20:19 2023-02-07
extpolitic - citeste alte articole pe aceeasi tema
Comentarii Adauga Comentariu
_ Recesiunea profitului este deja inclusă în stocuri
Recesiunea profitului este deja inclusă în stocuri
De Jessica Menton, reporter și analist Bloomberg Markets Live
Există o mică veste bună pentru investitorii îngrijorați de faptul că prețurile acțiunilor vor fi lovite de scăderea profiturilor corporative.Ta scădere până acum pare în mare parte prețul în.
Când indicele S&P 500 a atins un nivel scăzut în octombrie, piața a luat în considerare o scădere cu 15% a câștigurilor pe acțiune în următoarele 12 luni, conform modelului de valoare justă al Bloomberg Intelligence.
Dar realitatea – cel puțin pentru moment – nu a fost chiar atât de sumbră.
Cu rezultatele din al patrulea trimestru de la mai mult de jumătate dintre companiile S&P 500 deja prezente, câștigurile pe acțiune au scăzut cu 2,8% față de un an mai devreme, conform datelor compilate de Bloomberg Intelligence.Aceasta este mai mică decât scăderea de 3,3% estimată înainte de începerea sezonului de câștiguri.
Scăderea mai mică decât cea anticipată sugerează că scăderea profitului nu începe la fel de rău cum se temea cândva, sprijinind evaluările prețului acțiunilor.Acesta este probabil unul dintre motivele pentru care piața răsplătește companiile care depășesc așteptările și chiar anulează pedeapsa celor care nu se încadrează.
"Acest sezon de câștiguri era deja proiectat a fi destul de prost”, a spus Michael Casper, un strateg de acțiuni la Bloomberg Intelligence."Atunci când rezultatele sunt în concordanță cu previziunile sau sunt puțin mai proaste decât se aștepta, este clar că investitorii au introdus deja prețul în acțiuni, astfel încât acțiunile nu vor fi pedepsite la fel de mult de data aceasta.”
>
Aceasta nu înseamnă că investitorii în acțiuni sunt clar, în special având în vedere incertitudinea largă cu privire la cât timp va menține Federal Reserve politica monetară strictă pentru a se asigura că inflația continuă să scadă.În consecință, cel mai rău impact al profitului ar putea să nu vină până când economia nu încetinește și mai mult sau chiar trece într-o recesiune, ceea ce a stârnit anumite îngrijorări cu privire la faptul dacă raporturile preț-castiguri sunt prea mari după S&P 500 a revenit cu aproape 15% de la pragul din octombrie.
"Basele fundamentale au început să se schimbe”, a spus Rob Haworth, strateg senior în investiții la U.S.Bank Wealth Management.
"Când Fed atinge ratele de vârf? Va încetini suficient inflația în 2023? Va exista o resetare a câștigurilor corporative? Am înregistrat progrese în toate trei, care au susținut piețele de acțiuni, dar investitorii sunt încă precauți, având în vedere incertitudinea creșterii economice.”
Principalul loc al preocupărilor investitorilor în materie de evaluare sunt acțiunile de creștere care au beneficiat cel mai mult de retragerea randamentelor obligațiunilor de la vârfurile de anul trecut, deoarece aceste rate sunt folosite pentru a pune în valoare profiturile care nu sunt în prezent.aşteptat până la ani în viitor.De fapt, multiplii anticipați pentru acțiunile de tehnologie, media și telecomunicații din S&P 500 au revenit la niveluri peste norma pre-pandemie, cu aproximativ 20 de ori câștigurile, peste media pe cinci ani de 17,6 ori cu puțin timp înainte de pandemie.lovit.
Acest lucru ar putea exercita o limită asupra câștigurilor viitoare, în special după ce recenta creștere a creșterii salariilor a pus la îndoială speculațiile că Fed ar începe să reducă ratele dobânzilor la sfârșitul acestui an.Dacă o piață puternică a forței de muncă menține creșterea salariilor ridicate și împiedică scăderea inflației la fel de repede pe cât doresc factorii de decizie, banca poate crește dobânzile mai agresiv – sau le poate menține mai ridicate pentru mai mult timp – decât se așteptau piețele.
"Oamenii se îndepărtează pe măsură ce Fed încetinește politica”, a adăugat Casper, analistul Bloomberg Intelligence."Este greu pentru acțiuni să se deplaseze semnificativ mai sus pe termen scurt, către maxime record.Probabil că va fi o călătorie accidentată, deoarece nu există prea mult loc pentru ca acțiunile să se umfle în continuare.”
_ Recesiunea profitului este deja inclusă în stocuri
Comentarii:
Adauga Comentariu