Actualizare 1115ET: Randamentele trezoreriei explodează mai sus, iar cotele de reducere a ratelor de schimb scad după renașterea datelor "preț” din PMI-urile de astăzi.

Șansele de reducere a ratei în iunie au scăzut la doar 50% de la 75% săptămâna trecută...

>

Sursa: Bloomberg

Și pe fondul lipsei de lichiditate a sărbătorilor de pe piața europeană, randamentele UST explodează mai sus...

>

Sursa: Bloomberg

Acest lucru pune, de asemenea, presiune asupra stocurilor pentru o schimbare...

>

Așa cum am detaliat mai devreme, datele "dure” au crescut de la începutul anului – pe măsură ce datele "soft” se prăbușesc – așa că toți ochii sunt ațintiți asupra PMI sondajele de producție de azi dimineață pentru a pune capăt acestei tendințe.p>

>

Sursa: Bloomberg

Dar, desigur, există în mod normal ceva pentru toată lumea în aceste date, deoarece luna trecută s-au prăbușit datele ISM, în timp ce S&P Global au crescut.Era de așteptat ca ambele să se îmbunătățească marginal în datele finale din martie astăzi.

PMI de producție al ISM a surprins în sus, urcând de la 47,8 la 50,3, mai bine decât cele așteptate de 48,4 întrerupând o serie de 15 luni sub 50.

Dar, PMI de producție al S&P Global din SUA a dezamăgit, scăzând de la tipărirea "flash” de 52,5 la 51,9-tot în scădere față de tipărirea finală de 52,2 în februarie.

>

Sursa: Bloomberg

Cu toate acestea, o temă comună din ambele sondaje a fost aceea a creșterii prețurilor!!

S&P Global a remarcat că costurile mai mari ale petrolului și materiilor prime, plus ratele de transport crescute, s-au adăugat costurilor la sfârșitul primului trimestru...și impactul creșterii forței de muncă costurile au fost menționate ca un factor de creștere a prețurilor de vânzare la un număr de producători.

Ocuparea forței de muncă rămâne în contracție pentru a șasea lună consecutivă, iar prețurile plătite au crescut la cel mai ridicat nivel din iulie 2022...

>

Sursa: Bloomberg

Chris Williamson, Economist-șef de afaceri la S&P Global Market Intelligence, a declarat:

"Lectura finală a S&P Global Manufacturing PMI a semnalat o îmbunătățire și mai încurajatoare a condițiilor de afaceri în martie, adăugând la semnele că economia SUA pare să se fi extins din nou într-un ritm solid în primul trimestru.

"O evoluție esențială din ultimele luni a fost extinderea creșterii de la servicii la producție, cu revigorarea cererii de bunuri care a condus la cea mai rapidă creștere a producției din fabrică din mai 2022. Creșterea locurilor de muncă a crescut, de asemenea, pe măsură ce firmele își sporesc capacitatea de a satisface cererea.Creșterea cheltuielilor de investiții a susținut, de asemenea, comenzile de mașini și echipamente, un semn suplimentar al încrederii firmelor în perspective.

Dar "îmbunătățirea” are un cost:

"Totuși, creșterea este însoțită de o anumită consolidare a puterii de stabilire a prețurilor.Prețurile medii de vânzare practicate de producători au crescut cu cel mai rapid ritm din ultimele 11 luni în martie, deoarece fabricile au transferat costuri mai mari asupra clienților,, rata inflației fiind mult peste media înregistrată înainte de pandemie.

Cea mai notabilă a fost o creștere deosebit de abruptă a prețurilor practicate pentru bunurile de larg consum, care au crescut într-un ritm nemaivăzut timp de 16 luni, subliniind calea probabilă accidentată în reducerea inflației la nivelul Fed.2% țintă.”

Așadar, o creștere mai lentă și o inflație mult mai rapidă-asta nu sună ca o rețetă pentru reducerea ratelor...de fapt, dimpotrivă.