În vremea când vineri, Atenția pieței s-a concentrat în mare parte asupra începutului sezonului de câștiguri, evenimentele din acest weekend și-au schimbat rapid atenția și, privind înainte, întrebarea importantă acum este cum ar putea răspunde Israelul la războiul scenizat dintre Iran și Israel și dacă acesta ar putea duce la un nou escaladarea conflictului nu va fi, dar la fel ca Iranul, Israelul va trage probabil câteva rachete de croazieră în deșert pentru a nu părea lipsit de dinți și a nu-i spune zi. p>

O reuniune a cabinetului de război al Israelului s-a încheiat duminică seara fără o decizie cu privire la modul în care Israelul va răspunde și, potrivit NBC, cabinetul de război se va reuni astăzi.Și Reuters a raportat că cabinetul de război a favorizat răzbunarea, dar a fost împărțit cu privire la răspuns, conform oficialilor israelieni.Acest lucru a urmat comentariilor de la începutul zilei lui Benny Gantz, un ministru în cabinetul de război, care a spus că Israelul va "exact un preț de la Iran într-un mod și timp care ni se potrivesc”.Iar Itamar Ben-Gvir, ministrul securității naționale, a cerut un "atac zdrobitor”.Dar în SUA, rapoartele au indicat că există mai multă prudență cu privire la o escaladare, iar Axios a raportat că Biden i-a spus premierului israelian Netanyahu că SUA nu vor sprijini un contraatac israelian, potrivit unui înalt oficial de la Casa Albă.

Având în vedere toate acestea, evoluțiile din Orientul Mijlociu vor fi centrul principal în această săptămână și știm din experiența recentă că tensiunile geopolitice pot afecta economia globală prin mai multe canale.Cel mai direct, efectele creșterii prețului petrolului vor fi resimțite la nivel global, iar acest lucru vine într-un moment în care există deja îngrijorări cu privire la inflația lipicioasă în mai multe țări.Este ceva care ar putea crea o dilemă pentru băncile centrale, așa cum am aflat și după invadarea Ucrainei de către Rusia în 2022.Pe de o parte, există riscul ca un șoc geopolitic să afecteze creșterea, avansând momentul ratei ratei.tăieturi.Într-adevăr, piețele au evaluat în mod clar acest risc vineri, șansa unei reduceri a ratei dobânzii Fed până în iunie trecând de la 24% la 30%, deși de atunci aceasta a revenit la 24% în această dimineață.Dar, din nou, dacă prețurile mai mari ale petrolului conduc la o inflație mai mare și există efecte de rundă a doua asupra altor prețuri, atunci asta ar putea însemna că politica monetară trebuie să rămână mai mult timp pe un teritoriu restrictiv.Deci, efectele potențiale pot funcționa în ambele sensuri.

Depărtându-ne de geopolitică, vom avea șansa de a auzi de la mai mulți factori de decizie politică săptămâna aceasta, deoarece numeroși oficiali se adună la Washington DC pentru Reuniunile de primăvară ale FMI și ale Băncii Mondiale.Mâine, vom primi cea mai recentă Perspectivă economică mondială a FMI, inclusiv previziunile lor pentru economia globală.Și pe parcursul săptămânii, vom auzi de la președintele Fed Powell, președintele BCE Lagarde și guvernatorul Băncii Angliei Bailey, printre alții.Această săptămână este, de asemenea, ultima oportunitate de a auzi vorbitorii Fed înainte de următoarea întâlnire, deoarece perioada lor de blocare începe sâmbătă.

În caz contrar, săptămâna aceasta, sezonul de câștiguri va începe să se intensifice înainte de a intra cu adevărat în flux complet în săptămâna următoare.Aceasta include lansări de la 41 de companii din S&P 500, împreună cu 21 de la STOXX 600, cu rezultate de la Morgan Stanley, Goldman Sachs, Bank of America, Netflix și Johnson & Johnson.

