15:52
Comentarii Adauga Comentariu

_ Apple's Magic - Merită plătită răscumpărările?

Magia Apple-Merită să plătiți răscumpărările?

Scris de Michael Lebowitz prin RealInvestmentAdvice.com,

Evaluările Apple sunt aproape de cele mai scumpe niveluri din ultimii zece ani.Acum luați în considerare că primele de evaluare de astăzi se află în mijlocul unui randament al obligațiunilor fără risc mult mai mare decât în ​​majoritatea ultimilor zece ani.

>imagine>

Apple are o capitalizare de piață de 2,8 trilioane USD.Presupunând că raportul preț-câștig și marjele sale rămân stabile, Apple trebuie să vândă aproape 400 de miliarde de dolari de produse și servicii în fiecare an pentru a-și menține stabil prețul acțiunilor.Pentru a înțelege acest lucru, luați în considerare că fiecare bărbat, femeie și copil de pe planeta Pământ trebuie să cheltuiască aproximativ 45 USD anual pe produse Apple.

Scopul de a partaja aceste statistici și prima de evaluare este de a contextualiza dacă Apple poate crește la rata de creștere implicată de investitorii săi.În plus, dacă doar creșterea câștigurilor sale nu susține o primă de evaluare față de evaluarea pieței, poate folosirea în continuare a răscumpărărilor de acțiuni să susțină prima?

Recordul Apple

Graficul de mai jos arată că acțiunile Apple le-au oferit investitorilor săi o rată de creștere anuală fantastică de 20% în ultimii 39 de ani.Aceasta este mai mult decât dublul ratei de creștere de 8,7% pentru S&P 500 în aceeași perioadă.

>

Depășirea sa excepțională față de piață este garantată.Din 1993, câștigurile pe acțiune ale Apple au crescut de peste 3 ori mai mult decât rata S&P 500.

Deși Apple poate avea un record incredibil de creștere a câștigurilor și de apreciere a prețului acțiunilor, investitorii actuali trebuie să evite tentația de a se sprijini pe tendințele anterioare.În schimb, concentrarea lor ar trebui să se concentreze pe ceea ce ar putea fi în viitor.

Graficul următor arată ratele de creștere anualizate curente pe 3 ani pentru vânzări, câștig net și câștig pe acțiune.Ratele de creștere recente sunt mult mai mici decât au fost.Am trunchiat graficul la ultimii zece ani pentru a evidenția mai bine tendințele mai recente.

>

Câștigurile și vânzările au fost stimulate în 2021 și 2022 de cheltuielile legate de stimulente și de inflația cauzate de stimulentele fiscale masive legate de pandemie.Multe companii, inclusiv Apple, au văzut creșterea cererii și au putut extinde marjele de profit, deoarece inflația era ușor de transmis clienților.

Cu toate acestea, veniturile Apple și creșterea vânzărilor revin la nivelurile de dinainte de pandemie.Pentru a aprecia mai bine ce vă poate rezerva viitorul, luați în considerare cei cinci ani pre-pandemiei evidențiați cu albastru.În acea perioadă, vânzările au crescut cu 4,2% anual.Câștigul net a crescut cu 4,3% și EPS cu 10,4%

Magia răscumpărărilor de acțiuni

Prețul unui stoc nu are sens.Acțiunile Apple se tranzacționează la 182 USD pe acțiune.Valoarea sa de piață este de aproximativ 2,85 trilioane de dolari.Dacă compania ar răscumpăra toate acțiunile, cu excepția uneia, capitalizarea sa de piață ar rămâne neschimbată, dar prețul acțiunilor ar fi de 2,85 trilioane USD. 

Acest exemplu simplu evidențiază cât de valoroasă poate fi răscumpărarea acțiunilor pentru investitori.

Revenind la tendințele recente ale Apple a EPS, câștigurile nete și vânzările.EPS-ul său a crescut cu aproximativ dublu față de vânzările sau câștigul net.Graficul de mai jos ajută la explicarea modului în care au reușit o astfel de ispravă.Odată ce Apple a început să răscumpere acțiuni la sfârșitul anului 2013, EPS-ul său a crescut cu 4-6% mai mult decât câștigurile reale.

>

Graficul următor compară EPS anual al Apple cu EPS-ul său dacă nu ar fi răscumpărat acțiuni.Graficul începe în 2013, când Apple a început să răscumpere în mod agresiv acțiuni.

>

De ce Premium versus Market?

