Scris de Lance Roberts prin ReaslInvestmentAdvice.com,

A trecut de mult timp în care ne confruntăm cu faptul că "Securitatea socială” se confruntă cu o criză de pensionare.În iunie 2022, am atins această problemă, discutând realitățile dure cu care se confruntă Securitatea Socială.

"Plățile programului au venituri depășite  din 2010, dar trecutul recent nu este nici pe departe la fel de sumbru ca viitorul.Conform celui mai recent raport anual al administratorilor Securității Sociale, diferența dintre beneficiile promise și veniturile viitoare din impozitele pe salarii au atins uluitoare 59,8 trilioane USD.Acest decalaj este de 6,8 trilioane USDa> mai mare decât era cu doar un an în urmă.Cel mai mare motiv al acestei mișcări nu a fost Covid-19, ci mai degrabă o scădere a fertilitate așteptată în următoarele decenii.” – Stark Realities

Rețineți ultima propoziție.

Când președintele Roosevelt a adoptat pentru prima dată securitatea socială în 1935, intenția a fost de a servi drept plasă de siguranță pentru adulții în vârstă.Cu toate acestea, la acel moment, speranța de viață era de aproximativ 60 de ani.Prin urmare, se aștepta ca participanții să nu recurgă la securitate socială pentru foarte mult timp pe o bază actuarială.În plus, conform Administrației Securității Sociale, aproximativ 42 de lucrători au contribuit la fondul de finanțare pentru fiecare beneficiar de asistență socială în 1940.

Desigur, având în vedere că politicienilor le place să folosească cuferele guvernamentale pentru a cumpăra voturi, au fost adăugate amendamente suplimentare la securitatea socială pentru a extinde participarea la program.Aceasta a inclus adăugarea forței de muncă casnică în 1950 și a văduvelor și orfanilor în 1956.Au redus vârsta de pensionare la 62 de ani în 1961 și au crescut prestațiile în 1972.Apoi politicienii au adăugat mai mulți beneficiari, de la persoane cu dizabilități la imigranți, fermieri, lucrători feroviari, pompieri, miniștri, angajații guvernelor federale, de stat și locale etc.

În timp ce politicienii și alegătorii au continuat să adauge mai mulți beneficiari la programul de asistență socială, lucrătorii au scăzut în mod constant.Astăzi, abia mai sunt 2 lucrători pentru fiecare beneficiar.După cum a menționat Fundația Peter G.Peterson:

"Securitatea socială a fost o piatră de temelie a securității economice de aproape 90 de ani, dar programul este pe o bază nesănătoasă.Fondurile fiduciare combinate ale Securității Sociale sunt proiectate să fie epuizate până în 2035 — peste doar 13 ani de acum înainte.Un factor care contribuie major la nesustenabilitatea actualului program de securitate socială este faptul că numărul lucrătorilor care contribuie la program crește mai lent decât numărul beneficiarilor care primesc plăți lunare.În 1960, erau 5,1 muncitori per beneficiar; acest raport a scăzut astăzi la 2,8.”

>

Așa cum vom discuta, ciocnirea demografiei și a matematicii vine în sistemul de bunăstare.

Un deficit masiv

Noul Raport financiar al Guvernului Statelor Unite februarie 2024 estimează că poziția financiară a Securității Sociale și Medicare sunt subfinanțate cu aproximativ 175 de trilioane USD.Secretarul Trezoreriei Janet Yellin a semnat raportul, dar graficul de mai jos detaliază problema.

>

Problema evidentă este că obligațiile sistemului de asistență socială depășesc cu mult capacitatea contribuabililor de a-l finanța.Pentru a pune acest lucru în context, începând cu T4-2023, PIB-ul Statelor Unite era de doar 22,6 trilioane de dolari.În aceeași perioadă, veniturile federale totale au fost de aproximativ 4,8 trilioane de dolari.Cu alte cuvinte, dacă am aplica 100% din toate veniturile federale pentru Securitatea Socială și Medicare, ar dura 36,5 ani pentru a umple golul.Desigur, asta presupune că nimic nu se schimbă.

Totuși, aici se află problema actuarială.

Toate planurile de pensii, fie ele corporative sau guvernamentale, se bazează pe anumite ipoteze pentru a planifica obligațiile viitoare.Pensiile corporative, de exemplu, se bazează pe anumite ipoteze de rentabilitate a portofoliului pentru a finanța pensiile planificate ale angajaților.Majoritatea planurilor de pensii presupun că portofoliile vor renta 7% pe an.Cu toate acestea, există o mare diferență între "rentații medii” și "rentații compuse” după cum se arată.

