De Jesse Colombo din BullionStar

În ultimii câțiva ani, aurul a călcat pe apă fără o direcție clară și a făcut chiar și cei mai tari insecte de aur să-și zgârie capul în confuzie cu privire la următoarea mișcare majoră a metalului galben.Deși aurul a crescut în faza cea mai acută a pandemiei de COVID-19 din 2020 din cauza tsunami-ului fără precedent de lichidități de la băncile centrale globale, de atunci a crescut între 1.600 și 2.100 de dolari.În această piesă, voi arăta că aurul este încă într-un trend ascendent pe termen lung confirmat, în ciuda acțiunii agitate din ultimii câțiva ani.De asemenea, voi arăta câțiva factori care ar trebui să creeze un vânt din spate pentru aur în următorul deceniu și mai departe.

Fondul tehnic

Este util să faceți un pas înapoi și să priviți imaginea de ansamblu atunci când imaginea pe termen scurt este neclară.Graficul lunar al aurului din anul 2000 arată că metalul se află într-un trend ascendent confirmat, conform celor mai elementare și larg acceptate principii ale analizei tehnice.Pentru început, aurul a înregistrat în mod constant maxime și minime mai mari în ultimul sfert de secol.În plus, aurul a urcat pe o linie ascendentă pe termen lung care s-a format la începutul anilor 2000.Din punct de vedere tehnic, aurul va rămâne într-un trend ascendent pe termen lung confirmat atâta timp cât rămâne deasupra acestei linii de tendință ascendentă-la urma urmei, o tendință în mișcare tinde să rămână în mișcare.

>

Dacă te uiți la acțiunea prețului aurului din ultimii cinci ani, poți vedea că există o zonă de rezistență puternică de la 2.000 USD la 2.100 USD.Aurul a încercat să treacă peste această zonă de rezistență de mai multe ori din 2020 fără rezultat.Dacă aurul se poate închide în sfârșit decisiv peste zona sa de rezistență de la 2.000 la 2.100 USD, asta ar indica că probabil a început o altă fază a pieței bull.

>imagine>

Desigur, trebuie să subliniez că procesul de descoperire a prețurilor aurului și argintului a fost corupt și distorsionat de explozia "hârtiei” sau a produselor sintetice din aur și argint, inclusiv futures, opțiuni, swap și tranzacționate la bursă.fonduri care nu sunt susținute în totalitate de aur și argint fizic real.

În ultimele două decenii, cantitatea remarcabilă de aur și argint sintetic a crescut în raport cu cantitatea de aur și argint fizic existent, ceea ce a suprimat prețurile fizice ale metalelor prețioase.Într-o piață autentică și corectă, prețurile fizice ale aurului și argintului ar fi mult mai mari decât sunt în prezent.Puteți afla mai multe despre această problemă aici și aici.

Rolul degradarii banilor de hârtie

Există numeroși factori care determină prețul aurului, dar diluarea monedelor fiat sau "de hârtie” este una dintre cele mai flagrante.În ultimele cinci decenii, toate monedele majore ale lumii au fost retrogradate la simplu "hârtie”.monede care nu sunt susținute de aur, ceea ce a dus, în mod previzibil, la o explozie a masei monetare globale și la erodarea ulterioară a puterii de cumpărare a acestor monede.

Pentru a spune în termeni simpli, o ofertă monetară în creștere dăunează valorii valutelor și duce la inflație sau la creșterea costurilor vieții.Când costurile locuințelor, alimentelor, asigurărilor auto, asistenței medicale și educației universitare cresc toate împreună, nu căutați mai departe decât înjosirea banilor de hârtie.Când monedele erau susținute de aur, era imposibil să le diluăm în felul în care monedele de hârtie sunt diluate, deoarece fiecare unitate valutară trebuia să aibă o anumită cantitate de aur în susținere și este imposibil să tipăriți sau să evocați aurul din aer.Din același motiv, oamenii susțin siguranța aurului atunci când banii de hârtie sunt diluați până la uitare.

Tabelul de mai jos arată masa monetară M2 din Statele Unite, care este o măsură a tuturor bancnotelor și monedelor care sunt în circulație, conturi de cecuri, cecuri de călătorie, depozite de economii, depozite la termen mai mici de 100.000 USD și acțiuni la mutual de pe piața monetară cu amănuntul fonduri.Masa monetară M2 din S.U.A.sa dublat de peste patru ori de la începutul anilor 2000, ceea ce a fost un factor major din spatele tendinței de creștere pe termen lung a aurului care a început la acel moment.

>

Deși banii de hârtie sunt de obicei diluați în funcție de timp, acest proces s-a accelerat dramatic după criza financiară globală din 2007 – 2008 din cauza salvarilor guvernamentale pe scară largă, a stimulentelor fiscale și monetare și a relaxării cantitative QE, ceea ce poate fi considerat ca tipărire a banilor digitale cu scopul de a susține economia și de a stimula piețele financiare.

Pandemia de COVID-19 din 2020 a dus la un festival tipărit și mai nesăbuit, care a făcut ca aproape fiecare măsură a masei monetare din aproape fiecare țară să devină verticală în doar câteva luni ca bănci centrale, inclusiv Rezerva Federală a SUA — a încercat cu disperare să-și susțină economiile și piețele financiare în timpul blocarea pandemiei cu stimulente în valoare de trilioane și trilioane de dolari.

