22:17 2023-03-21
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Taurii Băncii Europene rezistă la capitulare
Taurii băncilor europene rezistă la capitulare
De Michael Msika și Julien Ponthus, reporteri și strategii Bloomberg Markets Live
Unii investitori se întorc în vârful picioarelor la acțiunile bancare europene, salutând preluarea rapidă și acțiunea băncii centrale care au eliminat în cele din urmă suprasolicitarea de ani de zile a Credit Suisse.Cu toate acestea, cu încrederea încă fragilă, cumpărarea de bănci rămâne o afacere pentru curajoși.
Cumpărătorii dip au intervenit după scăderile bursiere de luni devreme, care au fost declanșate de îngrijorările legate de anumite părți ale acordului de urgență de duminică seara dintre Credit Suisse și UBS.Mulți consideră că multe vești proaste au deja prețuri.
"Considerăm că în 6 până la 12 luni, băncile europene vor fi mai mari decât sunt acum”, spune Alexandre Hezez, director de investiții la Group Richelieu, o companie din Paris.administrator de active."Nu se poate spune că sectorul este supraevaluat.Rezultatele din acest an sunt de așteptat să fie bune, nu vedem că se va schimba semnificativ.”
>imagine>
Câțiva strategi au aplaudat relația UBS-Credit Suisse, Max Kettner de la HSBC descriindu-se ca fiind "mult mai încrezător”.Kettner observă că prețurile acțiunilor băncilor din Europa includ deja o mulțime de vești proaste, indicele lor scăzând cu aproximativ 16% în martie."Sentimentul a ajuns și a scăzut suficient la niveluri de baj, încât aș fi foarte atent să arunc acum prosopul asupra vederilor constructive”, adaugă el.
>
Vânzarea a lovit puternic evaluările băncilor europene, ducându-le înapoi la locul în care erau în octombrie.Raporturile medii preț-câștig sunt acum de aproximativ 6,5 ori câștigurile forward, nu departe de nivelurile observate în timpul crizelor anterioare, inclusiv cele din 2008 sau 2011.Sectorul oferă, de asemenea, cel mai mare randament de dividende forward din Europa, la aproximativ 7,6%.p>
"Cred că băncile europene sunt solide și rezistente”, spune Simon Outin, șeful global al cercetării creditelor financiare la Allianz Global Investors."Pentru mine, sectorul este solid, din punct de vedere al solvabilității, din punct de vedere al lichidității.Nu suntem în 2008, chiar nu”.
>
Preocupările nu s-au terminat deloc.Autoritățile americane se luptă pentru a preveni eventualele depuneri la băncile regionale.Creșterea ratelor dobânzilor și înăsprirea condițiilor financiare prefigurează probabil recesiune.O creștere a costurilor asigurărilor de neplată la Deutsche Bank arată că temerile de contagiune persistă în continuare.Așadar, dacă taurii ajung în cele din urmă pe balamalele de top depinde acum de câteva lucruri.
În primul rând, cât de bine navighează băncile centrale în următoarea fază a bătăliei lor împotriva inflației și cât de gravă ar putea fi recesiunea anticipată.În mod obișnuit, băncile au rezultate bune pe măsură ce ratele dobânzilor și randamentele obligațiunilor cresc, deși nu în timpul recesiunilor economice.Analiștii consideră că nivelurile actuale ale randamentului obligațiunilor din zona euro implică în continuare un oarecare avantaj pentru acțiunile băncilor, având în vedere că nu au surprins pe deplin creșterea de anul trecut a costurilor îndatorării
.
>
Investitorii urmăresc, de asemenea, să vadă cum factorii de decizie pot calmează tumultul în jurul obligațiunilor de nivel 1 suplimentar ale Credit Suisse — cea mai riscantă categorie de obligațiuni ai cărei deținători au fost distruși în urma fuziunii.O scădere a datoriei AT1 a altor creditori europeni ridică temeri cu privire la o criză a pieței, care a fost o sursă cheie de finanțare pentru bănci de la criza din 2008.
>
"Riscul este ca toate obligațiunile AT1 să se prăbușească-deci dincolo de Credit Suisse.Acest lucru va pune presiune majoră asupra ratelor financiare ale băncilor”, spune Charles-Henry Monchau, director de investiții la Banque SYZ.
_ Taurii Băncii Europene rezistă la capitulare
Comentarii:
Adauga Comentariu