08:36
Comentarii Adauga Comentariu

Lupul! Vine criza?

Mai în glumă mai în serios analiștii economici care prevestesc crize sunt în situația mincinosului lui Tolstoi, alarmează lumea o dată, nu vine criza, a doua oară, nu vine criza, și atunci când criza chiar vine nu-i mai crede nimeni.

A venit Criza?

La nivel macroeconomic, încă nu e recesiune, cu excepția unor țări care nu sunt creatoare de trend (ex. Argentina, Turcia). Unele țări ar putea să intre în recesiune trimestrul următor (ex. Rusia, Chile). O situație alarmantă este in Brazilia care a ieșit tehnic dintr-o recesiune, dar riscă sa intre în alta.

Pentru actorii principali ai economiei mondiale, SUA, UE, Japonia, Coreea de Sud etc, situația pare alarmantă, creșterea economică fiind încă pozitivă, dar cu valori sub 1% și tendință de scădere. China și India încă au creșteri economice peste 1%.

Deci, tehnic vorbind, pe date macroeconomice, o recesiune clară ar putea să fie constatată tehnic cel mai devreme peste două trimestre, adică la începutul anului 2020.

Pe de altă parte observăm eforturi de macro-stabilizare prin mijloace monetare la un număr de bănci centrale din întreaga lume. Putem specula că acestea sunt cauzate de o încercare de temperare a unei recesiuni în fază incipientă, sau un răspuns la războiul monetar-comercial ce se desfășoară în prezent. Bursele sunt volatile, investitorii nervoși.

Trebuie spus că atât contabilitatea cât și statistica sunt post-factum. Pierderile devin vizibile mult după ce ele au loc efectiv. La vitezele de tranzacționare de pe burse, un trimestru este o veșnicie.

Bursa americană este pe roșu la momentul când scriu aceste randuri. Bursele sunt pe roșu când se declanșează crizele, dar sunt pe roșu și fără să se declanșeze crize. Faptul că investitorii se înghesuie să cumpere obligațiuni, invită guvernul să cheltuie (mă refer la SUA). Dacă americanii au bani de cheltuit, au cu ce să ofere stimuli anti-criză. Spune bursa că e criză? Poate da, poate nu, dar există o mulțime de factori de risc acumulați, probabilitatea să asistăm la începutul unei crize este ridicată

A venit criza? Răspuns final? Nu știu, și cei care ar putea ști nu pot spune nimic. Probabil unii vor promova o teorie a conspirației, alții vor vorbi de transparență și lipsa ei, dar realitatea este alta. La gradul de nervozitate a piețelor din prezent, declarații pesimiste ar putea genera un efect de contagiune foarte periculos.

.

Ce fel de criză este?

Răspunsul la prima întrebare este deschis încă. Dar putem spune ce fel de criză ar putea fi dacă este una. În primul rând este o criză ciclică amânată. Dacă este criză în prezent, asta este, dacă va fi în viitorul nu foarte îndepărtat, probabil va fi o criză amânată mai mult.

Mai în profunzime, în prezent avem o situație în care politicile pro-globalizare, pro-integrare au fost înlocuite de neo-protecționism și neo-mercantilism. Mai exact se pot observa negocieri spre introducerea de bariere economice între țări și pe o concepție conform căreia banii rezolvă tot. Este aberant să vedem dobânzile negative în țările dezvoltate, pentru că asta înseamnă că ești practic plătit dacă iei bani si taxat să depui bani. Următorul pas, descris, ușor sarcastic aș spune, de Nouriel Roubini este ca băncile centrale să arunce bani din elicoptere in piețele publice. Aberația, chiar dacă o practică toți, nu e normalitate. Putem face tot felul de supoziții, dar probabil mana lungă a lui Marx vine din mormânt și trage de mânecă capitaliștii. Soluția nu a fost socialismul, dar problema a rămas nerezolvată, doar amânata.

Alternanta și oscilația intre doctrine și idei opuse este normală și naturală în dezbaterea publică, dar aplicarea acestei oscilații în practică inevitabil generează incertitudini. Conservatorismul manifest anglo-american (BrexiTrump), fiind pus in practică este inevitabil o schimbare de direcție, cu problemele inevitabile care apar.

