16:57
Comentarii Adauga Comentariu

_ Divergențe și alte avertismente tehnice

Divergențe și alte avertismente tehnice

Scris de Lance Roberts prin RealInvestmentAdvice.com,

În timp ce taurii rămân în întregime în controlul narațiunii pieței, divergențele și alte avertismente tehnice sugerează că a deveni mai prudent poate fi prudent.

În ianuarie 2020,em> am discutat de ce luam profituri și reducem riscul în portofoliile noastre.La acea vreme, piața era în creștere și nu exista niciun motiv de îngrijorare.Cu toate acestea, la puțin peste o lună mai târziu, piețele au scăzut brusc pe măsură ce s-a instalat "pandemia” .Deși nu existau dovezi la momentul respectiv că un astfel de eveniment ar avea loc, piețele erau atât de exuberante încât doar o a fost necesar declanșatorul pentru a provoca o corecție.

"Când stai cu echipa ta de gestionare a portofoliului și primul comentariu făcut este "acesta este nebun”, e probabil că este timpul să te gândești la riscul general al portofoliului.Vineri, așa a început și s-a încheiat comitetul de investiții – "asta e nebună.” – 11 ianuarie 2020.

Pe măsură ce indicele S&P 500 se apropie de alt < strong>etapă psihologică de 5000,em> observăm din nou numeroase semne de avertizare care sugerează că riscul unei corecții este crescut.Asta înseamnă că mâine va urma o corecție? Desigur că nu.După cum spune vechea vorbă, "Piețele pot rămâne iraționale mai mult decât poți rămâne tu solvabil.” Cu toate acestea, la fel ca în 2020, a durat mai mult de o lună până când avertismentele devin realitate.

În timp ce discutam despre riscul unei corecții, tocmai în octombrie anul trecut am discutat de ce era probabil un raliu.Motivele la acea vreme erau aproape exact opusul a ceea ce vedem astăzi.A existat un sentiment extrem de ursist al investitorilor, combinat cu divergențe negative ale indicatorilor tehnici, iar analiștii nu au putut reduce suficient de repede prețurile ținte de sfârșit de an.

Ceea ce s-a întâmplat în continuare a fost cea mai lungă serie de victorii din ultimii 52 de ani, care a împins piața spre noi maxime istorice.

>imagine>

Ultima dată când am văzut un astfel de raliu a fost între noiembrie 1971 și februarie 1972.Desigur, mitingul "Nifty Fifty” a precedat piața urs din 1973-1974.Atunci, ca și astăzi, o mână de acțiuni au condus piețele mai sus, pe măsură ce ratele dobânzilor au fost ridicate odată cu inflația.

>

Deși există multe diferențe astăzi față de atunci, există motive de îngrijorare.

"New Nifty 50”

Colegul meu Albert Edwards de la Societe Generale a discutat recent despre capitalizarea în creștere a pieței de tehnologie.

"Nu m-am gândit niciodată că vom reveni la punctul în care valoarea sectorului tehnologic din SUA cuprindea din nou o treime incredibilă din piața de acțiuni din SUA.Aceasta doar depășește vârful istoric anterior, observat la 17 iulie 2000, la apogeul bpetrol tehnologice Nasdaq.

În plus, acest maxim a fost atins, doar trei dintre stocurile de internet "Magnificant-7” fiind de fapt în sectorul tehnologic Apple, Microsoft și Nvidia! Dacă adăugați capitalizarea pieței Amazon, Meta, Alphabet Google și Tesla, atunci acțiunile IT și "internet” domină ca niciodată.”

>

Desigur, există, fără îndoială, diferențe importante între astăzi și epoca "Dot.com”.Cel mai evident este că, spre deosebire de atunci, companiile de tehnologie generează venituri și profituri enorme.Totuși, acest lucru a fost același cu "Nifty-50” la începutul anilor 70.Problema este întotdeauna dublă: 1 sustenabilitatea acestor venituri și rate de creștere și 2 evaluările plătite pentru acestea. Dacă se întâmplă ceva care încetinește creșterea câștigurilor, multiplii de evaluare vor fi revizuiți mai jos.

Deși se pare că contextul economic nu a ajuns încă din urmă cu companiile de tehnologie, divergența profiturilor corporative dintre sectorul Tehnologic și restul pieței este probabil nesustenabilă.

>

Acea incapacitate de a se potrivi cu ritmul așteptărilor apare deja.Această divergență prezintă un risc substanțial pentru investitori.

>imagine>

Din nou, deși riscul este oarecum evident, "bullishness” a pieței poate dura mult mai mult decât ar prevedea logica.Evaluările, ca întotdeauna, sunt un instrument teribil de sincronizare a pieței; cu toate acestea, ele vă spun multe despre randamentele pe termen lung de pe piețe.În prezent, evaluările plătite pentru stocurile de tehnologie sunt alarmante și greu de justificat.

