Condițiile futures din SUA au scăzut puțin cu tehnologia subperformanță și cu capitalizări mici plate, deoarece ratele s-au menținut la maxime de 4 luni, iar Brent este pe cale să crească peste 90 USD.Începând cu ora 8:00, atât contractele futures S&P, cât și Nasdaq au scăzut cu-0,2%, cu randamente mai ridicate înainte de piață înaintea discursului lui Powell de la 12:10 ET; În ciuda retoricii sale conciliante de la conferința de presă a Fed Meeting din 20 martie, investitorii sunt nervoși de un pivot de șoim, potrivit JPM.Acest lucru vine pe fondul unei creșteri a prețurilor mărfurilor și a unei creșteri a tensiunilor geopolitice; Toate cele 3 complexe de mărfuri înainte de comercializare sunt mai mari, cu aurul în urmă, în ciuda faptului că USD este plat deși aurul rămâne în urmă în zilele noastre înseamnă că nu a atins un nou maxim istoric în ultimele 15 minute.Accentul macro de astăzi este pus pe ADP nu a predicat imprimarea NFP manipulată brutal, Serviciile ISM și 2x Fedspeakers, inclusiv Powell.

>

În tranzacționarea înainte de piață, Mag7 și Semis sunt supuse unei presiuni, Intel scăzând cu peste 5% după ce producătorul de cipuri a spus că pierderile s-au adâncit în activitatea de fabrică și este posibil ca unitatea să nu atingă pragul de rentabilitate timp de câțiva ani.Iată câțiva alți actori noti din premarketing:

• Acțiunile Ally Financial scad 2,6 % în perioada de tranzacționare pre-marketing, după ce JPMorgan și-a redus recomandarea la subponderare de la neutru.Brokerul și-a revizuit, de asemenea, ratingurile pentru alte companii de finanțare de consum, retrogradând Guild Holdings și Essent Group, în timp ce a majorat Navient.
• Acțiunile lui Dave & Buster au crescut 7,1 % după ce lanțul de restaurante a raportat un Ebitda din al patrulea trimestru care a fost înaintea estimărilor consensuale.De asemenea, compania a anunțat un program suplimentar de răscumpărare de acțiuni în valoare de 100 de milioane de dolari.
• Acțiunile Vanda Pharmaceuticals cresc 23% după ce compania biofarmaceutică a declarat că a obținut aprobarea FDA pentru comprimatele Fanapt iloperidonă pentru tratarea episoadelor maniacale sau mixte asociate cu tulburarea bipolară I la adulți.
• Acțiunile Wolfspeed scad cu 2,2%, deoarece Wells Fargo Securities a redus recomandarea companiei de dispozitive semiconductoare la pondere egală din suprapondere.

Acțiunile globale se luptă brusc să extindă câștigurile puternice din trimestrul precedent, cu indicele MSCI pentru toate țările în scădere pentru a treia zi consecutiv, și Wall Street se îndreaptă, de asemenea, către o deschidere mai slabă, cu contractele pe indicele S&P Global în scădere cu 0,2%, în timp ce randamentele trezoreriei pe 10 ani au crescut din nou, crescând la aproximativ 4,37%, în creștere cu peste 15 puncte de bază față de închiderea de săptămâna trecută, după ce comercianții și-au redus așteptările cu privire la momentul și domeniul de aplicare al reducerilor ratelor din SUA.anul acesta și pe măsură ce prețurile mărfurilor au crescut.Dolarul s-a menținut aproape de maximele de șapte săptămâni față de un coș de valute din Grupul celor Zece.

Reflectorul este acum pe președintele Fed Jerome Powell, care săptămâna trecută a declarat că banca centrală așteaptă mai multe dovezi că inflația este sub control și care vorbește din nou astăzi, la 12:10 ET.O publicare lunară puternică a locurilor de muncă din SUA vineri, pe lângă o lectură solidă privind producția din SUA, ar putea afecta și mai mult așteptările de relaxare a politicilor.

"Având în vedere riscul ca datele privind salariile să afirme o perspectivă mai mare pentru o perioadă mai lungă de timp pentru ratele Fed, nu este surprinzător că apetitul pentru risc a făcut un pas înapoi”, a declarat Jane Foley, șefa departamentului Strategia valutară la Rabobank din Londra.

Comercianții swap prețuiesc în prezent la mai puțin de trei reduceri ale dobânzilor Fed în 2024, cu șanse mari ca relaxarea politicii să fie amânată după iunie.Pacific Investment Management Co.se numără printre administratorii de active care se poziționează pentru ca Fed să ofere mai puține reduceri decât alte bănci centrale importante.Asta în ciuda comentariilor de marți din partea președintelui din San Francisco, Mary Daly, și a Loretta Mester de la Fed din Cleveland, care și-au pus greutatea în spatele a trei reduceri anul acesta.