Din alt punct de vedere, lumea bi-polară a Războiului Rece s-a dus, lumea unipolară post Război Rece este pe ducă, vine lumea multi-polară. Poate militar nici vorbă de așa ceva, dar economic, ierarhiile sunt puse la încercare. Lumea se schimbă, și vechile circuite nu mai reflectă noua realitate. O criză asanează circuite bazate pe pietre de moară lăsând locul pentru circuite noi economice bazate pe vedete și dileme.

Din punct de vedere tehnologic IA-ul și Banking 4.0 par să străpungă și să destrame cu rapiditate lumea finanțelor. Probabil este exagerată aprecierea potențialului IA-urilor în anumite privințe, dar asta va fi problema viitoarei crize. Este nevoie de spațiu de manevră pentru noile bănci sau noile modele de bănci, și o criză este exact ceea ce ar putea accelera progresul în domeniu.

Răspuns final: E o criză care fie se întâmplă acum, fie mai târziu, deja are energie acumulată de schimbări care includ factori economici, sociali, politici, și tehnologici. Este o criză necesară dar ceea ce urmează după ea este imprevizibil.

Ce înseamnă pentru România?

România este mai pregătită de criză ca niciodată. Deficitul de 3% este sustenabil si in cele mai pesimiste scenarii. Probabil, în condiții de macro-stabilizare se poate ajunge la 4-5% fără a speria piețele financiare. Datoria statului este sustenabilă. Rata dobânzilor este rațională, și BNR are suficientă marjă de manevră înainte să iasă din normalitatea unor rate pozitive. Gradul de îndatorare externă este relativ redus la orice comparație cu orice țări relevante. Creșterea economică poate suporta o lovitură serioasă fără a intra în roșu.

Una din problemele majore pentru economiile dezvoltate este inflexiunea așteptărilor pozitive către negative la declanșarea crizelor, trecerea de la optimism la pesimism. În România optimismul este cel mult moderat, ca să nu spunem că pesimismul este endemic. Deci, una din dimensiunile șocului unei crize externe este irelevantă pe plan intern, dacă oamenii pesimiști rămân pesimiști nu se schimbă nimic. În ceea ce privește capitalul străin, care de fapt este capitalul predominant, dacă nu este solicitat pentru a acoperi pierderile de pe alte piețe, ar trebui să fie foarte fericit aici, ferit de recesiune.

Problema la noi ar putea fi oportunismul politic. O criză ar putea motiva unii politicieni sa-și întărească poziția prin adoptarea de măsuri dure pentru a poza în salvatori providențiali. În etapa actuală trebuie rafinament nu forță. Probabil modelul corect ar fi Altân Bey mai degrabă decât Kazıklı Bey, versiunea compatibilă cu UE (Brâncoveanu nu Țepeș). Avem nevoie de o guvernare pragmatică, sofisticată, și foarte puțin spectaculoasă, cel puțin în relația cu lumea afacerilor. Capitalurile vin unde nu bate toba, și pleacă dacă sunt prea multe reflectoare.

Răspuns final: Sub Altân Bey oportunitate, Sub Kazikli Bey amenințare. Las politicienii iscusiți sa aleagă veșminte potrivite.

Ce trebuie făcut?

Probabil fiecare economist are o serie de răspunsuri, stau sute de teze de doctorat uitate prin biblioteci, probabil prea puțini înțeleg problemele tehnice de detaliu. Prima parte a soluției este o dezbatere reală între oameni care se pricep. Nu știu ce ar rezulta din acea dezbatere, probabil că sunt unghiuri ale problemei pe care nu mi le pot imagina. Știu ce aș propune eu, presupunând ca cineva m-ar invita la o astfel de dezbatere. Personal, aș începe cu punctajul ”Doing Business” și as stabili ca obiectiv îmbunătățirea punctajului cu 25% în doi ani anunțată ca prioritate națională strategică. Nu cred ca este pe agenda nimănui, nici pro, nici contra, deci nu văd de ce s-ar opune cineva, și în mod cert am vedea și antreprenori fericiți.

MFF 2014-2020 se termină curând. Am avut alegeri EU și pe tema următorului MFF nu am auzit nimic nici în campanie nici după. Probabil al doilea lucru important ar fi sa-i pregătim pe oamenii noștri de afaceri și pe campionii fondurilor Europene de pe la noi pentru următorul MFF. Sau, poate, la UE, la negocieri, știu eu, să avem o poziție proprie, rațională, negociabilă?