>

Securitatea socială, Medicare și planurile de pensii corporative se confruntă cu o criză de pensionare.Apare un deficit dacă contribuțiile și profiturile nu corespund așteptărilor sau creșteri ale cererii pentru planuri.

De exemplu, având în vedere ipotezele de rentabilitate din lumea reală, fondurile de pensii TREBUIE să-și reducă estimările de rentabilitate la aproximativ 3-4% pentru a putea îndeplini obligațiile viitoare și a menține o anumită solvabilitate. Cu toate acestea, nu pot face astfel de reforme, deoarece "participanții la plan” nu le vor lăsa.De ce? Deoarece:

1. Ar necesita o creștere cu 30-40% a contribuțiilor de către participanții la plan pe care nu și le pot permite.

2. Având în vedere că mulți participanți la plan se vor pensiona MULT înainte de 2060, nu există timp suficient pentru a rezolva problemele și;

3. Orice piață ursoasă va împiedica și mai mult abilitatea planului de pensii de a face față viitorului obligații fără a reduce beneficiile viitoare.

Securitatea socială și Medicare se confruntă cu aceeași problemă insolubilă.Deși există ample avertismente din partea administratorilor că există deficite de finanțare pentru planuri, politicienii refuză să facă modificările necesare și, în schimb, continuă să adauge mai mulți participanți la liste.

Cu toate acestea, toate previziunile actuariale actuale depind de un ritm constant și previzibil al vârstei și al pensionării.Dar nu asta se întâmplă în prezent.

O criză a pensionării în curs

Cea mai mare amenințare cu care se confruntă toate planurile de pensii este demografia.Acea problemă unică nu poate fi rezolvată, deoarece este nevoie de aproximativ 25 de ani pentru a crește un contribuabil.Așadar, chiar dacă am adopta astăzi legi care impun tuturor femeilor în vârstă de naștere să aibă minimum 4 copii în următorii 5 ani, nu am observa niciun impact timp de aproape 30 de ani.Cu toate acestea, problema se desfășoară în sens invers, deoarece ratele de fertilitate continuă să scadă.

În mod interesant, cercetătorii de la Centrul pentru Sănătate Sexuală de la Universitatea Indiana au prezentat câteva ipoteze în spatele scăderii activității sexuale:

• Consum mai mic de alcool nu petrecerea timpului în baruri/restaurante

• Mai mult timp pe rețelele sociale și pentru jocuri video

• Salariile mai mici duc la rate mai scăzute ale relațiilor romantice

• Identități non-heterosexuale

Problema aparentă cu mai puține identități sexuale și non-heterosexuale este mai puține nașteri.

>

Indiferent de modul în care calculați numerele, problema rămâne aceeași.Prea multe obligații și o criză demografică.După cum se menționează în estimările oficiale OCDE, îmbătrânirea populației în raport cu populația de vârstă activă a depășit deja "punctul fără întoarcere”.

>

Pentru a agrava această situație, a existat o creștere semnificativă a numărului de pensionari decât estimările.După cum s-a menționat mai sus, tabelele actuariale depind de rata așteptată a pensionarilor care trag din sistem.Dacă acest număr depășește aceste estimări, un deficit de finanțare crește pentru a oferi beneficiile necesare.

>imagine>

Declinul prosperității economice discutat anterior este cauzat de excesul datoria și scăderea creșterii veniturilor ca urmare a creșterii productivității.În plus, trecerea de la producție la o societate bazată pe servicii va continua să conducă la venituri impozabile reduse.

Această problemă de angajare este critică.

Până în 2025, fiecare cuplu căsătorit va plăti prestații de pensie de asigurări sociale pentru un pensionar și pentru cheltuielile propriei familii.Prin urmare, taxele trebuie să crească, iar alte servicii guvernamentale trebuie reduse.

În 1966, fiecare angajat a suportat 555 USD din beneficii sociale.Astăzi, fiecare angajat trebuie să sprijine mai mult de 18.000 USD în beneficii.Tendința este nesustenabilă, cu excepția cazului în care salariile sau ocuparea forței de muncă cresc dramatic și, pe baza tendințelor actuale, acest lucru pare puțin probabil.

Întregul cadru de sprijin social se confruntă cu o concluzie inevitabilă în care dorința nu va schimba rezultatul.Întrebarea este dacă liderii aleși vor face schimbările necesare acum sau mai târziu, atunci când ne vor fi forțați.

Deocamdată, continuăm să "Fuierăm pe lângă cimitir” a unei crize de pensionare.