Între timp, creșterea prețurilor mărfurilor de bază stimulează așteptările inflaționiste, cu contracte futures pe țițeiul Brent depășind 89 USD pe baril.Cuprul a avansat pentru a treia zi, în timp ce petrolul de palmier este cel mai ridicat din noiembrie 2022, crescând riscul unei inflații alimentare globale mai mari.Adăugând la îngrijorări, cel mai puternic cutremur din Taiwan din ultimii 25 de ani a generat incertitudine cu privire la producția de cipuri, deoarece cel mai mare producător de cipuri din lume, Taiwan Semiconductor, a evacuat zonele fabricilor.Acțiunile companiei au scăzut cu 1,3%.

În Europa, indicele de acțiuni Stoxx 600 a rămas constant, iar randamentele obligațiunilor au scăzut după o imprimare a inflației sub prognoză.Acest lucru a cimentat așteptările că Banca Centrală Europeană își va începe campania de relaxare a politicilor în iunie, posibil înaintea Rezervei Federale.Piețele europene au revenit pe măsură ce obligațiunile au primit o ofertă în urma vânzării ratelor globale de ieri, după ce ultimele date IPC din zona euro au venit mai rece decât se aștepta.Coșurile legate de un scenariu de recuperare/reflație continuă să funcționeze bine.Creșterea randamentelor/valorii conduce, impulsul/calitatea sunt în urmă; Ciclice peste Defensive.UKX-0,4%, SX5E +0,5%, SXXP +0,1%, DAX +0,3%.

La începutul sesiunii, acțiunile asiatice au scăzut, ca urmare a pierderilor din acțiunile tehnologice, pe fondul speculațiilor că marile bănci centrale globale vor menține ratele dobânzilor mai ridicate pentru mai mult timp.Indicele MSCI Asia Pacific a scăzut cu până la 0,8%, până la un minim de două săptămâni, practic toate piețele fiind în roșu.Stocurile legate de așchii au fost printre cele mai mari obstacole din regiune după ce Intel a înregistrat pierderi tot mai mari în turnătorie și TSMC a evacuat liniile de producție în urma celui mai mare cutremur din Taiwan în ultimii 25 de ani.Producătorii de vehicule electrice au condus un indicator al stocurilor de tehnologie în scădere în Hong Kong, după ce Tesla a ratat așteptările privind livrările.

"Cred că oamenii sunt pur și simplu atenți la ceea ce se întâmplă cu ratele, în special cu Fed”, a declarat Catherine Yeung, director de investiții la Fidelity International, pentru Bloomberg TV."Investitorii merg pe apă și caută oportunități”, a spus ea.

Acțiunile asiatice au avut probleme în prima săptămână a noului trimestru, Japonia și China nereușind să se bazeze pe câștigurile recente.Pesimismul a revenit în urma intensificării puternice de marți din Hong Kong, deoarece o serie recentă de date economice optimiste chineze nu a reușit să ofere un impuls suplimentar.Yuanul a scăzut marți la cel mai mic nivel de patru luni față de dolar în tranzacțiile onshore.

• Hang Seng și Shanghai Comp.s-a conformat cu starea defavorabilă din regiune, pe fondul slăbiciunii tehnologiei și a titlurilor mixte dintre SUA și China, SUA cerând Coreei de Sud să întărească controalele asupra exporturilor de tehnologie de semiconductori către China.Cu toate acestea, pierderile de pe continent au fost amortizate după o îmbunătățire a datelor PMI Caixin Services și a discuțiilor telefonice Biden-Xi.
• Nikkei 225 a scăzut pentru scurt timp sub 39.500, cu indicele Fast Retailing printre cele mai afectate după scăderea vânzărilor Uniqlo la același magazin, în timp ce Japonia a emis și o avertizare de tsunami după un cutremur puternic care a lovit Taiwan.
• TAIEX a fost presat după cel mai puternic cutremur din Taiwan din ultimii 25 de ani, care a prăbușit cel puțin 26 de clădiri.
• ASX 200 a fost condus în scădere de tehnologie și imobiliare, deoarece sectoarele sensibile la rate au suferit de pe urma randamentelor mai ferme.

În FX, indicele Bloomberg Dollar Spot este puțin modificat într-o altă sesiune liniștită pentru FX.Yuanul de pe uscat a scăzut către capătul slab al benzii sale de tranzacționare permise.

