Futurile viitoare au scăzut modest, dar au fost încă în ritm pentru cea mai bună săptămână din andupă ce o serie de întâlniri ale băncii centrale au indicat că s-a convenit asupra unui pivot către o politică mai relaxată la unul dintre recentele conclave ale băncilor centrale de la turnul BIS din Basel, inflația-și ținta de inflație de 2%-să fie al naibii.Începând cu ora 7:50, contractele futures S&P au scăzut cu 0,2% și se pregătesc pentru un avans săptămânal de 2,2%, cel mai mare de la jumătatea lunii decembrie; Contractele futures Nasdaq au fost, de asemenea, în roșu, deoarece încercau să limiteze încă o săptămână de succes.Vânzarea de vineri a avut loc după ce cele mai recente date EPFR au dezvăluit că acțiunile americane au înregistrat ieșiri semnificative în perioada premergătoare reuniunii de politică a Fed care a dus indicele S&P 500 la noi maxime istorice.Euforia pieței a împins și indicele MSCI al acțiunilor globale cu peste 2% mai sus în această săptămână până acum.Valoarea de referință a acțiunilor din Europa s-a îndreptat către cea mai lungă serie de câștiguri săptămânale din mai mult de un deceniu.Trezoreria a crescut pentru a patra zi, luând randamentul pe 10 ani mai mic cu aproape 10 puncte de bază de luni, chiar dacă dolarul a urcat la cel mai ridicat nivel din peste o lună.Aurul a scăzut din nou după ce a atins un record de peste 2.200 de dolari după FOMC armonios al lui Powell.Nu există evenimente programate în calendarul economic; punctul culminant al sesiunii din SUA este declarația de deschidere a lui Powell la un eveniment Fed Listens la Washington.

>

În tranzacționarea înainte de comercializare, FedEx a crescut cu 12% după ce rezultatele transportatorului de colete din trimestrul trei au depășit estimările și a anunțat un plan de răscumpărare de 5 miliarde de dolari; peer UPS a câștigat, de asemenea.Acțiunile Lululemon au scăzut cu 12% după ce producătorul de îmbrăcăminte activă a avertizat cu privire la o încetinire a vizitelor în magazine din SUA, ceea ce a condus la o perspectivă de vânzări mai scăzută decât era anticipată.Nike s-a prăbușit după ce a avertizat că vânzările din acest an vor fi afectate, deoarece realinează produsele pentru a se potrivi mai bine cu gusturile cumpărătorilor; Retailerii europeni de îmbrăcăminte sport Adidas, Puma și JD Sports au căzut cu toții în simpatie.Iată câțiva alți actori noti din premarketing:

• Reddit scade cu 3,4%, reducând o parte din saltul din prima zi de joi, în care acțiunile au crescut cu 48% peste prețul lor inițial de ofertă publică.
• Tesla scade cu 3,4%, deoarece producătorul auto a redus producția de mașini electrice la fabrica sa din China, potrivit unor persoane familiare cu problema.

Acțiunile urmau să își închidă cea mai bună săptămână din 2024, datorită reaprinderii apetitului investitorilor, după ce reuniunea de la mijlocul săptămânii a Fed a alimentat speranța factorilor de decizie vor proiecta o aterizare ușoară pentru economia SUA cu trei reduceri ale dobânzii anul acesta.O slăbire surpriză a Băncii Naționale Elvețiene și o atitudine mai conciliantă a factorilor de decizie Băncii Angliei au contribuit la optimism, ridicând acțiunile și obligațiunile guvernamentale, conducând în același timp monedele la scădere.

"Probabilitatea unei atenuări a recesiunii oferă un impuls pentru piețe mai puternice”, a spus Max Wolman, director de investiții la abrdn din Londra."Investitorii au fost prea optimiști cu privire la reducerile ratelor de dobândă de către Fed, acest preț a fost acum eliminat, iar piața consideră că trei reduceri din acest an sunt mai realiste.”

