metalelor prețioase și a mărfurilor este mai degrabă o funcție a exuberanței speculative decât a unei resurgențe economice.După cum sa discutat în "Avertismente speculative”

"Cu alte cuvinte, frenezia pieței de valori de a "cumpăra orice este în creștere” sa răspândit de la doar câteva acțiuni legate de inteligența artificială la aur și monede digitale."

 >

În special, creșterea aurului, a mărfurilor și a ratei dobânzii a corespuns cu o creștere economică mai robustă, începând cu al treilea trimestru al anului trecut.Această creștere a creșterii economice a sfidat așteptările economiștilor cu privire la o recesiune.Acest lucru s-a întâmplat din cauza fluxului masiv de sprijin monetar din programele de cheltuieli guvernamentale.Cu toate acestea, acel impuls monetar se inversează acum.

>

În ceea ce privește "comerțul prin reflație” este îngrijorat, pe măsură ce acel impuls monetar se retrage, la fel va crește și creșterea economică, după cum se arată.Chiar dacă economia continuă să crească cu 2-2,5% anualizat în fiecare trimestru, ritmul anual de schimbare a creșterii va continua să scadă.

>

Important, acest lucru presupune că guvernul va continua "cheltuiește ca marinarii beți” în aceeași perioadă.Cu toate acestea, dacă nu o fac, rata de creștere economică va încetini și mai repede fără a crește cheltuielile monetare.

>

Este important să ne amintim că creșterea datoriilor și a deficitelor nu provoacă o creștere economică mai puternică pe termen lung.Pe măsură ce nivelul datoriilor crește, ratele de creștere economică vor încetini pe măsură ce banii vor fi deturnați de la investițiile productive către serviciul datoriei.

>

Această realitate nu ar trebui să fie surprinzătoare, deoarece aceasta nu este prima dată când guvernul intră "all in” la o tranzacție prin reflație.După cum s-a menționat mai sus, în urma crizei financiare, guvernul a intervenit cu HAMP, HARP, TARP și o serie de alte programe de cheltuieli pentru a "reflat” economia.

Să revedem ce s-a întâmplat cu ratele dobânzilor, inflația și comerțul cu aur și mărfuri.

Trecutul poate fi prolog

După cum s-a menționat în 2009, în urma "Crizei financiare” și recesiunii, guvernul și Rezerva Federală s-au angajat în diverse asistențe monetare și fiscale pentru a repara economia.În timp ce economia și-a revenit inițial din minimele recesiunii, inflația, creșterea economică și ratele dobânzilor au rămas scăzute, în ciuda intervențiilor în curs.

>

Aceasta se datorează faptului că datoria și ratele dobânzilor artificial scăzute duc la investiții defectuoase, care acționează ca un mecanism de transfer al averii de la clasa de mijloc către cei bogați.Cu toate acestea, această activitate erodează activitatea economică, ceea ce duce la suprimarea inflației și la o surging decalajul de avere.

 >

În aceeași perioadă, mărfurile și metalele prețioase au crescut inițial pe măsură ce "așteptările de reflație” a fost larg răspândită.Cu toate acestea, realitățile determinate de datorii au subminat rapid acea evaluare, iar acele investiții au slăbit în comparație cu acțiunile, deoarece fluxul de lichidități și ratele scăzute au făcut ca acțiunile să fie mult mai atractive pentru investiții.

>

Deși performanța relativă a metalelor prețioase și a mărfurilor a crescut în ultimele luni, aceasta este mai probabil o funcție a "exuberanței iraționale” pe piețele financiare.După cum sa discutat anterior, creșterea activității de investiții speculative nu este neobișnuită pe piețe, iar în prezent, multe clase de active devin puternic corelate.

Cu toate acestea, deși există o narațiune convingătoare despre aur și metale prețioase din perspectiva investițiilor, cei care urmăresc comerțul respectiv au avut mulți ani de performanțe teribile.Deși această perioadă ar putea fi diferită, "narațiunea despre refleție” va cădea cel mai probabil pradă realităților datoriei excesive, care va face presiuni asupra guvernelor să reducă din nou ratele.

Dacă trecutul este potențial prolog, probabil, narațiunea optimistă a "reflației” ar putea găsi din nou dezamăgirea viitoare.Acesta este mai ales cazul în care economia datoriilor și alegerile proaste de politică continuă să erodeze în continuare clasa de mijloc.