În ceea ce privește dobânzile, trezoreriile au scăzut și au ținut sub control contractele futures pe acțiuni din SUA, în timp ce investitorii așteptau un alt lot de date economice și o rafală de vorbitori ai Fed astăzi, inclusiv Powell.Randamentele pe 10 ani din SUA cresc cu 2 pb la 4,37%, aproape de maximul de marți până în prezent de 4,40%.Serviciile ISM vor fi urmărite îndeaproape după ce indicatorul de producție a depășit estimările luni.Președintele Fed, Powell, urmează să facă, de asemenea, observații cu privire la perspectivele economice.Bundurile cresc, deoarece datele arată că inflația din zona euro a încetinit mai mult decât se aștepta în martie.Acțiunile europene cu centimetri mai sus.

În materie de mărfuri, prețul petrolului avansează, WTI crescând cu 0,3% pentru a se tranzacționa aproape de 85,40 USD, iar Brent doar sub 90 USD.Aurul spot scade cu 0,3%.

Vânzarea Bitcoin din ziua anterioară s-a răcit, moneda deținând acum aproximativ 66,5 mii USD după ce ultimele date privind fluxurile ETF au arătat o inversare a fluxului de GBTC de ieri.

>

În ceea ce privește ziua care urmează, datele publicate în SUA includ raportul ADP privind statele de plată private pentru martie și indicele serviciilor ISM pentru martie.În caz contrar, de la băncile centrale, vom auzi de la președintele Fed Powell, împreună cu Bowman, Goolsbee, Barr și Kugler de la Fed, precum și de la De Cos de la BCE.

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures în scădere cu 0,2%, până la 5.251,00
• STOXX Europe 600 s-a schimbat puțin la 508,19
• MXAP în scădere cu 0,8% la 175,21
• MXAPJ în scădere cu 0,9% la 536,40
• Nikkei în scădere cu 1,0%, până la 39.451,85
• Topix a scăzut cu 0,3% la 2.706,51
• Indexul Hang Seng în scădere cu 1,2%, până la 16.725,10
• Shanghai Composite în scădere cu 0,2%, până la 3.069,30
• Sensex a crescut cu 0,1% până la 73.999,33
• Australia S&P/ASX 200 în scădere cu 1,3%, până la 7.782,54
• Kospi a scăzut cu 1,7%, până la 2.706,97
• Randamentul german pe 10 ani s-a modificat puțin la 2,40 %
• Euro puțin schimbat la 1,0775 USD
• Brent Futures în scădere cu 0,1%, până la 88,82 USD/bbl
• Locul de aur în scădere cu 0,4%, până la 2.270,51 USD
• Indexul dolarului american s-a modificat puțin la 104,76

Cele mai bune știri peste noapte

• Taiwan a fost lovit de cel mai puternic cutremur din ultimii 25 de ani, nivelând zeci de clădiri din partea de est a inspetrol.Cel puțin nouă persoane au murit, a declarat serviciul de urgență din Taiwan.TSMC a oprit fabricarea unor așchii și a evacuat instalațiile.BBG
• NATO elaborează planuri pentru a asigura un pachet de ajutor militar pe cinci ani de până la 100 de miliarde de dolari, în încercarea de a proteja Ucraina de "vânturile schimbării politice” care ar putea duce la o a doua președinție a lui Trump.FT
• În întâlnirile de la Guangzhou și Beijing, Yellen este de așteptat să le spună omologilor ei chinezi să nu se mai bazeze pe exporturi pentru a-și susține economia subperformantă și, în schimb, să-și impulsioneze propria piață de consum.Avertismentul lui Yellen este un semn că administrația Biden se îndreaptă spre creșterea tarifelor din era Trump la unele produse chineze, inclusiv vehiculele electrice.O astfel de mișcare ar putea reaprinde tensiunile dintre cele două mari economii ale lumii, care au încercat să stabilizeze relațiile în ultimele luni.WSJ
• IPC din zona euro pentru luna martie este puțin sub așteptări, ajungând la +2,4% pe titlu în scădere de la +2,6% în februarie și sub prognoza de +2,5% a Street și +2,9% de bază în scădere de la +3,1.% în februarie și sub prognoza de +3% a străzii.BBG
• Joe Biden a mustrat Israelul că nu a făcut suficient pentru a proteja civilii și lucrătorii umanitari din Gaza, unele dintre cele mai aspre critici ale sale de până acum la adresa comportamentului țării.Remarcile fac ecou mustrări din partea Regatului Unit și Australiei, pe măsură ce izolarea globală a Israelului crește.BBG
• Vânzările de mașini din SUA au înregistrat o rată anuală de 15,5 milioane luna trecută, în scădere de la 15,8 milioane în februarie și sub prognoza consensuală de 15,9 milioane, în timp ce prețurile medii de vânzare au scăzut cu 3,6% a/a cea mai mare înregistrată.scădere în luna martie, iar reducerile au crescut cu ~66%.Urmărirea pieței
• Recuperarea țițeiului a determinat SUA să anuleze planurile de a cumpăra până la 3 milioane de barili pentru rezerva strategică.Separat, stocurile americane au scăzut cu 2,3 ​​milioane de barili săptămâna trecută, se spune că ar fi raportat API, iar OPEC+ ar putea să-și afirme astăzi restricțiile actuale de aprovizionare.BBG
• Loretta Mester, președintele Rezervei Federale din Cleveland și membru cu drept de vot al Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, a dezvăluit într-un discurs de marți că și-a crescut estimarea ratei fondurilor federale pe termen lung de la 2,5% la 3%.FT
• Disney și-a asigurat suficiente voturi înainte de adunarea acționarilor de astăzi pentru a învinge o provocare împotriva consiliului său din partea lui Nelson Peltz, Trian, a raportat Reuters.BBG