Apple și-a crescut recent veniturile și vânzările cu o rată de creștere de aproximativ 5%.Aceasta este doar cu aproximativ 1% mai mare decât creșterea de aproximativ 4% a PIB-ului nominal din 2017 până în 2019.Dar mai puțin decât creșterea de aproximativ 9% a BPA și a vânzărilor pe acțiune a S&P 500. 

De ce sunt investitorii Apple dispuși să plătească o primă pentru o creștere slabă?

Apple este o companie incredibil de inovatoare și de succes, cu o lungă istorie de recompensare a investitorilor.Investitorii sunt dispuși să plătească pentru potențialul viitor al noilor produse și servicii cu potențial de venit enorm.Este greu de pus un preț pentru o astfel de bunăvoință a investitorilor.

Strategiile de investiții pasive sunt un al doilea motiv.Apple și Microsoft sunt cele mai mari două acțiuni după capitalizarea pieței.Popularitatea crescută a strategiilor de investiții pasive alimentează cele mai extinse acțiuni de capitalizare de piață în mod disproporționat pentru companiile mai mici.

Luați în considerare deținerile XLK, ETF-ul din sectorul tehnologic de 52 de miliarde de dolari.Apple și Microsoft reprezintă aproape 50% din ETF.Dacă un investitor cumpără 1.000 USD din XLK, aproximativ 500 USD vor merge la Apple și Microsoft, iar restul de 62 de companii vor primi restul.

 >

În sfârșit, și cel mai important, sunt răscumpărările de acțiuni.Deși nu putem cuantifica ce merită viitoare inovații, bunăvoință și strategiile de investiții pasive, putem înțelege capacitatea Apple de a continua cu răscumpărări.

Finanțare pentru răscumpărare viitoare

Graficul de mai jos arată că Apple a cheltuit între 60 și 80 de miliarde de dolari pe an pentru răscumpărări de acțiuni.Țineți cont de această cifră în timp ce parcurgem sursele sale de numerar pentru a continua să răscumpărăm acțiuni.

>

Datoria, numerarul și câștigurile sunt sursele lor predominante pentru a finanța răscumpărări.

Răscumpărări finanțate prin datorii

Apple a apărut pe piață cu prima sa ofertă de datorii pe termen lung în 2013, pe măsura inițierii răscumpărărilor de acțiuni.Datoria Apple a atins vârful opt ani mai târziu la 109 miliarde de dolari.Folosirea datoriei pentru a finanța răscumpărări de acțiuni a avut sens, cu rate ale împrumuturilor la o singură cifră foarte scăzută.Cu toate acestea, calculul s-a schimbat, cu rate acum de 4% și mai mari.

Numerarul și titlurile de valoare tranzacționabile din bilanțul Apple se ridică la 61,5 miliarde USD, un potențial de răscumpărare în valoare de aproximativ un an.Deși este o sumă masivă de bani, este în afara vârfului său de 107 miliarde USD.

>

În sfârșit, sunt câștigurile.Apple a câștigat aproximativ 100 de miliarde de dolari pe an din 2021.Chiar dacă regresează la nivelurile pre-pandemie 50-60 de miliarde de dolari, câștigurile sunt suficiente pentru a susține în continuare programul său de răscumpărare.Cu toate acestea, dacă câștigurile sunt folosite pentru a răscumpăra acțiuni, aceasta se face în detrimentul investițiilor în inovații și îmbunătățiri ale produselor.În plus, Apple plătește aproximativ 15 miliarde USD anual în dividende, ceea ce necesită și finanțare.

Graficul de mai jos arată că din 2018 până în 2020, Apple a cheltuit mai mult pe răscumpărări decât a făcut.M-am bazat pe datorii și pe numerar pentru a compensa.

>

În ultimii doi ani, răscumpărările reprezintă doar 60% din câștiguri, permițând numerarului să crească pentru răscumpărări și investiții viitoare.Prin urmare, dacă 100 de miliarde de dolari pe an în câștiguri sunt sustenabile, chiar și fără creștere, 60-80 de miliarde de dolari pe an în răscumpărări sunt pe deplin posibile.Dacă câștigurile se retrag la nivelul lor dinainte de pandemie, vor fi necesare datorii și numerar.Dacă ratele dobânzilor rămân la nivelul lor actual, este posibil ca datoria să nu fie sensibilă din punct de vedere financiar.