>

În sfârșit, pe baza datelor din această săptămână, avem publicarea PIB-ului din primul trimestru pentru China, împreună cu datele din martie pentru vânzările cu amănuntul și producția industrială.Între timp, există informații despre IPC pentru martie în Marea Britanie, Japonia și Canada, care vor fi, de asemenea, în atenție pe măsură ce piețele evaluează momentul oricăror mișcări de politică monetară.Apoi, în SUA, avem și câteva date suplimentare pentru luna martie, inclusiv vânzările cu amănuntul, începerea de locuințe, autorizațiile de construire și producția industrială.

>

Prin amabilitatea DB, iată un calendar zilnic al evenimentelor

Luni 15 aprilie

• Date : vânzările cu amănuntul din martie din SUA, stocurile comerciale din februarie, indicele pieței imobiliare NAHB din aprilie, indicele de producție Empire, comenzile principale de mașini din Japonia februarie, datoria publică generală din Italia din februarie, producția industrială din zona euro din februarie , Canada Începe de locuințe în martie, vânzări de producție în februarie
• Băncile centrale : vorbește Logan de la Fed, Simkus și Lane de la BCE vorbesc, Breeden de la BoE, rata MLF la 1 an din China
• Câștiguri : Goldman Sachs

Marți 16 aprilie

• Date : producția industrială din SUA martie, utilizarea capacității, începerea de locuințe, autorizații de construire, activitatea de servicii Fed din aprilie New York, modificarea cererilor de șomaj în martie în Marea Britanie, câștigurile săptămânale medii în februarie, șomajul OIM rata, PIB-ul Chinei T1, prețurile caselor din martie, vânzările cu amănuntul, producția industrială, investițiile imobiliare, balanța comercială din Italia februarie, sondajul Zew din aprilie în Germania și zona euro, balanța comercială din zona euro din februarie, IPC Canada martie, IPC trimestrul I din Noua Zeelandă
• Băncile centrale : vorbesc președintele Fed Powell, Daly și Jefferson de la Fed, Rehn, Villeroy și Vujcic de la BCE, Bailey și Lombardelli de la BoE
• Câștiguri : Johnson & Johnson, Bank of America, UnitedHealth, Morgan Stanley, United Airlines
• Altele : FMI publică World Economic Outlook

Miercuri 17 aprilie

• Date : fluxurile totale nete de TIC din SUA februarie, IPC din martie Regatul Unit, IPP, RPI, indicele prețurilor caselor din februarie, balanța comercială din Japonia martie, tranzacțiile internaționale cu titluri de valoare din Canada februarie
• Băncile centrale : Beige Book a Fed, Mester și Bowman vorbesc, Președintele BCE Lagarde, Cipollone, De Cos și Schnabel de la BCE vorbesc, Bailey, Greene și Haskel de la BoE vorbesc
• Câștiguri : ASML, Volvo, Prologis, Abbott Laboratories, Alcoa, Crown Castle
• Licitații : obligațiuni SUA pe 20 de ani redeschidere, 13 miliarde USD

Joi 18 aprilie

• Date : indicele lider al SUA martie, vânzările de locuințe existente, perspectivele afacerilor Fed din Philadelphia din aprilie, cererile inițiale de șomaj, indicele industriei terțiare din Japonia februarie, soldul contului curent al Italiei din februarie, mașină nouă UE27 martie înregistrări, cont curent BCE februarie, producția de construcții din zona euro din februarie
• Băncile centrale : vorbesc Bowman, Williams și Bostic de la Fed, Naguchi de la BoJ, Centeno, Simkus și Vujcic de la BCE
• Câștiguri : TSMC, Netflix, Blackstone
• Licitații : SFATURI în SUA pe 5 ani 23 miliarde USD

vineri 19 aprilie

• Date : vânzările cu amănuntul din martie în Marea Britanie, IPC național în Japonia martie, IPP din martie în Germania
• Băncile centrale : Vorbește Goolsbee de la Fed, Nagel de la BCE, Ramsden de la BoE
• Câștiguri: Procter & Gamble, American Express, Schlumberger
• Altele: încep alegerile generale din India

* * *

În sfârșit, iată o previzualizare săptămânală concentrată doar pe SUA de la Goldman, care observă că datele economice cheie publicate în această săptămână sunt raportul vânzărilor cu amănuntul de luni și indicele de producție Philly Fed de joi.Există mai multe intervenții din partea oficialilor Fed săptămâna aceasta, inclusiv apariții publice ale președintelui Powell și ale vicepreședintelui Jefferson marți și ale președintelui Fed din New York, Williams, luni, marți și joi.