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile APAC au urmat exemplul pierderilor din SUA, unde trezoreriile s-au înclinat și prețurile petrolului au crescut.ASX 200 a fost condus mai jos de tehnologie și imobiliare, deoarece sectoarele sensibile la rate au suferit de pe urma randamentelor mai ferme.Nikkei 225 a scăzut pentru scurt timp sub 39.500, cu indicele Fast Retailing printre cele mai afectate după scăderea vânzărilor Uniqlo la același magazin, în timp ce Japonia a emis și o avertizare de tsunami după un cutremur puternic a lovit Taiwan.TAIEX a fost presat după cel mai puternic cutremur din Taiwan din ultimii 25 de ani, care a prăbușit cel puțin 26 de clădiri.Hang Seng și Shanghai Comp.s-a conformat cu starea defavorabilă din regiune, pe fondul slăbiciunii tehnologiei și a titlurilor mixte dintre SUA și China, SUA cerând Coreei de Sud să întărească controalele asupra exporturilor de tehnologie de semiconductori către China.Cu toate acestea, pierderile de pe continent au fost amortizate după o îmbunătățire a datelor PMI Caixin Services și a discuțiilor telefonice Biden-Xi.

Cele mai bune știri din Asia

• Secretarul Trezoreriei SUA Yellen urmează să călătorească în China în perioada 3-9 aprilie pentru a continua dialogul economic cu înalți oficiali chinezi și urmează să se întâlnească cu vicepremierul He Lifeng, guvernatorul provinciei Guangdong și directori de afaceri din SUA la Guangzhou.În plus, Yellen urmează să se întâlnească cu guvernatorul PBoC Pan Gongsheng și cu fostul vicepreședinte Liu He pe 8 aprilie, în timp ce ea va sublinia consecințele economice globale ale supracapacității industriale chineze în cadrul întâlnirilor cu oficialii chinezi.
• Un cutremur puternic a fost resimțit în Taipei și anumite părți ale orașului au suferit o întrerupere a curentului, în timp ce Administrația Centrală Meteorologică din Taiwan a declarat că seismul a înregistrat o magnitudine de 7,2 și a fost cel mai puternic cutremur din Taiwan din ultimii 25 de ani.Guvernul orașului Taipei a declarat că nu a primit încă niciun raport privind pagubele majore în urma cutremurului și s-a raportat ulterior că MRT-ul din Taipei și-a reluat operațiunile, deși au existat rapoarte despre clădiri prăbușite în orașul Hualien, cu oameni prinși în clădiri, în timp ce Taiwan a anunțat cutremurul a provocat prăbușirea a 26 de clădiri.
• Japonia a emis un aviz de evacuare pentru zonele de coastă din Okinawa și o avertizare de tsunami după anunțul inițial al unui cutremur preliminar cu magnitudinea 7,5 în largul sud-vestului Japoniei, dar ulterior a revizuit magnitudinea cutremurului din Taiwan până la 7,7 și a ridicat avertismentele de tsunami.
• Vânzările preliminare de mașini din China în martie +7% a/a față de-21% în februarie.
• Foxonn 2354 TT spune că Co.și-a închis unele dintre liniile de producție din Taiwan pentru inspecție în urma cutremurului; în prezent operațiunile normale de producție au reluat treptat; nicio deteriorare a echipamentelor de fabricație.

Bursele europene, Stoxx600 +0,2%, au fost în mare parte, dar modest mai ferme la deschidere, iar comerțul a rămas fără direcție până la IPC EZ; În urma tipăririi, stocurile au crescut.Sectoarele europene au o înclinație negativă, deși fără o temă sau părtinire generală.Băncile și tehnologia ocupă primele locuri, în timp ce imobiliarele continuă să fie împiedicate de mediul de randament.Contractele futures pe acțiuni americane ES-0,2%, NQ-0,2%, RTY-0,3% sunt toate marginal mai mici, continuând dezavantajul observat în sesiunea anterioară.Intel -4,6% suferă înainte de piață după ce a raportat că Foundry a avut o operațiune.pierdere pentru 2023 la 7 miliarde USD.