Acțiunile europene sunt în creștere, cu Stoxx 600 gata să înregistreze o nouă săptămână consecutivă de câștiguri, cea mai lungă serie de câștiguri din 2012.

La începutul sesiunii,  acțiunile asiatice au fost mixte după ce avântul de la noile recorduri de pe Wall Street a scăzut.

• Hang Seng și Shanghai Comp.a suferit pe fondul câștigurilor slabe de la CK Asset Holdings, CK Hutchison, CNOOC și Ping An, în timp ce tehnologia a căzut după ce un oficial al Departamentului de Comerț al SUA a declarat că SMIC ar fi putut încălca controalele exporturilor din SUA pentru a produce cipuri pentru Huawei.
• ASX 200 s-a încheiat cu pierderi ușoare, indicele fiind afectat de performanța inferioară a minerilor pe fondul scăderii prețurilor mărfurilor de bază, în timp ce Analiza stabilității financiare a RBA a remarcat că condițiile vor rămâne dificile pentru gospodării și întreprinderi.
• Nikkei 225 a oscilat între câștiguri și pierderi, în care a urcat inițial peste 41.000 pentru prima dată, dar apoi a șocat și și-a șters pentru scurt timp toate câștigurile, deoarece participanții au digerat date de inflație oarecum mixte, care au fost în mare parte mai slabe decât se așteptau, dar citirea Core.estimări corelate la un nivel maxim de patru luni.

În FX, dolarul și-a extins câștigurile față de marile similare, crescând cu 0,4% și s-a îndreptat către cea mai bună săptămână din ultimele două luni, deoarece pariurile la reducerea ratei dobânzii la nivel mondial și agitația în jurul monedei Chinei au susținut docul verde.Lira sterlină a scăzut cu 0,6% în raport cu dolarul, în urma comentariile conciliante din partea șefului BOE, Bailey, în FT și care au puțin sprijin din datele de vânzări cu amănuntul din Marea Britanie, mai puternice decât se aștepta.

În pofida așteptărilor privind reducerile Fed, dolarul ar putea avea de câștig din cauza slăbiciunii yenului japonez și yuanului chinezesc, în timp ce reducerea surpriză a BNS a stimulat speculațiile pe care alte bănci centrale importante ar putea muta mai repede decât Fed pentru a-și reduce ratele de politică monetară.De remarcat, yuanul Chinei a încălcat un nivel tehnic urmărit îndeaproape.Banca Populară Chineză a scăzut rata zilnică de referință cu cel mai mult de la începutul lunii februarie, un semn pentru unii că Beijingul dă undă verde mai multă depreciere pe fondul unei redresări economice accidentate.Yenul s-a schimbat puțin, tranzacționându-se în jurul valorii de 152 per dolar chiar dacă inflația din Japonia a accelerat până la cel mai rapid ritm din patru luni. Comercianții urmăresc dacă Banca Japoniei urmează prima sa majorare a ratei din 2007-care a livrat la începutul săptămânii — cu mai multe creșteri mai târziu în acest an.

În ceea ce privește dobânzile, Trezoreria a păstrat câștiguri mici pe măsură ce sesiunea din SUA începe, susținute de creșteri de pe piețele de obligațiuni din Marea Britanie și Germania și de zborul către calitate, fiind cea mai proastă zi din ultimele două luni pentru yuanul onshore al Chinei, atenuează sentimentul de risc.Randamentele trezoreriei au fost mai bogate cu 2 pb până la 3 pb pe curba cu 10 ani în jur de 4,24%; bund-urile și gilturile din sector au depășit cu 1 pb și 2 pb.Spreajma curbei SUA rămân la 1 pb față de nivelurile de închidere de joi.Săptămâna viitoare, ciclul de licitație al Trezoreriei începe luni, incluzând bancnote pe 2, 5 și 7 ani pentru suma combinată de 176 miliarde USD

În materie de mărfuri, petrolul a avut o scădere de două zile, comercianții evaluând perspectivele pentru ratele dobânzilor globale și tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu.Prețurile petrolului s-au schimbat puțin, WTI tranzacționându-se aproape de 81 USD.Aurul spot scade cu 0,7% la aproximativ 2.167 USD/uncie.