Citeste intreg articolul si comenteaza pe contributors.ro


Continuați să citiți...

(Hotnews)


Linkul direct catre Petitie

CEREM NATIONALIZAREA TUTUROR RESURSELOR NATURALE ALE ROMANIEI ! - Initiativa Legislativa care are nevoie de 500.000 de semnaturi - Semneaza si tu !

Comentarii:


Adauga Comentariu



Citiți și cele mai căutate articole de pe Fluierul:

A ÎNCEPUT. În timp ce autoritățile române ascund acest lucru populației României, South China Morning Post anunță PRIMUL CAZ DE CORONAVIRUS ÎN ROMÂNIA.

Mortalitatea Gripei Sezoniere e MAI MICĂ de 0.1%. ActiveNews continuă să MINTĂ și să DEZINFORMEZE că mortalitatea gripei e de 2.4%. La DEZINFORMAREA masivă participă din păcate "medici"

LIVE Noul Coronavirus face ravagii în lume. 2763 morți 80995 de îmbolnăviri. Virusul ucigaș a intrat în Germania, Franța, Italia. În UE nu se fac scanări de temperatură în Aeroporturi. Deducem ca UE-ul a cerut sa nu se facă scanări de temperatura. DE CE?

Cum a mințit Streinu-Cercel și guvernanții din România la Epidemia de SARS din 2003. România a raportat 1 singur caz iar acum cei de la Matei Balș ne spun că au fost 21

LIVE Italia. 12 morți, 400 infectați și sute de suspecți de coronavirus în doar 4 zile. 10 orașe italiene sunt în carantină de frica coronavirusului. Spitale, școli inchise. "Totul este sub control" - ne spune primul ministru progresist Conte

Avionul Egyptair prăbuşit: Analiza uneia din cutiile negre arată că s-a pronunţat cuvântul "foc"

Duffy a dezvăluit că a fost "drogată, violată și ținută captivă". Mesajul publicat de cântăreață pe Instagram

LIVE. Japonia - viitorul centru al Epidemiei. 190 infectați, 2 morți. Încă 4 japonezi morți pe nava de croazieră. Japonezii au cel mai mare procent de receptori ACE2 din lume. Japonia privește cu anxietate focarele de coronavirusuri.

Grecia confirmă primul caz de infecție cu noul coronavirus. Pacienta călătorise recent în nordul Italiei

Cozi infernale în supermarketurile din țară. Românii au luat cu asalt magazinele - FOTO și VIDEO

"Coronavirusul poate fi prevenit prin menținerea gâtului umed". România este în plină "epidemie" de fake-news despre COVID-19

IGPR: 28 de percheziții în 16 județe și București, într-un dosar de evaziune fiscală și spălare de bani

MOSTENIREA nestiuta a lui Ceausescu! America e SOCATA de ce a descoperit in Romania
ULTIMA ORA: Dusmanii tarii vor sa ascunda adevarul

"Misiune Imposibilă" pentru Tom Cruise. Actorul este izolat într-un hotel de lux din Veneția, în mijlocul crizei COVID-19

HOROSCOP 26 FEBRUARIE 2020: O zi plină de frământuri pentru zodiile Mutabile

Românii golesc rafturile magazinelor de teama coronavirusului. Leacurile băbești sunt și ele la mare căutare

Bursele internaționale pierd miliarde de dolari. Cele mai afectate țări

Coca-Cola ar putea rămâne fără un ingredient crucial din cauza crizei generate de coronavirus

Starea italianului cu coronavirus care a vizitat recent România. Declarațiile bărbatului despre șederea sa în Craiova

Daniela Crudu, sex la Burlăciţa. Ce decizie au luat şefii show-ului după apariţia IMAGINILOR XXX

Încă unul din Rețeaua Progresistă tocmai s-a dat singur de gol. Prințul William avertizează că "sunt prea mulți oameni pe pământ". Oare de ce nu se dă pe el ca exemplu şi se gândește mereu doar cum să-i reducă pe alții?