Cele mai bune știri europene

• Holzmann de la BCE spune că nu are nicio obiecție de principiu față de o reducere a ratei dobânzii din iunie, dar dorește să vadă date mai susținute.Holzmann a adăugat că întreruperea sincronizării cu Fed ar diminua impactul relaxării, în timp ce a remarcat că o rată a depozitelor de 3,0% s-ar putea dovedi prea strânsă pe termen lung, având în vedere productivitatea slabă a EZ.
• Ministrul italian de Finanțe Giorgetti declară că UE va deschide o procedură de încălcare a deficitului împotriva Italiei și a altor câteva țări.Adaugă, Italia este deja în conformitate cu cerințele UE de a reduce deficitul sub 3% din PIB în timp
• VDMA german afirmă Comenzi de inginerie feb.-10% A/A internă-11%, străină-10%; Comenzi de inginerie dec-feb.-8% A/A internă-11, străină-7%
• Barclays ridică ținta Eurostoxx600 la 540 ținta anterioară 510, 508 actuală; trece Europa la suprapondere.
• Parlamentul norvegian a primit o amenințare cu bombă, potrivit rapoartelor locale; dezbaterea continuă în parlamentul Norvegiei, în ciuda amenințării cu bombă

FX

• USD pentru netă constantă față de similare după ce nu a reușit să se mențină peste pragul 105, într-un interval strâns de 104,84-70; a depășit ieri la 105.10.
• EUR este limitat față de USD întrucât declinul post-IPC s-a dovedit a fi trecător.Datele ar putea accelera apelurile pentru o mișcare săptămâna viitoare, dar iunie rămâne ferm cazul de bază.EUR/USD menținându-se deasupra minimului de 1,0724 de ieri.
• USD/JPY rămâne în modul de consolidare în jurul maximelor recente, deoarece recenta revizuire a prețurilor Fed oferă asistență.Țintele pozitive includ maximul YTD la 151,97 și marca psych 152, peste care, există aer curat.
• Amândoi antipodienii sunt cu puțin mai moale față de USD după sesiunea de câștiguri de ieri.AUD capabil să se țină de un mâner de 0,65 și peste nivelul minim de 0,6482 de ieri.
• PBoC a stabilit punctul de mijloc USD/CNY la 7,0949 față de exp.7.2282 anterior 7.0957.
• Banca Centrală din Chile și-a redus rata dobânzii de referință cu 75 pb la 6,50%, așa cum era de așteptat, decizia fiind unanimă.Banca Centrală din Chile a declarat că consiliul va continua să reducă ratele, în timp ce dimensiunea și momentul ratelor vor lua în considerare traiectoria inflației și scenariul macroeconomic.

Venit fix

• UST-urile au fost limitate în timpul comerțului APAC, deoarece participanții și-au luat o ușoară respirație din cauza înclinării pronunțate a urșilor de marți, deși, peste noapte, vorburile Fed a fost de latura șolimului.Presiune modestă a apărut în dimineața europeană, UST-urile scăzând la o bază 109-18 înainte de pragul minim de 109-14+ de marți.
• Bund-urile au fost inițial conținute, potrivite cu UST, înainte de a experimenta un avantaj modest la remarcile lui Holzmann, care au avut o înclinație neobișnuită.O reacție conciliantă, dar trecătoare a fost observată în urma imprimării EZ HICP mai rece decât se aștepta.În prezent, aproape de sesiune atinge vârfuri în jurul orei 132.50.
• BTP-urile au fost deteriorate după ce ministrul Economiei Giorgetti a anunțat că UE va începe probabil proceduri de încălcare a deficitului împotriva națiunii și a altora, reducând BTP-urile de la 117,90 la 117,50 acolo unde își au reședința în prezent.