În alte părți, Bitcoin s-a tranzacționat în jur de 64.000 USD, în timp ce aurul a scăzut după ce a depășit 2.200 USD uncia pentru prima dată.

Privind calendarul de astăzi, nu sunt programate date economice din SUA.Membrii Fed programați să vorbească includ Powell la evenimentul Fed Listens 9:00, Barr 12:15 și Bostic 16, precum și Nagel, Holzmann, Centeno și Lane de la BCE,

Instantaneu de piață

• S&P 500 futures în scădere cu 0,2% la 5.295
• STOXX Europe 600 s-a schimbat puțin la 509,35
• MXAP în scădere cu 0,4% la 177,33
• MXAPJ în scădere cu 1,0% la 534,55
• Nikkei a crescut cu 0,2% până la 40.888,43
• Topix a crescut cu 0,6% la 2.813,22
• Indexul Hang Seng în scădere cu 2,2% la 16.499,47
• Shanghai Composite în scădere cu 0,9%, până la 3.048,03
• Sensex a crescut cu 0,2%, până la 72.803,56
• Australia S&P/ASX 200 în scădere cu 0,1%, până la 7.770,55
• Kospi a scăzut cu 0,2%, până la 2.748,56
• Randamentul german pe 10 ani s-a modificat puțin la 2,37%
• Euro în scădere cu 0,5%, până la 1,0811 USD
• Brent Futures în scădere cu 0,3%, până la 85,55 USD/bbl
• Locul de aur în scădere cu 0,7%, până la 2.167,14 USD
• Indexul dolarului american a crescut cu 0,38% până la 104,40

Cele mai bune știri peste noapte

• IPC-ul principal al Japoniei în februarie a fost de +2,8% în creștere de la +2,2% în ianuarie, dar sub +2,9% pentru Strada, în timp ce de bază sa răcit la +3,2% în scădere de la +3,5% în ianuarie și sub prognoza Strazii de +3,3% Reuters
• BOJ va ridica din nou ratele dobânzilor până în octombrie și ar putea crește într-un ritm mai rapid decât se aștepta, cu slăbiciunea yenului printre factorii care ar putea intra în joc, potrivit unui sondaj Bloomberg al economiștilor.BBG
• Liderul chinez Xi Jinping plănuiește să se întâlnească săptămâna viitoare cu un grup de lideri de afaceri din SUA, după un forum sponsorizat de guvern, în timp ce Beijingul își intensifică eforturile de a atrage firmele americane pe fondul unui exod de capital străin.WSJ
• China examinează rolul PwC în practicile contabile ale Evergrande, după ce dezvoltatorul a fost acuzat de o fraudă de 78 de miliarde de dolari, au spus oameni familiari.Nu a fost luată nicio decizie cu privire la penalizarea companiei.BBG
• SUA îndeamnă Ucraina să oprească atacurile asupra infrastructurii energetice rusești, avertizând că continuarea acestora ar putea duce la creșterea prețului petrolului la nivel mondial și ar provoca represalii din partea Moscovei.FT
• Guvernatorul BOE Andrew Bailey a semnalat că piețele au dreptate să se aștepte la mai mult de o reducere a ratei dobânzii în acest an, spunând că este din ce în ce mai încrezător că inflația se îndreaptă spre țintă.FT
• Republicanii Camerei Statelor Unite rămân tot mai în urmă cu banii de campanie, în timp ce președintele Mike Johnson se luptă să construiască o rețea de donatori.NRCC a strâns 8,2 milioane de dolari în februarie și a început în martie cu 45,2 milioane de dolari la îndemână.Omologul său democrat a strâns aproape dublu și are 59,2 milioane de dolari în bancă.BBG
• NKE a raportat un profit sănătos în creștere cu ritmul generat de vânzări mai mari și marje mai bune, dar indicațiile au fost slabe pentru FQ4 și H1:25.BBG
• FDX a raportat o creștere solidă a EPS datorită marjelor sănătoase, în timp ce randamentul capitalului a crescut, dar vânzările au scăzut, iar ghidul EPS pentru întregul an a rămas practic neschimbat.RTRS