Rezumat

Spre deosebire de majoritatea companiilor "în creștere”, un pariu pe Apple este un pariu pe capacitatea lor de a răscumpăra acțiuni.Se pare că Apple poate continua să-și răscumpere acțiunile cu câștiguri și numerar.Acestea ar menține creșterea EPS mai mare decât cea de piață, cu sau fără creșterea câștigurilor peste piață.

În afară de creșterea negativă a câștigurilor și ratele mari ale dobânzilor, o taxă de răscumpărare asupra corporațiilor, așa cum se propune, ar putea, de asemenea, să reducă sau să elimine programul lor de răscumpărare.Dacă un astfel de proiect de lege ar trece sau Apple reduce din răscumpărări din alt motiv, evaluarea primei sale ar putea dispărea.

Miercuri, 28.02.2024-10:25

_ Apple's Magic - Merită plătită răscumpărările?


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

Romania - Numărul de Profesori la Numărul de Elevi

_ Sora lui Kim Jong-un entuziasmată de un cadou primit de fratele său de la Putin

_ ​Caritatea recrutează sute de voluntari în efortul de a bloca zborurile migranților ilegali către Rwanda

_ Festivalul de Benzi Desenate de la Angouleme: Premiul pentru volumul anului, câştigat de americanul Daniel Clowes

_ Administratorul Biden se pregătește să escorteze încărcături de haitiani în Florida în timp ce țara din Caraibe implodește: raport

_ Traian Băsescu, replică pentru Rareș Bogdan: Tata m-a învățat să mă bat numai cu bărbați

_ Motive pentru a sărbători săptămâna aceasta – 10 lucruri pentru care să fii recunoscător!

_ Congo devine cea mai recentă națiune condusă de femei

_ Acuzaţii de "activităţi teroriste" între Rusia şi Ucraina în timpul alegerilor prezidenţiale ruseşti

_ Utilizarea „Arb” a fondului de salvare a băncilor crește (din nou) pe fondul ieșirilor de fonduri de pe piața monetară, a unei mari pierderi de RRP

_ PM Ciolacu meets Moldovan deputy PM: Romania will continue to support Chisinau in EU accession negotiation process

_ Presa internațională a pus tunul pe România: Contractul prin care cumpărăm obuziere de la Coreea de Sud e analizat de Reuters

_ Prințesa de Wales „se descurcă bine” pe fondul recuperării chirurgicale, spune Palatul Kensington – după ce Prințul William se retrage din memorial din cauza „chestiunii personale”

_ Rep. Andy Biggs privind proiectul de lege privind ajutorul Ucrainei de 60 de miliarde de dolari: Președintele Johnson „Alcătuiește o coaliție cu democrații”, am putea rezolva criza frontierei de sud „Cu doar o fracțiune din bani”

_ Informația pe care Putin o ține la secret din 2022, făcută publică de președintele Ucrainei. Ce nu vrea liderul rus să se știe

_ Fost militar, artizan al jocului 'Balena Albastră', convingând adolescenți să se sinucidă, dă acum școlarilor lecții de patriotism

_ În absența lui Charles și William, puțin cunoscutul cuplu regal care o sprijină pe Camilla - și lecția de datorie pe care prințul Harry ar putea-o învăța de la ei, scrie HUGO VICKERS

_ „Sala Regelui Arthur” este de cinci ori mai veche decât se credea, descoperă cercetătorii

_ Scandal cu bricege și bastoane metalice într-un parc din Alexandria

_ Conor McGregor dezvăluie că este actorul „cel mai bine plătit” pentru prima dată la Hollywood, după ce a susținut că a încasat „peste 4 milioane de lire sterline” pentru debutul său pe ecran în Road House

_ Prețurile gazelor naturale din Texas devin negative, deoarece fororii urmăresc vânzările de petrol

_ Bitcoin nu are vârf pentru că Fiat nu are fund: înțelegerea degradarii monetare

_ CFR Cluj - Universitatea Craiova, în prima etapă a play-off-ului

_ Poluarea cu antibiotice perturbă microbiomul intestinal și blochează memoria la melcii acvatici, arată studiul

_ Marcel Ciolacu, despre închiderea supermarketurilor în weekend: Am dat în lucru această chestiune/ VIDEO

_ Vizualizări ale unei lumi vulcanice: noi imagini telescopice ale lunii Io a lui Jupiter rivalizează cu cele de la nave spațiale

_ Regina Camilla discută cu Geri Horner la recepția de la Palatul Buckingham pentru câștigătorii Commonwealth Essay Competition

_ Serviciile germane de informații avertizează: 'Rusia ar putea lansa un atac asupra NATO începând cu 2026'