Mărfuri

• Comerțul orizontal în complexul de țiței peste noapte și în primele ore ale Europei înainte de JMMC OPEC+ de la ora 12:00 BST, deși nu sunt așteptate recomandări.Brent deține aproximativ 88,20 USD/bbl.
• Comerț mixt cu metale prețioase cu un potențial profit înaintea ADP din SUA și o mulțime de difuzoare Fed în metalul galben, după ce a atins un nou ATH în această dimineață la 2.288,43 USD/oz; XAU s-a retras spre partea de jos a intervalului intraday de 2.269,27-2.288,82 USD/oz.
• Imagine plată/mixtă pe metalele de bază pe fondul fluxului de știri liniștit și cu complexul luându-și o pauză după raliul indus de date de ieri.
• Date de inventar energetic din SUA bbls: țiței-2,3 mln exp.-1,5 mln, benzină-1,5 mln exp.-0,8 mln, distilat-2,5 mln exp.-0,6 mln, Cushing-0,8 mln.
• Pemex din Mexic a cerut unității de tranzacționare PMI să anuleze până la 436.000 bpd din exporturile de țiței mexican în aprilie, ceea ce ar crește disponibilitatea țițeiului pentru uz intern, inclusiv pentru o nouă rafinărie, conform unui document citat de Reuters.
• Președintele SUA Biden este deschis să pună capăt pauzei la exportul de GNL pentru ajutorul Ucrainei, conform Reuters.
• vicepremierul rus Novak a spus că stocurile de benzină și motorină rămân ridicate în Rusia.
• Operatorul câmpului petrolier Kashagan din Kazahstan spune că producția a fost complet restabilită pe 2 aprilie, după o scurtă oprire din 1 aprilie.
• Secretarul indian pentru petrol afirmă că prețurile mai mari ale petrolului sunt un motiv de îngrijorare; prețurile petrolului reflectă prima geopolitică; firmele vor lua deciziile adecvate cu privire la prețurile carburanților dacă prețurile globale ale petrolului rămân ridicate mai mult de o lună.
• Primele spot pentru exporturile de țiței din SUA Mars către Asia au crescut după ce Mexic a redus aprovizionarea, potrivit surselor Reuters.
• Unii cumpărători japonezi de aluminiu sunt de acord cu prima aprilie-iunie la 148 USD/tonă, +64% față de cea precedentă.sfert.
• Cercetarea BofA crește prognozele pentru țițeiul Brent și WTI pentru 2024 la 86 USD, respectiv 81 USD/bbl; vede că prețurile ajung la aproximativ 95 USD/bbl în timpul verii
• JMMC al OPEC se va întâlni la ora 12:00 BST pe 3 aprilie, conform Bakr de la Energy Intel.

Geopolitică: Orientul Mijlociu

• Președintele SUA Biden a criticat Israelul pentru că nu a protejat în mod adecvat civilii și face eforturi pentru o încetare imediată a focului ca parte a unui acord privind ostaticii, în timp ce Biden s-a declarat revoltat de moartea personalului World Central Kitchen din Gaza, conform Bloomberg și AFP.
• Diviziunile profunde dintre SUA și Israel cu privire la o operațiune din Rafah au fost evidente într-o întâlnire virtuală între înalți oficiali, conform a trei surse citate de Axios.În plus, părțile au convenit că vor avea loc întâlniri virtuale separate ale a patru grupuri de lucru de experți în următoarele 10 zile, care se vor concentra asupra diferitelor aspecte ale unei posibile operațiuni Rafah.

Geopolitică: altele

• Miniștrii de externe ai NATO se vor întâlni miercuri pentru a discuta cum să pună pe termen lung sprijinul militar pentru Ucraina, inclusiv o propunere pentru un fond militar de 100 de miliarde EUR pe cinci ani, conform Reuters.
• Coreea de Nord a declarat că a testat cu succes o nouă rachetă hipersonică cu rază medie și lungă de acțiune, în timp ce liderul său, Kim, a declarat că a transformat complet toate rachetele în combustibil solid, cu control focos și capabile de arme nucleare, conform Yonhap.
li>
• UK FCDO a declarat că lansarea rachetei balistice de către Coreea de Nord pe 2 aprilie este o încălcare a mai multor rezoluții ale Consiliului de Securitate al ONU și Regatul Unit îndeamnă Coreea de Nord să se abțină de la noi provocări, să revină la dialog și să ia pași credibili către denuclearizare.
• Purtătorul de cuvânt al Consiliului Național de Securitate din Filipine a declarat că angajamentul de a menține nava de război la sol în Second Thomas Shoal va fi întotdeauna acolo și că orice încercare a Chinei de a interveni în misiunile de reaprovizionare va fi îndeplinită de Filipine într-un mod care să-și protejeze trupele, în timp ce purtătorul de cuvânt a adăugat că misiunile de aprovizionare către Second Thomas Shoal nu se vor opri niciodată.