O privire mai detaliată asupra piețelor globale prin amabilitatea Newsquawk

Acțiunile din APAC au fost în cele din urmă amestecate după ce impulsul de la proaspetele recorduri de pe Wall Street a scăzut.ASX 200 s-a încheiat cu pierderi ușoare, indicele fiind afectat de performanța scăzută a minerilor pe fondul scăderii prețurilor mărfurilor de bază, în timp ce Raportul privind stabilitatea financiară a RBA a remarcat că condițiile vor rămâne dificile pentru gospodării și întreprinderi.Nikkei 225 a oscilat între câștiguri și pierderi, în care a urcat inițial peste 41.000 pentru prima dată, dar apoi a șocat și și-a șters pentru scurt timp toate câștigurile, deoarece participanții au digerat date de inflație oarecum mixte, care au fost în mare parte mai slabe decât se așteptau, dar citirea Core a egalat estimările la un maxim de patru luni.Hang Seng și Shanghai Comp.a suferit pe fondul câștigurilor slabe de la CK Asset Holdings, CK Hutchison, CNOOC și Ping An, în timp ce tehnologia a căzut după ce un oficial al Departamentului de Comerț al SUA a declarat că SMIC ar fi putut încălca controalele exporturilor din SUA pentru a produce cipuri pentru Huawei.

Cele mai bune știri din Asia

• Guvernatorul BoJ Ueda a reiterat că deținerile JGB ale BoJ vor rămâne la nivelurile actuale deocamdată și ar dori, în cele din urmă, să-și scadă cumpărările JGB, dar vor adopta o atitudine de așteptare pentru moment.Ueda a adăugat că cea mai recentă decizie se bazează pe înțelegerea faptului că vor lăsa piețele să determine mișcările ratelor pe termen lung.
• Al doilea număr RENGO japonez: 5,25% față de 5,28% în primul număr.Japonia RENGO primul număr salarial: 5,28% exp.4,1%; cifra finală 2023 3,6%.
• Guvernul Japoniei declară că BoJ va continua să lucreze îndeaproape pentru a conduce o politică flexibilă și a duce la încetarea deflației.
• RBA Financial Stability Review a declarat că condițiile vor rămâne dificile în acest an pentru gospodării și întreprinderi, și a remarcat că gospodăriile au redus cheltuielile și sunt susținute de o piață a muncii puternică și de rezerve de economii.

Acțiunile europene, Stoxx600 +0,1% sunt în cea mai mare parte modest mai ferme; Eurostoxx 50 -0,3% este mai scăzut, luxul continuând declinul de ieri, cuplat cu un ton de risc acru în China peste noapte.Sectoarele europene sunt în mare parte mai ferme; Produsele și serviciile de consum au performanțe slabe cu mărcile sportive Adidas -0,4%, Puma -1,9% și JD Sports -3,2%, toate îngreunate de pierderile ulterioare câștigurilor la Nike.Telecomunicațiile se găsesc în partea de sus a grămezii.Contractele futures pe acțiuni americane ES +0,1%, NQ +0,1%, RTY +0,3% sunt modeste în verde, încercând să construiască pe puterea zilei precedente; Nike -6,6% înainte de piață este mai scăzută după ce Compania a remarcat că a pierdut cota de piață în afacerea cu încălțămintea de alergare și a fost dezamăgitoare în raport cu perspectivele de venituri pentru semestrul 1'25.