Mar, 16.04.2024-11:50

_ Comerțul prin reflație este noua narațiune optimistă


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Enoriașii din Louisiana îl opresc pe un adolescent îmbrăcat în negru și înarmat cu pușcă când intră în biserica plină de familii (VIDEO)

_ Asus promite să îmbunătățească claritatea cererilor de garanție și a costurilor astronomice de reparații hardware

_ Victor reacționează: vrea să interzică „stocurile cu muniție mare?” Senatorul democrat se umilește (VIDEO)

_ Bill Gates a devenit VAX-NEBUN... Nu vei crede noua lui idee | Dincolo de titluri

_ „Fact Checker” de stânga Snopes inversează cursul și verifică ei înșiși – Forțat să recunoască că jurnalul lui Ashley Biden este REAL

_ Revizuirea monitorului de jocuri OLED Gigabyte Aorus CO49DQ: Culoare și contrast extraordinare

_ Harrison Butker, șefii din Kansas City Chiefs, îl aruncă pe Joe Biden și pe catolicii pro-avort în discursul de începere la Benedictine College

_ Un președinte înfuriat Trump respinge inteligent ordinul de călușă a unui comerciant după ce mincinosul în serie Michael Cohen depune mărturie (VIDEO)

_ Tot ce poate merge prost cu sânii tăi - și ce să faci în privința asta: ghidul definitiv al DR PHILIPPA KAYE

_ SICK: Omul de știință a climei sugerează să „eliminați” populația umană cu o pandemie mortală pentru a rezolva „criza climatică”

_ Starul conservator „Cheers” John Ratzenberger explică de ce oamenii din clasa muncitoare îl susțin pe Trump: „El știe cum să construiască lucruri”

_ Oferte noi la pagina de reduceri Gateway Pundit de la MyPillow – inclusiv extravaganza de 25 USD!

_ Noua carte a fostului secretar de presă al WH, Jen Psaki, susține în mod fals că Biden nu s-a uitat niciodată la ceasul său în timp ce membrii morți din serviciu s-au întors din Afganistan

_ Rumble dă în judecată Google pentru peste 1 miliard de dolari pentru că a abuzat de monopolul publicitar, un alt proces antitrust este de asemenea în curs

_ Cercetător dezvoltă căști cu anulare activă a zgomotului cu infuzie de inteligență artificială — Tech poate izola sunetele din mediu specificate de utilizator în timp real

_ Procesorul vechi de trei ani depășește cel mai rapid cip actual al Intel în benchmark-ul RAM — Core i9-11900K de 7 GHz depășește Core i9-14900KS de 8,3 GHz în PYPrime 32B

_ CRINGE: Joe Biden spune că „lucrează pentru Kamala Harris” în declarațiile incomode de deschidere la recepția lunii patrimoniului AANHPI (VIDEO)

_ California, condusă de democrați, impune o taxă secretă de 50 de cenți pe galon pe gaz

_ Veteranul Marine Corp acuzat că a amenințat cu uciderea oamenilor albi în împușcături în masă

_ Monitorul de gaming Aorus OLED ultrawide de 49 de inchi de la Gigabyte scade la cel mai mic preț de până acum, de 969 USD

_ Op-Ed: Când lupta împotriva rasismului se transformă într-un atac asupra unui fost președinte și a unor adevărate victime

_ „Cu cât atacurile asupra lui Trump par mai inechitabile pentru public, cu atât va crește mai sus în sondaje” Elon Musk intervine asupra tribunalului cangur al lui Alvin Bragg

_ Brothers acuzați că au furat 25 de milioane de dolari în Ethereum în 12 secunde — Furtul de criptomonede a exploatat procesul de validare a tranzacțiilor

_ Fareed Zakaria de la CNN le spune democraților să se confrunte cu „realitatea” pe care probabil că Biden o va pierde în fața lui Trump în noiembrie (VIDEO)

_ Merrick Garland și Chris Wray anunță cu mândrie un aparat de cenzură guvernamental pentru a viza „campanii activate cibernetic” și pentru a cenzura americanii înaintea alegerilor din 2024

_ DisplayPort 2.1 are o problemă serioasă cu cablurile certificate UHBR - ar putea explica faptul că Nvidia rămâne cu DP 1.4 pe seria RTX 40

_ Noile documente dezvăluie materiale de instruire care explică non-cetățenilor și străinilor ilegali cum se pot înregistra pentru a vota la alegerile DC