Calendarul evenimentelor din SUA

• 07:00: Cereri de credit ipotecar MBA din martie, înainte de-0,7%
• 08:15: modificarea angajării ADP din martie, estimată 150.000, înainte de 140.000
• 09:45: Martie S&P Global US Services PMI, estimat 51.7, anterior 51.7
  • Prețuri plătite pentru serviciile ISM din martie, estimată 58.4, înainte de 58.6
  • March ISM Services Angajare, estimare 49.0, anterior 48.0
  • March ISM Services Noi comenzi, estimată 55.5, anterioară 56.1
  • Indexul serviciilor ISM din martie, estimat 52.8, anterior 52.6

Difuzoare Central Bank

• 08:30: Bostic de la Fed vorbește la CNBC
• 09:45: Bowman al Fed vorbește despre lichiditatea bancară, Fed
• 12:00: Goolsbee de la Fed face declarații de deschidere
• 12:10: Powell de la Fed vorbește despre perspectivele economice
• 13:10: Barr de la Fed vorbește despre Legea privind reinvestirea comunitară
• 16:30: Kugler de la Fed vorbește despre perspectiva economică și a politicii monetare

Jim Reid de la DB încheie împachetarea peste noapte

Piațele și-au continuat ieri începutul dificil al trimestrului al doilea, obligațiunile și acțiunile s-au vândut pentru a doua zi consecutivă.Acest lucru a fost determinat de o succesiune de evoluții neplăcute, care au condus la întrebări tot mai mari despre cât de curând Fed va reduce ratele, în special având în vedere rezistența atât a creșterii, cât și a inflației.Toți ochii vor fi acum ațintiți asupra declarațiilor președintelui Fed Powell de astăzi, dar între timp, randamentul Trezoreriei pe 10 ani a crescut ieri cu încă +4,0 pb la 4,35%, marcând cel mai ridicat nivel din noiembrie.Și acțiunile s-au luptat, de asemenea, ca răspuns, S&P 500 -0,72% înregistrând cea mai proastă performanță zilnică din ultimele 4 săptămâni.

Aceste mișcări au venit în spatele mai multor titluri din ultimele zile, care i-au văzut pe investitori să prețuiască numărul de reduceri de rate care ar putea avea loc în acest an.Vineri, am avut cea mai recentă imprimare a inflației PCE pentru februarie, care este măsura pe care Fed o țintește oficial.Și chiar dacă tipărirea lunară a fost în general așa cum se aștepta consensul, aceasta însemna totuși că PCE de bază în ultimele 3 luni a funcționat la o rată anualizată de 3,5%.Apoi, luni, producția ISM a revenit în teritoriu expansionist pentru prima dată din octombrie 2022, în timp ce indicatorul prețurilor plătite a fost cel mai ridicat din iulie 2022.Ieri, acesta a fost urmat apoi de o nouă creștere a prețului petrolului, care a dus la Brent.Țițeiul se apropie de aproape 89 USD/bbl, cel mai ridicat nivel din octombrie, iar indicele spot al mărfurilor Bloomberg +0,79% a atins, de asemenea, un maxim din ultimele 4 luni.Și cu toate acestea care se întâmplă, au existat semne clare că investitorii își măresc și așteptările inflaționiste.De exemplu, swapurile de inflație pe 5 ani din SUA au crescut cu încă +2,5 pb ieri, până la 2,53%, închizându-se la cel mai ridicat nivel din noiembrie.

Acest context a dus la o vânzare semnificativă a obligațiunilor suverane din întreaga lume, cu o creștere bruscă a randamentelor.În SUA, randamentul Trezoreriei pe 10 ani a crescut cu +3,9 pb la 4,35%, bazat pe mișcarea de +10,9 pb din ziua precedentă.Și randamentele pe 30 de ani au crescut cu +4,7 pb la 4,50%, ambele atingând cele mai ridicate niveluri din noiembrie.Între timp, în Europa, au existat mișcări și mai mari, deoarece au ajuns din urmă de vacanța din ziua precedentă.De exemplu, randamentele pe bunds pe 10 ani +10,0 bps, OAT +11,1 bps, BTP +12,5 bps au înregistrat creșteri semnificative.Și aici, în Marea Britanie, gilts pe 10 ani +15,1 bps au înregistrat cea mai mare creștere a randamentelor, după ce mai multe date publicate au venit mai puternic decât se aștepta.Acestea au inclus aprobările de credite ipotecare, care au ajuns la un maxim de 17 luni în februarie de 60,4 mii față de 56,5 mii așteptate.Mai mult, PMI-ul final al producției din Marea Britanie pentru martie a fost revizuit la 50,3 față de 49,9 flash, care este primul pe un teritoriu expansionist din iulie 2022.