Cu toate acestea, în ciuda evaluărilor, aceste acțiuni pot continua să crească pe termen scurt 6-18 luni, pe măsură ce fluxurile speculative continuă.

>imagine>

Cu toate acestea, în următoarele câteva luni, unele divergențe și indicatori sugerează că se recomandă prudență.

Divergențele tehnice se adaugă la risc

În fiecare weekend în BullBearReport, sentimentul investitorilor este ceva ce urmăriți îndeaproape.Motivul este că atunci când sentimentul investitorilor este extrem de optimist sau de urs, acesta este punctul în care au avut loc inversări.După cum a declarat odată Sam Stovall, strateg de investiții pentru Standard & Poor’s:

"Dacă toată lumea este optimistă, cine rămâne să cumpere? Dacă toți sunt pesimiști, cine mai rămâne să vândă?”

În prezent, toată lumea este foarte optimistă în ceea ce privește piața.Bank of America, unul dintre cei mai mari custodi de active din lume, monitorizează poziționarea riscului pe acțiuni.În prezent, "dragoste de risc” se află în percentila 83 și la niveluri care au precedat în general acțiunile corective pe termen scurt.

>

În același timp, investitorii de retail și profesioniști sunt, de asemenea, exuberanți, după cum sa menționat marți.

"O altă măsură a sentimentului optimist este compararea sentimentului investitorilor cu indicele de volatilitate.Există niveluri scăzute de volatilitate atunci când există puțină îngrijorare cu privire la o corecție a pieței.Volatilitatea scăzută și sentimentul optimist sunt adesea colegi de cameră confortabili.Graficul de mai jos compară raportul VIX/Sentiment cu indicele S&P.Încă o dată, această măsură sugerează că piețele sunt expuse riscului unei corecții de preț pe termen scurt.”

>

Cu toate acestea, în timp ce toată lumea este extrem de optimistă pe piață, divergența internă a acțiunilor trimite semnale de avertizare.Andrei Sota a aratat recent ca amploarea pietei scade in ciuda nivelurilor record.Rețineți că vârfurile anterioare ale pieței au fost însoțite de vârfuri ale procentajului de acțiuni peste mediile lor mobile pe 20, 50 și 200 de zile. Pentru a înțelege în continuare acest punct, luați în considerare următorul Tweet de la Jason Goepfert de la Sentimentrader :

"Omule, asta e ciudat.S&P 500 se află la 0,35% față de cel mai mare din ultimii 3 ani.Mai puțin de 40% dintre acțiunile sale sunt peste media pe 10 zile, cu mai puțin de 60% peste 50 de zile și cu mai puțin de 70% peste 200 de zile.Din 1928, asta s-a întâmplat o singură dată înainte: 8 august 1929."

>

Această divergență negativă între acțiunile care fac noi maxime și amploarea subiacentă este un motiv bun pentru a fi mai precaut cu alocările în prezent.

Când am început acest comentariu, "Este o nebunie.”

De ce nu mergeți la numerar

Această analiză ridică o întrebare evidentă.

"Ei bine, dacă este o nebunie, de ce să nu mergi la numerar și să aștepți corecția și apoi să cumperi înapoi.”

Cel mai bun răspuns la această întrebare a venit de la Albert Edwards săptămâna aceasta.

"Mi-am dat mintea înapoi în 2000, când narațiunea din jurul bpetrol IT de atunci era incredibil de persuasivă, așa cum este acum.Dar problema pe care o au acum investitorii sceptici, așa cum au făcut-o în 1999, este că vânzarea sau subponderarea IT-ului din SUA poate distruge performanța dacă cineva iese prea devreme.”

În ceea ce privește piețele bull speculative, așa cum s-a menționat mai sus, partea "aceasta este nuci” poate rămâne "nuci” mult mai mult decât credeți.Prin urmare, având în vedere că trebuie să generăm profituri pentru clienții noștri sau să suferim riscuri în carieră, trebuie să avem grijă să nu ieșim de pe piețe prea devreme...sau prea târziu.

Prin urmare, indiferent de opiniile dvs.personale, piața taur care a început în octombrie rămâne intactă.Frenezia speculativă este încă prezentă.Ca atare, reducem expunerea la acțiuni și reechilibram riscul urmând procedurile noastre de bază.

  1. Reduceți pozițiile câștigătoare la ponderea inițială a portofoliului.adică.Luați profit

  2. Vând acele poziții care nu funcționează.Dacă nu se aliniază cu piața în timpul unei respingeri, ei vor scădea când aceasta se va vinde din nou.