Numirea lui Șerban Nicolae la șefia Senatului a declanșat certuri în PSD – surse

Rezultatele analizelor în cazul tânărul izolat la Spitalul din Suceava după ce s-a întors din Italia

Accident în Capitală. Un motociclist a fost rănit grav în urma impactului cu un camion

Republica Moldova ia măsuri împotriva creșterii prețurilor la măștile medicale

Epidemia de coronavirus în România: 26 de persoane în carantină și peste 2.000 de oameni monitorizați la domiciliu / Niciun caz de infectare confirmat până acum

SĂRBĂTORI RELIGIOASE - 26 februarie

Cât de sigure sunt produsele din China?

Măsuri preventive la Spitalul Militar din Capitală: Este prima unitate din țară care intră în carantină, pe fondul epidemiei de coronavirus

Regatul Unit își redefinește politica externă și de apărare după Brexit

Vice-consulul Ambasadei americane spune care este "secretul" pentru a obține viza de SUA și care sunt greșelile care trebuie evitate

PNL cere PSD să renunțe la candidatura lui Șerban Nicolae la șefia Senatului. "Sunt multe argumente solide și de necontestat"

Autoritățile din SUA îi avertizează pe cetățeni să se pregătească pentru ce este mai rău. Răspândirea Covid-19 în Statele Unite este "inevitabilă"

Militar american staționat în Coreea de Sud, diagnosticat cu noul coronavirus

CITATUL ZILEI

Mai mulți răniți în urma impactului dintre o mașină și o autoutilitară. Cauza accidentului

Auto: Fernando Alonso va participa la Cursa de 500 mile de la Indianapolis

Denis Alibec nu crede că noul coronavirus va afecta meciurile din Liga 1

PMP propune premier un fost ministru de Externe de la PSD

Președintele Iohannis participă la prezentarea bilanțului ÎCCJ pe anul 2019

Un preot din Iași primește pomelnice pe Facebook pentru cei afectați de coronavirus

Maria Șarapova se retrage din tenis la vărsta de 32 de ani

ANI: Fost funcționar de la Serviciul de Permise Călărași - avere nejustificată de peste 1,3 milioane de lei

Strategia liberalilor pentru desemnarea noului premier

Numărul cererilor de azil, în creștere în UE pentru prima dată după 2015

Orban: PNL va susține varianta președintelui Iohannis pentru funcția de premier

Maramureș: A murit poetul Ioan Voicu

DGA face percheziții în Botoșani la funcționari care luau mită pentru permise

Constanța: Explozie la un bancomat din incinta unei societăți din Lumina; hoții au fugit cu o sumă de bani

Iohannis: Nu există motive de panică. Am cerut suplimentarea măsurilor de control la frontieră

Orban: Avem pregătite în fiecare județ locații pentru carantină; planul de măsuri este stabilit

Orban atacă decizia CCR cu privire la conflictul între Președinție și Parlament. " Asta-i culmea!"

Thomas Muller îl critică pe Carlo Ancelotti: Era ca în Vestul Sălbatic

La "Târgul de Mărțișor" de la Ploiești, cumpărătorii preferă produsele din China celor artizanale

Tributul pilotului NASCAR Ryan Blaney pentru Kobe Bryant

Judecătorii instanței supreme trimit înapoi procurorilor dosarul fostului ministru Sebastian Vlădescu

Ciolacu: Conform statutului, Șerban Nicolae trebuie validat de CExN al partidului

Coronavirus: Două noi cazuri, confirmate în Franța

Coronavirus: SUA se așteaptă la o apariție a epidemiei pe teritoriul lor

China anunță alte 52 de decese provocate de coronavirus. Numărul cazurilor noi de îmbolnăvire e în scădere


Pag.1 Pag.2 Pag.3 Pag.4 Pag.5 Pag.6 Pag.7
Pag.8 Pag.9 Pag.10 Pag.11 Pag.12 Pag.13 Pag.14 Pag.15
Pag.16 Pag.17 Pag.18 Pag.19 Pag.20 Pag.21 Pag.22 Pag.23
Pag.24 Pag.25 Pag.26 Pag.27 Pag.28 Pag.29 Pag.30 Pag.31
Pag.32 Pag.33

Nr. de articole la aceasta sectiune: 1927, afisate in 33 pagini.



ieri 06:29 CITATUL ZILEI