Luni, 15 aprilie

• 02:30 Președintele Fed din Dallas Logan non-votar FOMC vorbește: Președintele Fed din Dallas, Lorie Logan, va participa la o discuție la o conferință despre diversitatea de gen la locul de muncă găzduită de FMI și Banca Japoniei la Tokyo.Sunt așteptate întrebări și răspunsuri moderate.Pe 5 aprilie, președintele Logan a remarcat că ea crede că este "mult prea devreme să se gândească la reducerea ratelor dobânzilor” și că participanții la FOMC "ar trebui să rămână pregătiți să răspundă în mod corespunzător dacă inflația încetează să scadă”.Președintele Logan a subliniat că FOMC a avut "timp să aștepte și să vadă datele primite și să vadă cum evoluează condițiile financiare” și că "nu există nicio urgență în acest moment” să reducă rata fondurilor federale.
• 08:30 AM sondaj de producție Empire State, aprilie consens-5,0, ultimul-20,9; 08:30 Vânzări cu amănuntul, martie GS +0,5%, consens +0,4%, ultimul +0,6%; Vânzări cu amănuntul ex-auto, martie GS +0,6%, consens +0,5%, ultimul +0,3%; Vânzări cu amănuntul ex-auto & gaz, martie GS +0,6%, consens +0,3%, ultimul +0,3%; Vânzările de bază cu amănuntul, martie GS +0,6%, consens +0,4%, ultimul nivel: Estimăm că vânzările de bază cu amănuntul au crescut cu 0,6% în martie ex-auto, benzină și materiale de construcție; mom sa.Prognoza noastră reflectă o creștere a cheltuielilor de Paște, dar date mixte privind cheltuielile cu cardurile de credit pentru întreaga lună.Estimăm o creștere cu 0,5% a vânzărilor principale cu amănuntul, reflectând vânzările mai mici de mașini și cheltuielile cu benzină de la un nivel constant.
• 08:30 Președintele Fed din New York Williams alegător FOMC vorbește: Președintele Fed din New York, John Williams, va lua parte la un interviu la Bloomberg Television.Pe 11 aprilie, după ce a fost publicat raportul IPC din martie, președintele Williams a spus că se aștepta ca "inflația să-și continue revenirea treptată la 2%, deși probabil vor exista denivelări pe parcurs, așa cum am văzut în unele citiri recente ale inflației, ” și că se aștepta ca "inflația generală PCE să fie de 2,25% până la 2,5% anul acesta, înainte de a se apropia de 2% anul viitor”.Președintele Williams a remarcat, de asemenea, că "dacă economia merge așa cum era de așteptat, va avea sens să se reducă treptat restrângerile politicii, începând cu acest an.”
• Indicele pieței imobiliare NAHB 10:00, aprilie consens 51, ultimele 51
• 10:00 Stocurile companiei, februarie consens +0,4%, ultimul nivel
• 20:00 Președintele Fed Daly din San Francisco alegător FOMC vorbește:Președintele Fed din San Francisco, Mary Daly, va participa la o discuție la focar la Institutul Stanford pentru Cercetare în Politică Economică.Sunt așteptate întrebări și răspunsuri.Pe 12 aprilie, președintele Daly a subliniat că "nu există...nicio urgență de a ajusta rata de politică” și că ea "trebuie să fie pe deplin încrezătoare că inflația este pe cale să coboare la 2% … înainte de a lua în considerare o reducere a ratei.” Președintele Daly a menționat, de asemenea, că este "mult de lucru de făcut înainte de a putea fi încrezători că avem stabilitatea prețurilor.”