  3. Mutați pierderile Trailing Stop în sus la noi niveluri.

  4. Examinați-vă alocarea portofoliului în raport cu toleranța dvs.la risc. Dacă aveți o alocare agresivă pentru acțiuni în acest moment al ciclului pieței, vă recomandăm să încercați să vă amintiți cum v-ați simțit în 2008.Creșteți nivelul de numerar și creșteți în consecință venitul fix pentru a reduce expunerea relativă pe piață.

Aș putea să greșesc? Cu siguranță.

Dar o serie de indicatori ne trimit o avertizare timpurie.

Ce este mai rău:

  1. Rapirea temporară a unor câștiguri suplimentare pe termen scurt sau

  2. Petreci timp pentru a reveni chiar și, ceea ce nu este același lucru cu a câștiga bani.

"Oportunitățile se inventează mult mai ușor decât capitalul pierdut.” – Todd Harrison

Mar, 13.02.2024-10:15

_ Divergențe și alte avertismente tehnice


(Fluierul)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

_ Raport Colliers: Stocul de spaţii de retail modern din România a depăşit 4,3 mil. mp, 60% în primele 10 mari oraşe din ţară

_ FOTO - O minoră de 14 ani a dispărut din București: Poliţia face apel la cetăţeni

_ Tot ce poate merge prost cu sânii tăi - și ce să faci în privința asta: ghidul definitiv al DR PHILIPPA KAYE

_ Senatul SUA promovează proiectul de lege privind ajutorul pentru Ucraina, Israel și Taiwan, în ciuda opoziției lui Trump

_ Sfânta Lumină va fi adusă sâmbătă de la Ierusalim

_ Agent antibacterian transportat de nanoparticule utilizate pentru tratarea BPOC la șoareci

_ Agresorul polițistului care a intervenit după ce și-a înjunghiat părinții reținut pentru 24 de ore - Va fi dus la instanță pentru arestare preventivă

_ IMF revised downwards its Romania 2024 growth estimates

_ Leicester exploatează o lacună imensă în regulile de cheltuieli ale fotbalului pentru a evita pedeapsa în acest sezon, după ce a pretins că este atât un club din Premier League, cât și EFL în ACELAȘI TIMP

_ Tenerife îi va pălmui pe turişti cu o taxă turistică: taxele urmează să vină din ianuarie - după ce peste 50.000 de locuitori s-au alăturat protestului masiv de stradă împotriva vizitatorilor străini

_ În interiorul colecției de mașini de 5 milioane de lire sterline a lui James Martin, cu vehicule personalizate, un Ferrari și o mașină de raliu emblematică - găzduite în garaje incredibile pictate manual, la locul său Hampshire

_ Momentan protestatarii - care cu câteva zile în urmă au declarat că o stradă este „puțin mai sigură” -, în timp ce au devenit bollarzi umani pentru a proteja o schemă de reducere a traficului, sunt împrăștiați după ce șoferi furiați au străbătut

_ Prințesa Alexandra este văzută pentru prima dată într-un scaun cu rotile - în timp ce participă la un memorial pentru Regele Constantin al Greciei

_ London mayor Khan wins record third term as Tories trounced in local polls

_ Incredibila poveste a unui băiat de 9 ani, lăsat singur de mama sa timp de doi ani. A mers la școală în fiecare zi

_ Temerile cu privire la scăderea natalității în Anglia și Țara Galilor sunt deplasate – populația urmează să crească în anii următori

_ Două persoane au fost arestate preventiv după ce au cultivat canabis într-o casă din Buzău

_ Solidaritatea Sanitara Federation continuing protest schedule

_ Tatăl din Missouri spune că „s-a prăbușit” de durere după ce a găsit cadavrul însângerat al fiicei de 24 de ani într-o cadă și copilul ei de 4 ani, bătut fără știință: bărbat, 32 de ani, pledează vinovat de crimă

_ România de lumea a treia: Peste 11.000 de români, dintre care jumătate sunt copii, stau în case fără curent electric

_ Seattle Children�s Hospital Withdraws Business from Texas in Response to Investigation Into �Gen�der Tran�si�tion� Treat�ments for Minors

_ Asley Gonzalez, învins în turul secund la turneul Grand Slam de la Antalya

_ Bursele pentru elevii din învățământul confesional și privat vor fi plătite de Ministerul Educației, inclusiv sumele restante din anul trecut

_ Job-urile următorilor 10 ani. Iată care sunt pariurile sigure

_ Niciun acord comercial cu SUA sub Starmer? Secretarul forței de muncă din umbră elimină speranțele unui acord post-Brexit, chiar dacă Donald Trump va deveni din nou președinte

_ EDEN CONFIDENTIAL: Meghan Markle cheamă un fotograf de top pentru o ședință foto plină de farmec cu Archie și Lilibet

_ Atacul la sala de concerte de la Moscova: ceea ce știm până acum cu privire la numărul morților a crescut la 133 și Putin spune că toți cei patru bărbați înarmați ISIS au fost arestați

