07:43 2022-05-28
crimes - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Ce sunt credit default swap-urile? Investiția explicată
_ Ce sunt credit default swaps? Investiția explicată
În această serie, renunțăm la jargon și explicăm un termen sau o temă de investiții populare. Aici este vorba de credit default swap.
Un credit default swap, denumit adesea CDS, este o formă de asigurare împotriva posibilității de neplată a unei obligațiuni sau a unui împrumut. Swap-urile pe riscul de credit sunt ele însele tranzacționate între investitori.
La sfârșitul anului 2021, piața americană a instrumentelor derivate de credit valora 3,9 trilioane USD (3,1 trilioane GBP).
Majoritatea acestora. aceasta – 3,3 trilioane de dolari (2,6 trilioane de lire sterline) – a fost compusă din swap-uri de credit default. Instrumentele derivate sunt contracte a căror valoare este derivată din valoarea unui activ suport, cum ar fi o obligațiune sau un împrumut.
Este rezultatul creșterii ratelor și al încercărilor Rezervei Federale a SUA de a controla inflația prin răcire. economia.
Se acordă multă atenție indicelui Credit Default Swap (CDX), care urmărește un coș de swap-uri de credit cu un singur emitent din SUA și piețele emergente. A scăzut, văzut ca un semn că firmele se confruntă cu vremuri dificile, pe măsură ce costurile de împrumut cresc. Aceste condiții ridică posibilitatea de neplată.
Anul trecut, unii administratori de fonduri din SUA, inclusiv nume mari precum Pimco, vindeau investitorilor lor credit default swap bazate pe datoria rusă . Ei credeau că Rusia va fi capabilă să-și onoreze datoriile. Războiul din Ucraina a schimbat radical acest lucru.
Indexul Markit iTraxx Europe este, de asemenea, urmărit îndeaproape. Aceasta urmărește un coș de credit default swap și este văzută ca o măsură a creșterilor și coborâșurilor costului asigurării împotriva neîndeplinirii obligațiilor pentru o serie de obligațiuni corporative europene cu randament ridicat.
Creșterea indicele din acest an sugerează investitorii în astfel de obligațiuni (numiți „junk” din cauza riscului considerabil de neplată) ar trebui să se pregătească pentru perioadele stresante care urmează.
S-ar putea să credeți că urmăriți deja mișcările suficienți indici. de orice tip, dar poate merita să aruncați o privire regulată asupra acestui indice și a CDX-ului ca un indicator al sentimentului.
La sfârșitul anilor 1990, popularitatea lor a crescut în perioada de dinainte de globalizarea criza financiară din 2008.
La acel moment, aproximativ 45 de trilioane de dolari (35,7 trilioane de lire sterline) erau investite în credit default swap, de două ori mai mult decât suma investită la bursă. Multe bănci erau active pe piața extrem de profitabilă, crezând că există un risc neglijabil de neplată – o încredere care s-a dovedit deplasată.
Multe dintre swapurile de credit default au fost legate de împrumuturi „subprime” acordate. proprietarilor de case cu venituri mici.
Acești împrumutați s-au străduit aproape imediat să-și îndeplinească angajamentele și au fost reposedați de către creditorii lor.
Unele nume mari de pe Wall Street s-au îndurerat, nu își pot îndeplini angajamentele de credit default swap. Dar, probabil, cele mai cunoscute au fost banca de investiții Lehman Brothers și AIG, compania de asigurări.
Înainte de prăbușire, datoriile lui Lehman erau de 600 de miliarde de dolari (475 de miliarde de lire sterline), swapurile de credit default reprezentând o mare parte din acest lucru.
AIG a ignorat sau a respins, de asemenea, pariul uriaș implicat pe piața de credit default swap și nu a avut suficienti numerar pentru a plăti.
Lehman a eșuat. AIG, care a fost considerată „prea mare pentru a eșua”, a fost salvată.
Comentarii:
Adauga Comentariu