Marți, 16 aprilie

• 08:30 Începeri de locuințe, martie GS-1,1%, consens-2,6%, ultimul +10,7%: Autorizații de construire, martie consens-0,9%, ultimul + 2,4%
• 09:00 Vicepreședintele Fed Jefferson vorbește: Vicepreședintele Fed, Philip Jefferson, va susține un discurs principal la Forumul internațional de cercetare privind politica monetară, găzduit de Consiliul Fed.Pe 22 februarie, vicepreședintele Jefferson a remarcat că FOMC a trebuit întotdeauna să "țină cont de pericolul de a relaxa prea mult”.În același timp, vicepreședintele Jefferson a spus că "piața muncii se poate schimba dramatic” și că FOMC a trebuit "să fim atenți și trebuie să încercăm să evaluăm diferitele șocuri care pot afecta economia și să adaptăm politica în consecință”./li>
• 09:15 Producția industrială, martie GS +0,1%, consens +0,4%, ultimul +0,1%: Producție industrială, martie GS +0,3%, consens +0,2%, ultimul +0,8%
• Utilizarea capacității, martie GS 78,3%, consens 78,5%, ultimele 78,3%: Estimăm că producția industrială a crescut cu 0,1%, deoarece producția minieră slabă compensează producția puternică de gaze naturale și puterea subiacentă în producție.activitate.Estimăm că utilizarea capacității a rămas neschimbată la 78,3%.
• 12:30 Președintele Fed din New York Williams alegător FOMC vorbește: Președintele Fed din New York, John Williams, va modera o discuție cu François Villeroy de Galhau la Clubul Economic din New York.li>
• 13:00 Președintele Richmond Fed Barkin alegător FOMC vorbește: Președintele Richmond Fed Thomas Barkin va vorbi despre perspectivele economice la Clubul Rotary din Winston-Salem.Sunt așteptate întrebări și răspunsuri.Pe 11 aprilie, președintele Barkin a subliniat că "nu suntem încă acolo unde vrem să fim” în ceea ce privește inflația, dar că "arcul mai lung sugerează că ne îndreptăm în direcția cea bună”.El a menționat că "ne aflăm încă în acest mediu de inflație nu ridicată, dar mai mare decât inflația țintă.”
• 13:15 Președintele Fed Powell vorbește: Președintele Fed, Jerome Powell, va participa la o discuție moderată cu Tiff Macklem, guvernatorul Băncii Canadei, la Forumul de la Washington privind economia canadiană de la Washington , D.C.Întrebări și răspunsuri sunt așteptate.Pe 9 aprilie, înainte de publicarea raportului IPC din martie, președintele Powell a remarcat că datele recente privind inflația nu au "schimbat în mod semnificativ” perspectivele pentru politica monetară și că se aștepta că ar fi probabil potrivit să înceapă scăderea ratelor "la un moment dat în acest moment”.an." Totuși, președintele Powell a remarcat că este "prea devreme pentru a spune dacă citirile recente [inflației] reprezintă mai mult decât o simplă explozie.”

Miercuri, 17 aprilie

• 02:00 PM Beige Book, aprilie/mai perioada întâlnirii FOMC:Cartea Bej a Fed este un rezumat al anecdotelor economice regionale din cele 12 districte ale Rezervei Federale.Beige Book pentru perioada reuniunii FOMC din martie a remarcat că activitatea sa accelerat oarecum la începutul anului 2024 și că perspectivele economice ale firmelor pentru restul anului au fost în general pozitive.Întreprinderile au raportat că consumatorii au devenit mai sensibili la creșterea prețurilor la începutul anului 2024.În același timp, piețele regionale de muncă au continuat să se diminueze, iar companiilor le este mai ușor să angajeze și să păstreze lucrători.În Beige Book din această lună, căutăm anecdote legate de posibile momente de cotitură pe piețele regionale de muncă și comentarii suplimentare despre așteptările inflaționiste ale întreprinderilor în următoarele câteva luni.
• 17:30 Președintele Fed din Cleveland Mester alegător FOMC vorbește: Președintele Fed din Cleveland, Loretta Mester, va lua parte la o discuție despre Fed și politica monetară din Ohio.Sunt așteptate întrebări și răspunsuri.Pe 4 aprilie, președintele Mester a spus că vrea "să vadă încă câteva luni de date” pentru a evalua dacă inflația a continuat să scadă spre ținta de 2% a Fed.Președintele Mester a remarcat, de asemenea, că, dacă piața muncii "ar să se deterioreze în mod semnificativ, avem o poziție politică în care putem aborda acest lucru și putem scădea ratele mai rapid și mai devreme decât în ​​previziunile noastre de referință.”
• 19:15 Guvernatorul Fed Bowman vorbește: Guvernatorul Fed, Michelle Bowman, va participa la o conversație la șemineu la cina Forumului Global Outlook a Institutului de Finanțe Internaționale din Washington, D.C.Sunt așteptate întrebări și răspunsuri.Pe 5 aprilie, guvernatorul Bowman a remarcat că "valorile inflației din ultimele două luni sugerează că progresul poate fi neuniform sau mai lent în viitor” și că se aștepta ca "progresele suplimentare în reducerea inflației la 2% vor fi mai lent în acest an”.Ea a subliniat că, deși nu "perspectivele ei de bază”, ea a continuat să "vadă riscul ca la o întâlnire viitoare să fie nevoie să creștem și mai mult rata dobânzii de politică monetară, în cazul în care progresul în stagnarea inflației sau chiar invers.”