Graficul de mai jos arată cum aurul urmează masa monetară M2 mai sus în timp:

>imagine>

Următorul grafic arată raportul dintre prețul aurului și masa monetară M2, ceea ce este util pentru a vedea dacă aurul ține pasul cu creșterea masei monetare, o depășește sau o depășește.Dacă prețul aurului depășește cu mult creșterea masei monetare zona roșie din graficul de mai jos, există o șansă sporită de o corecție puternică.Dacă prețul aurului este în urmă cu creșterea masei monetare zona verde din graficul de mai jos, totuși, există șanse mari ca aurul să experimenteze în curând o perioadă de putere.De la mijlocul anilor 2010, aurul a rămas ușor în urmă cu creșterea masei monetare M2, ceea ce l-ar putea stabili pentru o perioadă de putere datorită celorlalți factori discutați în acest articol.

>

Puterea de cumpărare în scădere a dolarului american

Așa cum am discutat mai devreme, o ofertă monetară în creștere erodează puterea de cumpărare a monedelor de hârtie în timp.Economistul Milton Friedman, câștigător al Premiului Nobil, a descris succint acest proces: "Inflația este întotdeauna și peste tot un fenomen monetar...” Din anul 2000, dolarul american a pierdut aproape jumătate din puterea sa de cumpărare, în mare parte din cauza experimente monetare nesăbuite desfășurate de Rezerva Federală a S.U.A., care se presupune că este un bun administrator al monedei Americii, dar s-a dovedit a fi exact opusul.

>

Din păcate, degradarea dolarului american din anul 2000 nu a fost o întâmplare – a fost doar o continuare a tendinței care a început aproape imediat după înființarea Rezervei Federale în 1913.De atunci, moneda americană a pierdut o falcă.-scăderea cu 97% din puterea sa de cumpărare fără sfârșit în vedere.Atâta timp cât dolarul american rămâne o monedă fiat fără suport, va continua să piardă puterea de cumpărare în funcție de timp.

>

Datoria națională a SUA

Datoria națională în creștere a Americii a fost un alt motor al pieței bull a aurului de la începutul anilor 2000.O combinație de războaie costisitoare din Afganistan și Irak, salvari și programe de stimulare în timpul crizei financiare globale din 2007-2008 și programe de stimulare în timpul pandemiei de COVID-19 din 2020 a făcut ca datoria națională a SUA să explodeze de șase ori, de la 5,77 trilioane de dolari în 2000 la 34 de miliarde de dolari.în 2024.

>

Și mai îngrijorător este faptul că Biroul de buget al Congresului SUA se așteaptă ca datoria federală deținută de public ca procent din PIB să crească de la puțin sub 100% în prezent la aproximativ 170% în următoarele două decenii:

>imagine>

De la pandemia din 2020, explozia datoriei naționale a Americii, combinată cu creșterea ratelor dobânzilor, a dublat plățile anuale ale dobânzilor la aproape 1 trilion de dolari:

>imagine>

În prezent, plățile dobânzilor federale sunt costă acum pe contribuabilii din SUA un trilion de dolari uluitor pe an.se pregătește să depășească atât costul apărării, cât și costul Medicare anul acesta, pentru prima dată:

>imagine>

În ultimii câțiva ani, plățile dobânzilor federale din S.U.A.ca procent din PIB au crescut la cea mai puternică rată din cel puțin șaptezeci de ani:

>imagine>

Pe măsură ce povara datoriei naționale a unei țări crește, crește probabilitatea unei crize fiscale, economice și valutare, care a fost prețul pe care aurul a stabilit prețul în ultimul sfert de secol.Datoriile în creștere ale Americii – atât publice, cât și private – pregătesc în cele din urmă terenul pentru distrugerea dolarului american, care va fi sacrificat de Rezerva Federală și de guvernul federal al Statelor Unite, în timp ce conduc tipografiile la suprafață într-o încercare disperată de a plăti pentru costurile în spirală ale dobânzilor, Medicare, asigurări sociale, beneficii sociale, inevitabile viitoare salvari și programe de stimulare fiscală și toate celelalte cheltuieli guvernamentale.De-a lungul istoriei, fiecare monedă de hârtie a suferit aceeași soartă, deoarece guvernele s-au dovedit incapabile să reziste tentației tiparului

Concluzie

Pentru a rezuma, aurul a început o puternică tendință ascendentă la începutul anilor 2000 și se află încă în aceeași tendință ascendentă, în ciuda acțiunii agitate ale prețurilor din ultimii câțiva ani.Factorii care au determinat inițial tendința ascendentă a aurului sunt încă în vigoare și, în multe cazuri, se accelerează.În următorul deceniu și mai departe, vom vedea o creștere uluitoare a datoriilor și a masei monetare, care va avea ca rezultat o inflație teribilă și, în cele din urmă, o hiperinflație.Deși această lucrare s-a concentrat în primul rând pe situația monetară și fiscală din SUA, nu vă înșelați-practic fiecare economie majoră se află în aceeași barcă și are propria sa versiune a graficelor și datelor prezentate aici.

Deși oferta de monedă de hârtie va crește exponențial în anii următori, oferta de metale prețioase fizice precum aurul și argintul va rămâne relativ constantă în comparație, ceea ce este o rețetă pentru prețuri mult mai mari ale aurului și argintului.Personal, prefer lingourile fizice de aur și argint față de toate celelalte investiții inclusiv ETF-urile din aur și acțiunile miniere în aceste vremuri fără precedent.