Scris de Jeffrey Tucker prin The Epoch Times,p>

Printr-un miracol-de fapt, prin tipărirea a 5,4 trilioane de dolari care s-a arătat în inflație persistentă-Statele Unite au evitat până acum o criză financiară.Acesta este singurul sector pe care până acum instituția l-a putut proteja de dezastre.

>

Date: Date Economice ale Rezervei Federale FRED, St.Louis Fed; Grafic: Jeffrey A.Tucker

Cât timp poate fi prevenit acest lucru?

>

Urmând cu atenție mediul economic extrem de levier, părea destul de probabil ca acest lucru să înceapă cu o criză imobiliară comercială în marile orașe.New York-ul, în special, este punctul fierbinte și cel mai important.

Povestea este așa.

După un îndelungat boom imobiliar în orașe, cu lucrătorii care fac naveta pe distanțe lungi și politici cu dobândă zero care au subvenționat masiv efectul de pârghie al companiilor și o abundență de angajări neregulate, blocajele bruște de acum patru ani au schimbat totul.

Deodată, mari ramuri din clasa managerială profesională au fost forțate să-și facă munca falsă de acasă.Acest lucru a dus nu numai la o lipsă bruscă de hârtie igienică de uz casnic.A introdus în America corporativă un nou mod de a gestiona forța de muncă.Chiar și după tot acest timp, obiceiul de a face naveta zilnică nu va reveni așa cum era.

Privind din exterior înăuntru, s-ar putea părea că răspunsul evident a fost convertirea uriașelor zgârie-nori de birouri în apartamente, dintre care există o penurie enormă.Dar asta se dovedește a nu fi atât de ușor.Aceste spații de birouri sunt amenajate pentru a fi ceea ce sunt și nu pot deveni pur și simplu apartamente.Într-adevăr, a existat o singură alegere: fie recuperați forța de muncă cu normă întreagă, fie micșorați spațiul închiriat.

Aceste contracte de închiriere comerciale durează de obicei între 5 și 10 ani.În urmă cu doi ani, ceasul a început să bată pe multe dintre ele.Multe au început să expire anul trecut și multe altele anul acesta.Companiile se uită la spațiile lor uriașe de birouri și își dau seama că și-ar putea reduce amprenta la jumătate sau mai mult.Programul de lucru hibrid pur și simplu nu necesita contractele de închiriere pe mai multe etaje pe care le aveau anterior.

Ca urmare, mulți se reduc, rezultând mai puține fluxuri de venituri către deținătorii de credite ipotecare și, prin urmare, mai puțin disponibile pentru a deservi împrumuturile gigantice pe proprietăți mari deținute de marile companii financiare.

Un jucător important de pe piața din New York este New York Community Bancorp.Anul trecut, a început să raporteze că nu-și găsește valorile și că a căzut în vremuri grele.Stocul său a început să ia bătaie.Pe măsură ce rapoartele s-au înrăutățit, ordinul de vânzare a crescut.

De la un maxim de aproape 14 USD, acțiunile au început să scadă, scăzând chiar sub 2 USD. Atunci a început panica din partea comunității bancare.CEO-ul său a fost concediat și înlocuit.Apoi, câțiva creditori majori au adunat 1 miliard de dolari într-un pachet de salvare pentru a îndrepta lucrurile din nou.Stocul și-a revenit ușor.

>

Remarcabilă este sursa fondurilor: fostul secretar al Trezoreriei Steven Mnuchin.Sunt implicate Mnuchin’s Liberty Strategic Capital, Hudson Bay Capital și Reverence Capital Partners, inclusiv Citadel.Noul CEO este fostul controlor al monedei.

Cu alte cuvinte, acesta este un ajutor de stat profund, o încercare totală de a opri contagiunea.este foarte grav.Și, deși acțiunea a primit multe titluri, ar putea fi, în expresia poetică, un nor nu mai mare decât mâna unui bărbat.

"Moody’s Investors Service și Fitch Ratings au retrogradat ratingurile de credit ale New York Community Bancorp sub gradul de investiție”, scrie Wall Street Journal.

Toate salvarile din lume nu vor rezolva problema de bază.Problema imobiliară comercială din marile orașe, în special din Boston, New York și Chicago, nu dispare.Acestea se vor înrăutăți în tot acest an, ducând la o mai mare slăbiciune în rândul creditorilor majori.Acest lucru va provoca mai multă centralizare și salvare.Fed și Departamentul de Trezorerie al SUA vor urmări îndeaproape pe tot parcursul.

Vor fi capabili să-l conțină? Nu probabil, nu pe termen lung.Vine criza financiară.Ei doar dau cu piciorul cu piciorul pe drum.

Dacă vă întrebați de ce Fed continuă să susțină reducerea ratelor de dobândă – în ciuda realității că inflația nu este nici pe departe controlată de niciun indicator istoric – acesta este motivul.Este un mijloc prin care Fed asigură piețele că este gata să pornească presa de tipar la un moment dat.Nu vor lăsa sistemul să se dezlege.

Ce înseamnă asta pentru tine? Ei bine, pentru început, înseamnă că inflația nu dispare, nu pentru foarte mult timp.S-ar putea să se înrăutățească mult începând cu anul viitor și cu următorul.Ne-am putea îndrepta către o repetare a anilor 1970 cu trei valuri inflaționiste distincte.S-ar putea să fi trecut prin primul și să așteptăm doar două și trei.

Investitorii sofisticați și-au dat seama de acest lucru, motiv pentru care aurul și Bitcoin au atins noi cote maxime.Este singurul adevărat refugiu sigur într-un astfel de mediu.Indiferent cine este ales președinte, aceasta va fi o problemă uriașă pentru următorul mandat.Ar putea apărea ca problema centrală.Când se întâmplă acest lucru, vă rugăm să vă amintiți rădăcinile problemei, care urmăresc nu numai blocaje, ci și răspunsul la criza din 2008 și chiar mai devreme, cu slăbirea creditului după 2001.

Până acum, a fost un secol de finanțare inflaționistă.Cum să nu se termine cu criza financiară?Singura întrebare este ce cale va fi necesară pentru a se desfășura.Abia acum vedem începutul.