Joi, 18 aprilie

• 08:30 AM Philadelphia Fed indicele de producție, aprilie GS 5.2, consens 2.3, ultimele 3.2: Estimăm că indicele de producție din Philadelphia Fed a crescut cu 2 pt la 5,2 în aprilie, reflectând un impuls din revenirea producției din străinătate și puterea producției din SUA și a activității de transport de marfă.
• 08:30 AM Cereri inițiale de șomaj, săptămâna încheiată la 13 aprilie GS 215k, consens 215k, ultimele 211k; Creerile de șomaj în continuare, săptămâna încheiată pe 6 aprilie consens 1.818k, ultimele 1.817k
• 09:05 Guvernatorul Fed Bowman vorbește: Guvernatorul Fed Michelle Bowman va susține remarci de deschidere preînregistrate la Conferința Regională și Comunitară Bancară din 2024, găzduită de Fed din New York.Este așteptat text.
• 09:15 Președintele Fed din New York Williams alegător FOMC vorbește: Președintele Fed din New York, John Williams, va lua parte la o discuție moderată la Summitul Semafor World Economy de la Washington, D.C.Întrebări și răspunsuri sunt aşteptat.
• 09:15 Guvernatorul Fed Bowman vorbește: Guvernatorul Fed Bowman va participa la o discuție de la SIFMA Basel III Endgame Roundtable.Sunt așteptate întrebări și răspunsuri.
• 10:00 Vânzări de locuințe existente, martie GS +0,7%, consens-4,5%, ultimele +9,5%
• 11:00 Președintele Fed din Atlanta, Bostic alegător FOMC vorbește: Președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, va participa la o discuție moderată cu privire la perspectivele economice din Fort Lauderdale, Florida.Sunt așteptate întrebări și răspunsuri.Pe 12 aprilie, președintele Bostic a remarcat că perspectiva lui pentru 2024 era "o reducere către sfârșitul anului”.El a spus că se aștepta ca inflația să "continue să scadă, dar mult mai lent decât cred că și-ar dori mulți”.
• 17:45 Președintele Fed din Atlanta, Bostic alegător FOMC vorbește:Președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, va lua parte la o discuție moderată cu privire la perspectivele economice din Coral Gables, Florida.Sunt așteptate întrebări și răspunsuri.

Vineri, 19 aprilie

• Nu sunt programate publicații majore de date economice.
• 10:30 Președintele Fed din Chicago, Goolsbee non-votar FOMC vorbește: Președintele Fed din Chicago, Austan Goolsbee, va participa la un Q&A moderat la conferința anuală 2024 a Societății pentru Advancing Business Editing and Writing în Chicago.Pe 12 aprilie, președintele Goolsbee a remarcat că au existat mai multe citiri ale inflației IPC "care au fost mai mari decât ne-am dorit”, dar că PCE a fost "cea mai bună măsură”.El a menționat că "dacă PCE se reumflă, vom stabiliza prețurile”.Președintele Goolsbee a spus că "cel mai important număr de urmărit pe frontul inflației aici în termen imediat este ceea ce se întâmplă cu locuințele”, menționând că "dacă nu se reduce la ceva de genul înainte de COVID, vom avea este greu să readuc generalul la țintă.”

Sursa: DB, Goldman, BofA