Cele mai bune știri europene

• Guvernatorul BoE Bailey a spus că reducerile ratelor dobânzilor au fost "în joc” la viitoarele reuniuni ale BoE, pe fondul semnelor că o politică mai strictă a înăbușit riscul unei spirale salarii-preț, potrivit FT.
• Nagel de la BCE spune că este în creștere probabilitatea ca ratele să fie reduse înainte de vacanța de vară, potrivit Reuters, citând Market News.
• Holzmann de la BCE spune că investitorii ar trebui să ia în considerare riscul ca BCE să nu scadă ratele în acest an.
• Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse mar 16,0% față de exp.16,0% anterior 16,0%

FX

• DXY a revenit acum peste nivelurile de dinainte de FOMC în prezent 104.40 în ciuda mesajelor convenabile de la Powell.În sus, probabil, în parte, din cauza moliciunii în altă parte, mai degrabă decât urmărirea de-a dreptul în USD.Următoarea țintă vine prin maximul din 16 februarie, la 104,67.
• EUR este afectat de USD, în general mai ferm, deoarece datele IFO încurajatoare ale Germaniei nu au putut oferi suport.EUR/USD, până la un minim de 1,0809, dar încă trebuie testat 1,08.
• JPY este puțin mai ferm față de USD după ce a afișat un alt vârf YTD la 151,86, dar s-a oprit în fața maximului din 2023 de la 151,94 și al maximului din 2022 la 151,94.Pentru context, perechea a început săptămâna liberă la 149.33.O schimbare materială în pereche necesită o schimbare în spațiul ratelor din SUA.
• Amândoi antipodienii au performanțe slabe față de USD, alături de starea de spirit defavorabilă din jurul Chinei și deprecierea yuanului.AUD/USD până la 0,6511, cu minimul săptămânal chiar peste pragul de 0,65 la 0,6504.
• CNH este măturat de USD mai ferm, cu USD/CNH ca cel mai înalt nivel din noiembrie 2023.Rapoartele despre vânzări deținute de stat chineze nu au reușit să oprească putregaiul.
• PBoC a stabilit punctul de mijloc USD/CNY la 7,1004 față de exp.7.2147 anterior 7.0942.
• Se vede că marile bănci de stat din China vindeau dolari pentru yuani pe piața valutară onshore pentru a încetini scăderea yuanului, conform surselor citate de Reuters.

Venit fix

• UST-urile sunt mai ferme, dar ferite de vârful de 110-26+ WTD de joi.Detaliile sunt clare până acum, dar dosarul continuă cu Powell, Jefferson, Barr și Bostic de la Fed.
• Bund-urile sunt în verde într-o continuare a acțiunii generale de dovish a săptămânii pentru EGB.Ușor în afara maximului WTD proaspăt al sesiunii de 132,68, o retragere modestă de la aceasta a avut loc după bătăi în general la cel mai recent Ifo german deși marginal.
• Gilts sunt mai ferme, deși încă cu aproximativ 30 de căpușe față de vârful de 99,91 WTD de joi.Specificul este clar pe măsură ce participanții digeră runda de presă ulterioară a BoE și a lui Bailey, care a fost pe partea dovish.
• Italia vinde 2,75 miliarde EUR față de exp.2,5-2,75 miliarde EUR 3,20% 2026 BTP Termen scurt: b/c 1,46x și randament brut 3,31%

Mărfuri

• Trețea este puțin mai slabă, după ce a eliminat o mare parte din slăbiciunea peste noapte, declanșată de o slăbiciune mai amplă a complexului de mărfuri pe fondul redresării dolarului și a dispoziției de risc în China.WTI a revenit la minime de aproximativ 80,50 USD/bbl și acum deține aproximativ 81 USD/bbl.
• Slăbiciune asupra metalelor prețioase în vreme ce dolarul mai puternic a exercitat presiune, în timp ce fluxul de știri de vineri rămâne liniștit.XAU a scăzut sub nivelul minim de ieri 2.166,45/oz.
• Metalele de bază sunt mai slabe în general, ca urmare a aversiunii față de risc de pe piețele chineze peste noapte, cuplată cu redresarea Bladei Verzi.
• SUA ar fi cerut Ucrainei să oprească atacurile împotriva rafinăriilor de petrol rusești, conform FT.
• India nu mai preia petrolul Rusiei livrat cu tancurile Sovcomflot, prin intermediul Bloomberg.
• Pemex ar fi amânat reparațiile la o platformă din Golful Mexic pentru un număr de luni, prin surse citate de Reuters; instalația a scurs cantități mari de metan din cauza infrastructurii defecte