Principala excepție de la această vânzări a obligațiunilor a venit în partea inițială a curbei Trezoreriei SUA, unde randamentul pe 2 ani a scăzut cu-1,6 pb la 4,69%.Acest lucru s-a produs în timp ce prețurile de piață pentru o reducere din iunie au crescut ușor față de luni, cu prețurile futures acum cu o șansă de 66% de reducere până în iunie.În parte, aceasta a urmat remarcilor destul de echilibrate din partea vorbitorilor Fed.Președintele Fed din San Francisco, Daly, a spus că trei reduceri în acest an au fost "o bază de referință foarte rezonabilă”, dar că de acum "creșterea este puternică, așa că nu este cu adevărat nicio urgență să ajustam rata”.Președintele Fed din Cleveland, Mester, a mai spus că a văzut încă trei reduceri în 2024, dar că "este o chemare aproape” dacă ar fi necesare mai puține reduceri și a menționat mai devreme că "În acest moment, cred că riscul mai mare ar fi să începem reducerea ratei fondurilor.prea devreme.”

Astăzi, vom auzi de la președintele Fed, Powell, care ține un discurs despre perspectivele economice, așa că accentul se va concentra pe dacă oferă vreun comentariu nou despre momentul potențialelor reduceri de dobândă.De asemenea, avem astăzi indicele serviciilor ISM, împreună cu raportul de locuri de muncă de vineri, așa că există încă o mulțime de date în această săptămână care vor modela narațiunea pieței.

Pentru acțiuni, îngrijorarea cu privire la menținerea ratelor mai ridicate pentru mai mult timp a dus la o vânzări semnificative, indicii majori pierzând teren de ambele maluri ale Atlanticului.Asta însemna că S&P 500 -0,72% a înregistrat cea mai proastă performanță zilnică în 4 săptămâni, iar STOXX 600 -0,80% a înregistrat cea mai proastă performanță în 7 săptămâni.Declinul a fost unul cuprinzător, aproape 80% din S&P 500 pierzând teren în acea zi.Small caps a avut rezultate slabe pentru a doua sesiune consecutivă, cu Russell 2000 în scădere cu-1,80%.Dar pierderile în rândul acțiunilor tehnologice din SUA au fost, de asemenea, un factor, iar Magnificent 7 -0,90% a scăzut la un minim de două săptămâni.Acest lucru s-a produs în momentul în care Tesla a scăzut cu-4,90% după ce a raportat vânzări mai mici decât se aștepta, cu prima scădere an la an a livrărilor de vehicule din 2020.

Acest ton negativ a continuat peste noapte, toți indicii majori din Asia scăzând în această dimineață.Acestea includ Nikkei -0,64%, KOSPI -1,19%, Hang Seng -0,74%, CSI 300 -0,28% și Shanghai Comp -0,24%.Și în SUA, futures pe S&P 500 -0,17% indică astăzi pierderi suplimentare.Pe lângă aceasta, Taiwanul a fost lovit peste noapte de un cutremur de 7,4 grade, cel mai puternic din ultimii 25 de ani.Separat în ceea ce privește PMI, PMI-ul compozit final din Japonia a fost de până la un maxim de 6 luni de 51,7 în martie, în timp ce PMI-ul compozit Caixin din China a fost de până la un maxim de 10 luni de 52,7.

Deși ieri s-a concentrat mult pe narațiunea cu șoim, ieri am primit o surpriză negativă a inflației din partea Germaniei, care urmează altor surprize negative din Europa din ultimele zile.Comunicarea a arătat că IPC a scăzut la +2,3% utilizând măsura armonizată la UE față de +2,4% așteptat, iar folosind definiția națională, a scăzut la cel mai scăzut nivel din mai 2021, la +2,2%.Așadar, am adăugat câteva semne încurajatoare înainte de imprimarea inflației din martie în zona euro în această dimineață.Pe lângă aceasta, am primit și câteva știri pozitive de la PMI-ul final de producție din zona euro, care a fost revizuit cu patru zecimi în sus de la citirea rapidă la 46,1.

În sfârșit, în SUA, au existat mai multe date tipărite pentru luna februarie, inclusiv raportul JOLTS privind locurile de muncă deschise.Acest lucru a arătat că deschiderile au fost la 8,756 m față de 8,73 m așteptați, ceea ce a fost practic în conformitate cu 8,748 m, revizuit în scădere în ianuarie.Într-adevăr, a fost cea mai mică schimbare lunară a locurilor de muncă deschise de la pandemie.În altă parte, raportul a arătat că rata de renunțare a celor care își părăsesc voluntar locul de muncă a fost stabilă la 2,2%, unde a fost din noiembrie.

Pentru ziua care urmează, iar datele publicate din zona euro includ imprimarea rapidă a IPC pentru martie, împreună cu rata șomajului pentru februarie.Între timp, în SUA, există raportul ADP privind statele de plată private pentru martie și indicele serviciilor ISM pentru martie.În caz contrar, de la băncile centrale, vom auzi de la președintele Fed Powell, împreună cu Bowman, Goolsbee, Barr și Kugler de la Fed, precum și de la De Cos de la BCE.