_ Olandezul Bert Janssen, cel mai longeviv pacient cu transplant de inimă din lume

_ Planificați o vacanță de vară în Croația? Avertisment asupra punctului fierbinte de vizitat obligatoriu, după ce șefii sănătății au observat o creștere a numărului de călători îmbolnăviți de un parazit care provoacă diaree, care pândește în piscine

_ Niciodata prea tarziu! Sunt expert în recrutare - iată cele șase secrete ale mele pentru o schimbare de succes a carierei la 40 de ani

_ Medicii cred că au deslușit misterul creșterii cancerului intestinal la tineri - problema ar putea fi fructele și legumele tale.

_ Women's ski jumping World Cup round in Rasnov, cancelled due to high temperatures

_ India îl celebrează pe Macron la o paradă militară anuală, deoarece Franța își propune să consolideze legăturile strategice

_ Entitatea sârbă din Bosnia intenționează să crească importurile de gaze din Rusia

_ Aproape 19 milioane de oameni au văzut avertismentul lui Elon Musk: Schema de recensământ a democraților a schimbat „întregul echilibru de putere”

_ Poliţiile slovenă şi croată au intensificat controalele împotriva migranţilor ilegali, reţinând 300 de persoane

_ Dovada prieteniei ruso-nord-coreeană: Kim Jong Un a expus public cadoul primit de la Vladimir Putin

_ Microsoft va investi 1,5 miliarde de dolari în grupul de inteligenţă artificială G42 din Abu Dhabi

_ Senatorul WV Shelley Moore Capito dezvăluie că EPA a acordat un grant de 50 de milioane de dolari grupului pentru climă pro-Hamas

_ „Flturașii” expansiunii bancare provoacă o ofertă pentru obligațiuni, lingouri și bitcoin

_ Adrian Câciu torpilează USR în scandalul renumărării: Atacă procesul democratic pe care îl apărau

_ Țările europene convoacă diplomații ruși pentru moartea lui Navalny

_ Casa din Los Angeles a Carei Delevingne a fost distrusă de un incendiu

_ Târgul apicol din Blaj atrage mii de vizitatori în căutare de miere și produse apicole de calitate

_ Cercetarea de adaptare la climă aplicată „în timp real”

_ Andrei Florin-Mircea: Sectorul 1 fără droguri! Poliția locală să-și facă datoria!

_ Întorsătura din saga Christian Horner pe care puțini au văzut-o venind - și ce ar putea sugera o semnare prin e-mail în jurul viitorului său, scrie JONATHAN McEVOY

_ Lukaşenko plânge pe umărul lui Putin: Liderul din Belarus se teme de ameninţarea Occidentului

_ Ruud van Nistelrooy, favorit să devină antrenorul echipei Leicester City

_ Republica Moldova tot mai aproape de UE! Adina Vălean: Am început integrarea de fapt a Chișinăului în UE prin infrastructură

_ Nasul care curge este acum cel mai frecvent simptom al Covid (și doar o cincime dintre bolnavi își pierd gustul sau mirosul)

_ Mașinile blindate britanice și tancurile americane capturate sunt expuse la Moscova după ce au fost confiscate de forțele ucrainene, ca parte a unei noi exponate care susține că victoria Rusiei este inevitabilă

_ În cadrul regimului de fitness obositor al lui Coleen Rooney, de la genuflexiuni la duș la sesiuni de spin, în timp ce își arată silueta incredibilă în dușul din Jungle

_ Preşedintele Columbiei a propus vineri modificarea Constituţiei, cerând simpatizanţilor săi să iasă în stradă pentru a face presiuni asupra Congresului

_ Viața incredibilă a gemenilor originari siamezi: au avut 21 de copii de două surori în timp ce împărțeau un pat - înainte de a muri bogați, de vârstă mijlocie și fericiți, dezvăluie o biografie fascinantă

_ Publicul britanic se răcește cu pompele de căldură, cu absorbția pentru înlocuirea cazanelor la mai puțin de jumătate din nivelurile așteptate

_ LIVE TEXT - Război în Ucraina: Una dintre cele două linii electrice care alimentează centrala nucleară de la Zaporojie a fost întreruptă de un bombardament

_ TOȚI VORBEȘTE DESPRE: Războaiele Pan

_ Cunoașterea domeniului stimulează inteligența artificială bazată pe date în înregistrarea puțurilor


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5

Nr. de articole la aceasta sectiune: 249, afisate in 5 pagini.