Geopolitică: Orientul Mijlociu

• Se pare că SUA vor aduce astăzi o rezoluție prin care solicită o încetare imediată a focului în Gaza, ca parte a unui acord privind ostaticii pentru un vot în Consiliul de Securitate al ONU, conform Reuters, care citează un purtător de cuvânt.
• Armata SUA a declarat că a distrus o navă de suprafață fără pilot și două rachete balistice antinavă lansate de Houthis în Yemen.

Geopolitică: altele

• Rachete balistice au fost trase din Crimeea către Zaporizhzhia și au fost auzite explozii, conform unei surse prin intermediul platformei de socializare X.
• Trimisul special al Chinei pentru afaceri eurasiatice a spus că partea rusă apreciază eforturile diplomatice întreprinse de partea chineză și a produs propria lor interpretare asupra discuțiilor de pace, în timp ce partea și-a reiterat disponibilitatea și poziția de a purta discuții serioase asupra acestei crize.Trimisul Chinei a mai declarat că Rusia și Ucraina își păstrează pozițiile și au diferențe uriașe în ceea ce privește negocierile de pace, dar ambele părți cred că această criză va fi rezolvată prin discuții de pace, conform Reuters.
• Ambasada Chinei în Filipine a spus că problema Taiwanului nu este și nu ar trebui să devină niciodată o problemă între China și Filipine, în timp ce a adăugat că orice încercare de a implica problema Taiwanului în disputele maritime dintre China și Filipine este periculoasă.
• AIEA spune că centrala nucleară Zaporizhzhia și-a pierdut conexiunea la linia electrică principală de 750 kV în afara amplasamentului, pe fondul unor informații despre acțiuni militare în Ucraina; Linia electrică de rezervă de 330 kV la centrala nucleară încă funcționează.
• Kremlinul din Rusia spune că Rusia trebuie să-și "elibereze” complet "noile regiuni” pentru a asigura siguranța oamenilor acolo, potrivit Tass; Rusia se consideră în stare de război pe fondul intervenției occidentale de partea ucraineană.

Calendarul evenimentelor din SUA

• Nimic în calendar

Evenimente ale Băncii Centrale

• 09:00: Fed Listens Eveniment, declarații de deschidere de la Powell
• 12:00: Barr de la Fed vorbește despre designul economic și monetar internațional
• 16:00: Bostic de la Fed participă la o conversație moderată

Jim Reid de la DB încheie încheierea de peste noapte

Recuperarea pieței a continuat în forță în ultimele 24 de ore, determinată de încrederea crescândă că reducerile ratelor dobânzilor sunt în sfârșit la orizont.Singura excepție este o poveste blândă a acțiunilor din China peste noapte, despre care vom discuta mai jos.În afară de aceasta, impulsul a fost pozitiv, ajutat de către Banca Națională Elvețiană, care a redus în mod surprinzător dobânzile ieri, devenind prima bancă centrală cu o monedă G10 care a făcut acest lucru în acest ciclu.Apoi, la scurt timp după, Banca Angliei a menținut ratele în așteptare, dar a marcat pentru prima dată din septembrie 2021 când niciunul dintre membrii MPC nu a votat pentru o creștere.Și, desigur, toate acestea urmează semnalul Fed de miercuri că trei reduceri de dobândă au fost încă pe ordinea de zi în acest an, în ciuda îmbunătățirii previziunilor lor de inflație.Dacă obținem cu adevărat prețul în care este stabilit este un lucru discutabil, dar pentru direcția actuală de deplasare, promisiunea este tot ceea ce contează pentru moment.