_ Michael Cohen recunoaște că a plătit fosta vedetă porno Stormy Daniels din propriul său buzunar

_ Producătorii de computere portabile pentru jocuri privesc procesoarele Intel Lunar Lake ca o alternativă la Ryzen Z1 dominant

_ Două Pico-uri Raspberry Pi alimentează acest ceas dublu elegant cu o matrice LED

_ Cel mai mare raliu vreodată! Cum Wildwood a catapultat MAGA la înălțimi nemaivăzute până acum în istoria americană

_ Aici vin roboții mincinoși cu inteligență artificială: studiul avertizează că sistemele inteligenței artificiale devin abilități în a înșela oamenii

_ Curator la Muzeul American de Istorie Naturală, arestat în Turcia pentru că ar fi contrabandit păianjeni și scorpioni (VIDEO)

_ Prințul Harry l-a făcut pe regele Charles să aleagă între el și regina Camilla – zgomotul din memoriile sale „de rezervă” ar putea să le fi afectat definitiv relația

_ Western Digital lansează noi HDD-uri de 2,5 inchi pentru prima dată în șapte ani: este 6TB cântecul lebedei pentru hard disk-urile de 2,5 inchi?

_ Există un Rob Malley 2.0 în cadrul echipei Biden?

_ Breaking: Conferința pro-Israel de la Nashville a fost anulată din cauza amenințărilor din partea grupurilor Antifa și Pro-Hamas

_ „Ați votat literalmente pentru asta” – Conservatorii îl prăjesc pe liberalul David Hogg, după ce s-a plâns de costul vieții sub Bidenomics

_ Echipajele execută demolări controlate pentru a demonta suprafața rămasă a podului prăbușit Francis Scott Key din Baltimore (VIDEO)

_ JUST IN: Comisia judiciară a Camerei ia măsuri pentru a-l ține pe Merrick Garland drept dispreț față de Congres pentru că a refuzat să predea audio din interviul lui Biden cu consilierul special Robert Hur

_ George Washington a avertizat împotriva unui „atașament pasional” față de Israel

_ Kenya a avut vreme neobișnuit de caldă – un expert despachetează ce ar putea fi cauza

_ Ukraine starts conscripting younger men for war as battles continue around Kharkiv

_ Have we reached peak generative AI?

_ Israel evicting Negev Bedouins as they block planned motorway extension

_ TIRANIA: Bank of America închide contul unui jurnalist conservator independent fără explicații

_ Inginerul din Wisconsin Nicolae Miu ia atitudine la procesul de crimă pentru a descrie modul în care a înjunghiat cinci adolescenți în „autoapărare” cu un cuțit elvețian în timpul unei zile pe Apple River, după ce l-au batjocorit cu cântece „pedofile”.

_ „Adevărul” despre sexualitatea lui Cary Grant este dezvăluit în cele din urmă: a fost subiectul zvonurilor de zeci de ani, acum un prieten a povestit totul despre iubitul său de sex masculin. TOM LEONARD explorează moștenirea legendei de la Hollywood

_ Instanța rusă a confiscat active ale băncilor germane în valoare de milioane de euro

_ South Africa begins overseas voting for general elections end of May

_ French soldiers patrol New Caledonia after six people were killed in six days of riots

_ Alexandru Rafila, mesaj pentru medicii de familie: Voi sprijini menţinerea veniturilor

_ Fostul director al CDC spune că este timpul să recunoaștem „efectele secundare semnificative” ale vaccinurilor împotriva COVID-19

_ PATETIC: AMC pune un avertisment de declanșare pentru filmele clasice Goodfellas cu privire la „stereotipurile culturale”

_ Forțele franceze lansează „operațiune majoră” pentru deschiderea rutei către capitala agitată a Noii Caledonie

_ Președintele Georgiei Zurabishvili pune veto pe controversata „lege rusă”

_ Bătălia de la Monte Cassino: atât glorie, cât și dezonoare pentru armata franceză

_ Fico din Slovacia „s-a stabilizat și mai mult” după tentativa de asasinat, judecătorul hotărăște ca suspectul să rămână în arest

_ In India, migration deprives many citizens of vote

_ Argentine president Javier Milei in Spain for far-right conference


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5

Nr. de articole la aceasta sectiune: 292, afisate in 5 pagini.