_ Zelenski a numit un fost înalt oficial de securitate ambasador în Republica Moldova

_ Pandemic Whisky Boom se transformă în mahmureala

_ Romania - Republic of Moldova Employers' Association for Sustainable Development to be launched on May 16, 2024

_ LIVE TEXT - Iranul a atacat Israelul: Valuri de drone sinucigașe au fost lansate

_ Turist britanic, în vârstă de 30 de ani, este găsit mort într-un apartament de vacanță din Algarve, după ce „prietenul” a sunat la poliție pentru a-i alerta, dar apoi a „dispărut”

_ Protestatarii pro-palestinieni provoacă haos pe Aeroportul Internațional O'Hare

_ Bayern Munchen - Arsenal 1-0 (total 3-2) - Sferturile de finală ale Ligii Campionilor: scor live, știri despre echipă și actualizări, în timp ce Joshua Kimmich îi conduce pe germani în față

_ Fasolea verde românească, preț de infarct în piețe: 'Mai bine o vinde la bucată, să își permită oricine 3-4 păstăi, de poftă'

_ ‘I think there is substantial evidence of the alleged crimes’: Trump in NY court for hush-money trial

_ Nu sunt cel mai bun jucător de snooker din toate timpurile, spune modest Ronnie O'Sullivan

_ Regele secret al crimei al Scoției

_ Va funcționa interzicerea telefonului școlar din Noua Zeelandă? Să vedem ce face pentru curiozitatea elevilor

_ Hotelul Intercontinental din București ascunde un secret întunecat: motivele pentru acolo s-au petrecut multe acțiuni tragice nu sunt cunoscute în totalitate

_ Fermierul care a demolat fără permisiune un porumbel din secolul al XVII-lea clasat pe listă este amendat cu 45.000 de lire sterline

_ EDEN CONFIDENTIAL: magnatul de depozit David Ross se reuneste cu fosta lui iubita mostenitoare de sticla

_ Simulările cu noul model k−ω oferă perspective asupra proceselor masive de convecție a stelelor

_ Formula 1 - Marele Premiu al Qatarului ar putea decide şi titlul la echipe

_ Premierul socialist al Spaniei, Pedro Sanchez, insistă că NU va renunța, în ciuda scandalului de corupție al soției, după ce aceasta a fost acuzată că „a primit favoruri de la o companie aeriană salvată cu un ajutor de 400 de milioane de lire sterline”

_ Romania National Day celebration in Vietnam/Ambassador Romila highlights Romania's role in promoting EU-Vietnam economic cooperation

_ Aromele de gărgăriță oferă o modalitate mai ecologică de a proteja culturile

_ Turkish local elections a 'popularity' and 'get out the vote contest'

_ VIDEO - Guvernul 'curăță' țara de păcănele: Anunțul ferm al premierului

_ A sprijinit Israelul, dar a pierdut o avere: McDonald's are probleme economice mari în țările musulmane

_ Taylor Swift și Travis Kelce „vor petrece ceva timp în privat împreună” după Super Bowl, după ce au fost despărțiți de câteva săptămâni... dar tight end „este încă hotărât să renunțe” la Las Vegas dacă Chiefs câștigă

_ NATO dă 'dezlegare' Ucrainei să atace Moscova: 'Are acest drept!'

_ COMENTARIU Lelia Munteanu: Gaza. The Day After

_ Un şofer inconștient a fost depistat de polițiștii din Târgoviște când conducea cu 109 km/h pe o stradă din oraș

_ Jocul „Puiului” în lumea de azi

_ Secretarul general al ONU avertizează că lumea devine "mai puţin sigură pe zi ce trece"

Al treilea război mondial? Macron discută cu partidele din Franța trimiterea de trupe în Ucraina: „Nu ne putem permite să stabilim limite”

_ O nouă despărțire în showbiz! Carmen Grebenișan și Alex Militaru au divorțat - Vedeta a confirmat separarea

_ The Regime Review: O satira politică fără mușcătură, puțină inteligență și un total OTT Kate Winslet, scrie CHRISTOPHER STEVENS

_ Sărbătorile zilei din 13 aprilie - Sf. Sfinţit Mc. Artemon; Sf. Mc. Elefterie Persul


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16 Pag.17 Pag.18 Pag.19 Pag.20 Pag.21 Pag.22 Pag.23
Pag.24 Pag.25 Pag.26 Pag.27 Pag.28 Pag.29 Pag.30 Pag.31
Pag.32 Pag.33 Pag.34 Pag.35 Pag.36 Pag.37 Pag.38 Pag.39
Pag.40 Pag.41 Pag.42 Pag.43 Pag.44 Pag.45

Nr. de articole la aceasta sectiune: 2650, afisate in 45 pagini.