Această știre armonioasă a dat piețelor un impuls semnificativ și marchează o schimbare majoră față de locul în care am început săptămâna.Într-adevăr, merită să ne amintim că abia săptămâna trecută cifrele IPC și IPP din SUA au surprins în sus, ceea ce a dus la speculații tot mai mari că Fed-ul va ameliora socoteala.În plus, în urmă cu doar 72 de ore, Banca Japoniei și-a încheiat în sfârșit politica privind ratele negative ale dobânzii.

În timp ce piețele s-au concentrat pe narațiunea conciliantă din această săptămână, merită să ținem cont de faptul că sentimentul asupra ratelor s-a schimbat înainte și înapoi în 2024.De fapt, la începutul anului, investitorii priveau reuniunea din martie a Fed ca data cea mai probabilă pentru o primă tăiere.Dar, desigur, acea întâlnire a avut loc săptămâna aceasta, iar acum investitorii privesc spre iunie ca dată cea mai probabilă.Așadar, prețurile de pe piață au avut un obicei continuu de a muta înainte momentul probabil al oricăror reduceri de rate.

Fiind toate acestea spuse, decizia Băncii Naționale Elvețiene de a reduce o reducere a creat o schimbare majoră de ton, deoarece și-a redus rata de politică monetară cu 25 pb la 1,5%.Acum este de remarcat faptul că IPC elvețian este la doar +1,2%, iar IPC de bază este de 1,1%, așa că nu au problema inflației peste ținta spre deosebire de majoritatea celorlalte economii dezvoltate.Dar decizia a fost totuși o surpriză, consensul economiștilor așteptând ca aceștia să rămână în așteptare.La rândul său, asta a însemnat că francul elvețian sa slăbit cu-0,83% față de dolarul american și cu-0,76% față de euro.Și a existat o supraperformanță semnificativă pentru obligațiunile guvernamentale elvețiene, cu randamentul pe 2 ani -8,8 bps scăzând la 0,81%, în timp ce randamentul pe 10 ani -4,9 bps a scăzut la 0,59%.

Decizia BNS a fost apoi urmată de Banca Angliei, care și-a menținut rata de politică la 5,25% conform așteptărilor.Este important totuși că împărțirea voturilor a fost acum o decizie de 8-1 de a menține ratele în așteptare, un membru preferând o reducere de 25 pb.Asta însemna că a fost prima întâlnire în doi ani și jumătate, fără ca niciun membru să voteze pentru o creștere a ratei, așa că a fost o altă piatră de hotar.În declarație, ei s-au menținut la limbajul lor din februarie că "Politica monetară va trebui să rămână restrictivă suficient de mult pentru a readuce inflația la ținta de 2% în mod sustenabil pe termen mediu”.În urma deciziei, economistul nostru din Marea Britanie se menține la apelul său pentru o reducere a ratei dobânzii din luna mai-dar doar doar și consideră că probabilitatea unei amânări până în iunie este în creștere.Vedeți rezumatul complet aici.

Acest context favorabil a condus la o serie de maxime record pentru indicii de acțiuni majori, inclusiv S&P 500 +0,32%, NASDAQ +0,20%, Dow Jones +0,68%, STOXX 600 +0,90% și DAX +0,91%.Alături de aceasta, Russell 2000, cu capitalizare mică, +1,14% a fost o altă performanță, închizându-se la cel mai înalt nivel din aproape doi ani.Magnificent 7 -0,43% a fost cel mai slab performant, în principal din cauza unei scăderi de-4,09% pentru Apple, deoarece un proces antitrust împotriva companiei a fost intentat de Departamentul de Justiție al SUA și de șaisprezece state din SUA.

Sentimentul de risc a stimulat și alte clase de active.Spreadurile de credit IG și high yield din SUA au scăzut ambele la cele mai scăzute niveluri din ultimii doi ani, în timp ce aurul +1,09% s-a închis la un nou maxim istoric de 2.181 USD/oz.

Această dinamică a pieței a primit un impuls suplimentar de la datele puternice, cu PMI-ul flash pentru martie dând o imagine decentă în economiile majore.De exemplu, PMI compozit din zona euro a atins un maxim de 9 luni de 49,9 față de 49,7 așteptat, ceea ce se adaugă la surprizele pozitive ale datelor de acolo recent.Între timp, în Marea Britanie, PMI compozit a fost la 52,9 vs.53,1 de așteptat, marcând a 5-a lună în teritoriu expansionist.În SUA, PMI compus a fost la 52,2, așa cum era de așteptat, dar au existat vești bune în altă parte, deoarece cererile inițiale de șomaj au scăzut la 210 mii în săptămâna încheiată pe 16 martie față de 213 mii de așteptat, iar indicele lider al Conference Board a încheiat un serie de 23 de contracții lunare consecutive, extinzându-se cu +0,1% în februarie.Au fost, de asemenea, semne ale unei creșteri a activității imobiliare din SUA, deoarece vânzările de locuințe existente au crescut la 4,38 milioane anual în februarie față de 3,95 milioane așteptate, cel mai ridicat ritm din ultimele douăsprezece luni.

Pentru obligațiunile suverane, totuși, a existat un contrast mult mai mare între SUA și Europa.În SUA, randamentele titlurilor de trezorerie pe 10 ani au înregistrat puține mișcări, încheind ziua în scădere cu-0,6 pb la 4,27%.În parte, acest lucru s-a datorat datelor puternice, iar randamentul pe 2 ani a crescut cu +3,4 pb la 4,64%.În această dimineață, în Asia, randamentele SUA pe 1-10 ani au scăzut din nou în jurul valorii de-2,5 pb.În Europa, a existat o înclinare clară, investitorii au fost încurajați de perspectiva reducerii ratelor dobânzilor, care au condus la scăderea randamentelor bund-urilor pe 10 ani -2,7 bps, OAT -2,6 bps și BTP -3,7 bps./p>

Piețele de acțiuni asiatice sunt în general mai blânde în această dimineață, acțiunile chineze fiind cele mai slabe performanțe, conduse de indicele Hang Seng Tech -4,27%, urmat de indicele Hang Seng -3,04%, în timp ce CSI se tranzacționează cu-1,50% mai scăzut.Îndreptându-se spre cea mai mare scădere zilnică din ianuarie, Shanghai Composite -1,41% înregistrând, de asemenea, o scădere semnificativă.În altă parte, KOSPI -0,44% se tranzacționează, de asemenea, în scădere, în timp ce Nikkei +0,28% se oprește de tendința regională și se tranzacționează chiar sub pragul de 41.000.S&P 500 +0,07% și NASDAQ 100 +0,08% sunt destul de stabile și nu sunt afectate de vânzările din China.

Datele din dimineața devreme au arătat că IPC japonez a urcat la +2,8% a/a în februarie v/s +2,2% în ianuarie; +2,9% consens de piață, accelerându-se în cel mai rapid ritm din ultimele patru luni odată cu inflația IPC de bază în creștere cu +2,8% anualizat în februarie, după cum era de așteptat, reluând de la ritmul anualizat de +2,0% observat în ianuarie.Core, core a fost cu o zecime sub așteptări, la 3,2%.Yenul este destul de plat după o serie de pierderi de 8 zile față de dolar, deoarece rămâne încă un finanțator global, chiar și cu prima majorare de referință din 17 ani la începutul acestei săptămâni.

Pentru ziua care urmează, iar lansările de date includ vânzările cu amănuntul din Marea Britanie pentru februarie, în timp ce în Germania există indicatorul climatului de afaceri al Ifo pentru martie.În rest, vorbitorii băncii centrale includ Nagel, Holzmann, Centeno și Lane de la BCE, împreună cu președintele Fed Powell și Barr și Bostic de la Fed.